Kalshi, Polymarket Kejar $20B Valuasi Dalam Penggalangan Dana: WSJ

(DIBERITAHU MENAFN- Crypto Breaking) Dua platform pasar prediksi sedang mengejar putaran penggalangan dana bernilai tinggi yang dapat menempatkan Kalshi dan Polymarket sekitar $20 miliar masing-masing, menurut orang yang akrab dengan masalah tersebut yang dikutip oleh Wall Street Journal. Diskusi ini, yang masih dalam tahap awal, mungkin tidak berujung pada kesepakatan atau mencapai valuasi setinggi itu. Kalshi beroperasi sebagai bursa yang diatur di AS yang menawarkan pasar terkait olahraga, politik, ekonomi, dan acara budaya. Perusahaan ini dinilai sekitar $11 miliar setelah putaran pendanaan sebesar $1 miliar pada Desember, dengan investor termasuk Paradigm dan Sequoia Capital. Polymarket, didirikan pada 2020, berencana meluncurkan versi domestik yang diatur dari platformnya akhir tahun ini, setelah penilaian sekitar $9 miliar pada Oktober setelah investasi hingga $2 miliar oleh Intercontinental Exchange, pemilik New York Stock Exchange. Diskusi ini muncul saat pembuat kebijakan dan regulator mengawasi pasar prediksi di tengah lonjakan minat terhadap instrumen keuangan terkait kripto dan dorongan yang lebih luas untuk kejelasan regulasi di pasar digital.

Poin utama

• Kalshi dan Polymarket dilaporkan sedang mengejar putaran penggalangan dana baru dengan target valuasi mendekati $20 miliar masing-masing, meskipun pembicaraan ini masih awal dan bisa gagal mencapai target.
• Pertumbuhan Kalshi sangat cepat sejak putaran pendanaan $1 miliar akhir tahun lalu, dan perusahaan ini telah melampaui tingkat pendapatan $1 miliar, dengan perkiraan pendapatan tahunan mendekati $1,5 miliar.
• Polymarket berencana meluncurkan versi domestik yang diatur di AS akhir tahun ini, setelah penilaian sekitar $9 miliar setelah investasi ICE hingga $2 miliar.
• Perhatian regulasi semakin meningkat saat pembuat kebijakan AS mempertimbangkan legislasi untuk mengatur pasar prediksi sebagai tanggapan terhadap kekhawatiran tentang perdagangan orang dalam dan potensi keuntungan tidak adil.
• Insiden masa lalu yang melibatkan trader Polymarket—yang diduga mendapatkan keuntungan dari informasi awal tentang peristiwa geopolitik—meningkatkan seruan untuk perlindungan dan pengaturan yang ketat.

** Sentimen:** Netral

** Konteks pasar:** Pembicaraan penggalangan dana ini menegaskan dorongan yang lebih luas untuk pasar prediksi yang diatur dan didukung institusi, saat pelaku keuangan utama mempertimbangkan manfaat dan risiko dari taruhan berbasis peristiwa dalam kerangka hukum.

Mengapa ini penting

Pasar prediksi berada di persimpangan keuangan, teknologi, dan regulasi. Jalur Kalshi menuju putaran penggalangan dana bernilai miliaran dolar menandakan meningkatnya minat institusional terhadap platform yang menjanjikan eksposur yang diatur terhadap hasil dunia nyata. Persetujuan CFTC perusahaan pada 2020 membuka jalan bagi bursa yang diatur, dan tren pendapatan terakhir—melampaui $1 miliar—mengilustrasikan skala yang dapat menarik investor besar jika pasar mampu mempertahankannya. Namun, pertumbuhan ini juga diiringi pengawasan regulasi, saat pembuat kebijakan berusaha menyelaraskan pasar prediksi dengan aturan sekuritas dan perjudian yang ada sambil melindungi dari aktivitas ilegal.

