"ماذا تفعل بكل تلك الأموال؟" تيثر تخطط لتوسعها العالمي

تمددت شركة تيثر في محفظتها الاستثمارية الغريبة وأطلقت حملة توظيف واسعة في سعيها لتجاوز جذورها كمزود سري للبنية التحتية المالية للعملات الرقمية وخلق تكتل عالمي يُبنى على “الحرية”.

أكبر جهة إصدار للعملات المستقرة في العالم تدير منذ فترة قصيرة دائرة صغيرة من التنفيذيين، الذين يديرون رموزها البالغة قيمتها 185 مليار دولار، USDT، والتي تعتبر الجسر الرئيسي بين العملات الرقمية والدولار.

وقد بدأت المجموعة، المسجلة في السلفادور ولكن مقرها في سويسرا، في استثمار أرباحها الكبيرة لبناء محفظة واسعة تشمل الآن 140 استثمارًا، من منتج زراعي في أمريكا الجنوبية إلى حصة في نادي يوفنتوس الإيطالي لكرة القدم.

كما وسعت مؤخراً عدد موظفيها إلى حوالي 300، مع خطط لإضافة 150 موظفًا آخر خلال الـ 18 شهرًا القادمة، معظمهم من المهندسين.

ألقى المدير التنفيذي باولو أردوينو كلمة في مؤتمر استضافته تيثر مؤخرًا في سان سلفادور لشرح سبب النشاط المكثف.

انتقل بين صور مولدة بالذكاء الاصطناعي تظهر “عالمًا ينهار في الظلام” — سحب رعدية، بحار عاصفة وامرأة تُبتلع بواسطة كابلات معدنية — وشرح مهمة تيثر في “إحلال الاستقرار” من خلال “تكديس تقني للحرية” في مجالات التمويل، الاستخبارات، الاتصالات والطاقة.

قال أردوينو إن الشركة تركز على إنشاء أدوات نظير لنظير لمواجهة عمالقة وادي السيليكون. “إذا بنينا كل شيء باستخدام تكنولوجيا مركزية، ستسقط الحرية”، قال.

هذه مواقف ساخرة من شركة تعمل كأكبر ترس مركزي في سوق العملات الرقمية العالمي الذي تبلغ قيمته تريليونين دولار.

ترك المراقبون حائرين من استراتيجية بناء إمبراطوريات تيثر، التي لا تزال تتشكل بتأثير شخصي وأيديولوجي من قبل مجموعة صغيرة من التنفيذيين الذين أقاموا علاقات وثيقة مع أعضاء إدارة ترامب.

قال أوستن كامبل، الشريك الإداري لشركة استشارات العملات الرقمية زيرو نوليدج، “كمية هذا الأمر من التسويق وكمية من المعتقدات الراسخة؟”

“كيف توازن بين قولك ‘العالم سينتهي’ و’نحن نعيد اختراع التكنولوجيا وكل شيء سيكون رائعًا’؟… التناسق الداخلي لم يكن أبدًا قوة في فضاء العملات الرقمية”، أضاف.

كما كانت تيثر تنوع إيراداتها بعيدًا عن العملات المستقرة مع تصاعد المنافسة من قبل المنافسين والشركات المالية التقليدية، حسبما قال كامبل.

الرئيس التنفيذي لتيثر باولو أردوينو © كاميلو فريدمن/بلومبرج

بالإضافة إلى المهندسين، ترغب تيثر أيضًا في توظيف مخرجي أفلام بالذكاء الاصطناعي في إيطاليا، ومتعاونين في استثمارات رأس المال المغامر في الإمارات العربية المتحدة، وقادة الشؤون التنظيمية في غانا والبرازيل، وفقًا لإعلانات الوظائف على لينكدإن.

تأسست تيثر في 2014، ونمت لتصل إلى 500 مليون مستخدم، وارتفعت قيمة USDT السوقية من 5 مليارات دولار في 2020 إلى حوالي 185 مليار دولار. لكنها لا تزال تكافح لإزالة الغموض، والحكم غير التقليدي، والتوترات مع السلطات التي ميزت عقدها الأول.

في المؤتمر، كان الموظفون يرتدون بطاقات اسم تحتوي على الأسماء الأولى فقط، وقال أحد أعضاء الفريق إن ذلك لأسباب “خصوصية”.

وصف المقربون من تيثر وجود دافع داخلي لإضافة هياكل مؤسسية وانضباط مالي، مع التركيز على “الربح والخسارة”.

وتشرف فريق صغير في لندن الآن على الشؤون المالية والعمليات تحت قيادة المدير المالي الجديد، سايمون مكويليامز. ويقلل الموظفون من اطلاعهم على عمل الفرق الأخرى، باستثناء تجمعات نادرة في السلفادور أو مدينة لوغانو السويسرية.

جياكارلو ديفاسيني، الإيطالي شديد الخصوصية والجراح السابق الذي يملك حصة كبيرة في الشركة وكان لسنوات القوة الدافعة وراءها، تنقل في المؤتمر مرتديًا ملابس بيضاء بالكامل. لكنه رفض جميع المقابلات. “أنا لا أتحدث مع الصحفيين”، قال.

جياكارلو ديفاسيني يملك حصة كبيرة في تيثر © كاميلو فريدمن/فايننشال تايمز

حتى مع سعيها للتوسع في السوق الأمريكية بموجب تنظيمات جديدة أقرها إدارة ترامب، حولت تيثر العام الماضي مقرها الرئيسي إلى السلفادور، حيث رحب بها الرئيس السلطوي المؤيد للعملات الرقمية، نايب بوكيله. وتشمل قواعدها السابقة جزيرة مان وجزر العذراء البريطانية.

منافسها الرئيسي للعملات المستقرة، سيركل، يقع مقره في مركز التجارة العالمي في مانهاتن السفلى وطرح أسهمه للاكتتاب العام في الولايات المتحدة العام الماضي.

واجهت جهود تيثر لتعزيز مصداقيتها المالية في الولايات المتحدة من خلال جولة تمويل بقيمة 15-20 مليار دولار مقاومة من بعض المستثمرين، الذين يعترضون على تقييمها المستهدف البالغ 500 مليار دولار.

كما تواجه العملات المستقرة تدقيقًا لاستخدامها في أنشطة غير قانونية