Strategi Polymarket untuk meluncurkan versi domestik yang diatur akhir tahun ini mencerminkan dua tujuan: memanfaatkan pasar domestik yang besar dan mengatasi hambatan akses yang membatasi partisipasi pengguna di masa lalu. Penilaian perusahaan sekitar $9 miliar pada Oktober, didukung oleh investasi ICE, menunjukkan keyakinan bahwa platform yang patuh dan dapat diakses secara domestik dapat menjangkau audiens yang lebih luas. Namun, perusahaan ini sering menghadapi pertanyaan tentang perdagangan orang dalam dan potensi keuntungan dari informasi, isu yang membentuk dialog regulasi di sektor ini. Kekhawatiran ini tidak hanya bersifat teoretis; kasus dan penyelidikan terkait manipulasi pasar dan taruhan waktu tertentu telah memperkuat rasa urgensi pembuat kebijakan untuk menormalkan pengawasan.

Dimensi regulasi tidak bisa diabaikan. Pembuat kebijakan Demokrat di AS telah mengusulkan RUU untuk mengatur pasar prediksi, terutama setelah kejadian di mana taruhan tampaknya mencerminkan informasi orang dalam selama peristiwa yang memanas. Lanskap kebijakan yang berkembang ini bisa membuka aliran modal institusional yang stabil atau memberlakukan pembatasan yang lebih ketat yang memperlambat pertumbuhan. Secara paralel, Nevada dan yurisdiksi lain telah menguji batas platform ini, dengan keputusan pengadilan dan tindakan negara kadang menghentikan aktivitas perdagangan. Dialog tentang keamanan, kepatuhan, dan perlindungan konsumen sedang membentuk fase baru bagi operator pasar prediksi yang ingin berkembang secara bertanggung jawab sambil menavigasi berbagai regulasi.

Selain regulasi, investor akan mengamati bagaimana Kalshi dan Polymarket mengubah pertumbuhan menjadi profitabilitas yang berkelanjutan. Momentum pendapatan Kalshi, bersama status regulasi terdepan di industri, dapat menjadi cetak biru tentang bagaimana pasar berbasis peristiwa dapat berkembang di bawah model yang patuh. Kesediaan Polymarket untuk meluncurkan versi domestik menunjukkan bahwa industri percaya ada pasar jangka panjang yang sah untuk taruhan berbasis hasil yang transparan di AS—selama perlindungan tetap sejalan dengan inovasi. Ekosistem terkait kripto yang lebih luas sedang menghadapi pertanyaan tentang transparansi, tata kelola, dan perlindungan pengguna, dan kinerja platform ini dapat mempengaruhi aliran modal berikutnya ke usaha terkait dan kerangka regulasi potensial.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

• Konfirmasi publik atau penyesuaian valuasi dan syarat dari putaran penggalangan dana apa pun, termasuk investor yang berpartisipasi dan kondisi terkait kepatuhan regulasi.
• Perkembangan regulasi di AS, termasuk RUU yang akan secara khusus mengatur pasar prediksi dan aturan perdagangan orang dalam untuk platform berbasis peristiwa.
• Kemajuan Polymarket dalam meluncurkan versi domestik yang diatur, termasuk persetujuan negara bagian, langkah perizinan, dan kebijakan akses pengguna.
• Penyelidikan dan tindakan penegakan hukum yang sedang berlangsung atau baru terkait perdagangan orang dalam atau manipulasi pasar di venue pasar prediksi, serta pengaruhnya terhadap tata kelola platform.
• Keputusan yudisial atau regulasi dari yurisdiksi tempat Kalshi atau Polymarket beroperasi, termasuk putusan Nevada atau tindakan penegakan hukum terkait yang mempengaruhi aktivitas perdagangan.

Sumber & verifikasi

• Laporan Wall Street Journal tentang penilaian Kalshi dan Polymarket sekitar $20 miliar (diskusi tahap awal).
• Putaran pendanaan Desember Kalshi dan penilaian sekitar $11 miliar, dengan $1 miliar dari Paradigm dan Sequoia Capital.
• Keterlibatan Intercontinental Exchange dengan Polymarket, termasuk potensi investasi hingga $2 miliar dan penilaian $9 miliar pada Oktober.
• Perkembangan regulasi dan RUU yang diusulkan di AS yang bertujuan mengatur pasar prediksi dan kontrol perdagangan orang dalam.
• Kekhawatiran perdagangan orang dalam yang dilaporkan terkait taruhan Polymarket yang berhubungan dengan peristiwa geopolitik, termasuk timing terkait Iran dan perkembangan Maduro.

Pasar prediksi menjadi fokus saat Kalshi dan Polymarket mengejar putaran bernilai miliaran dolar di tengah tekanan regulasi

Dua pemain lama di bidang pasar prediksi tampaknya siap memasuki fase berikutnya dalam pembentukan modal, sementara pengawasan regulasi memastikan bahwa kejaran menuju skala tidak mengabaikan perlindungan. Kalshi, yang mengoperasikan platform perdagangan pasar acara yang diatur di AS, dan Polymarket, yang dikenal dengan taruhan berbasis peristiwa, keduanya menarik perhatian dari investor yang mencari eksposur ke pasar yang memadukan keuangan, risiko tokenisasi, dan hasil dunia nyata. Laporan Wall Street Journal menyebutkan bahwa kedua perusahaan menargetkan putaran sekitar $20 miliar menunjukkan keyakinan di antara beberapa peserta bahwa proposisi nilai dapat direalisasikan secara skala, asalkan kerangka regulasi tetap dapat dilalui.

Perjalanan Kalshi menegaskan bagaimana batasan keuangan dan regulasi tradisional dapat dilintasi dengan model yang dirancang untuk menyelaraskan insentif dengan kepatuhan. Sejak mendapatkan persetujuan dari US Commodity Futures Trading Commission pada 2020 untuk mengoperasikan bursa berbasis peristiwa, Kalshi berkembang pesat. Publisitas terbaru tentang melampaui tingkat pendapatan $1 miliar—dan perkiraan mendekati $1,5 miliar—menyoroti potensi produk berbasis pasar yang diatur untuk mencapai tonggak pendapatan penting, meskipun menghadapi tantangan pengawasan regulasi. Pendanaan Desember perusahaan, yang dinilai sekitar $11 miliar, menandai tonggak tertinggi yang bisa saja diulang dalam putaran pendanaan baru jika investor yakin dengan metrik pertumbuhan dan standar tata kelola. Pendanaan sebelumnya, yang melibatkan Paradigm dan Sequoia Capital, menunjukkan bahwa platform ini tetap menarik bagi modal ventura dan dana yang berfokus pada kripto yang mencari eksposur yang diatur terhadap hasil acara.

Jalur Polymarket menuju versi domestik yang diatur akhir tahun ini mencerminkan strategi berbeda namun saling melengkapi. Penilaian perusahaan sekitar $9 miliar pada Oktober—didukung oleh investasi ICE sebesar $2 miliar—menunjukkan kepercayaan pada model domestik yang patuh dan dapat membuka akses pengguna yang lebih luas. Namun, Polymarket sering menghadapi pertanyaan tentang perdagangan orang dalam dan potensi ketidakseimbangan informasi yang dapat mempengaruhi hasil. Episode-episode terkenal, termasuk penyelidikan dan komentar publik tentang taruhan yang menguntungkan terkait peristiwa geopolitik, telah memperkuat fokus regulator pada struktur pasar, pengungkapan, dan tata kelola. Dorongan untuk aturan yang lebih jelas bukan hanya bersifat akademis: ini berpotensi merestrukturisasi cara pasar prediksi beroperasi di AS dan mempengaruhi praktik terbaik global untuk platform berbasis risiko yang berada di persimpangan kripto, fintech, dan pasar keuangan tradisional.

Saat pembuat kebijakan mempertimbangkan kerangka kerja baru untuk mengatur venue ini, industri harus mampu menunjukkan bahwa mereka dapat menyeimbangkan inovasi dengan integritas. Percakapan ini kemungkinan tidak akan memperlambat keinginan akan modal—terutama dari institusi yang mencari eksposur yang diatur terhadap hasil berbasis peristiwa—tetapi dapat menentukan kecepatan di mana platform ini dapat berkembang dari komunitas niche ke audiens utama. Bulan-bulan mendatang kemungkinan akan dipenuhi pengajuan regulasi, langkah perizinan, dan tindakan pengadilan atau administratif yang dapat mendefinisikan kembali ruang lingkup aktivitas pasar prediksi yang diizinkan di pasar utama AS. Bagi peserta, pesan yang jelas: skala memungkinkan, tetapi tata kelola, transparansi, dan perlindungan pengguna akan menjadi faktor penentu apakah valuasi miliaran dolar dapat diterjemahkan menjadi bisnis yang berkelanjutan dan patuh.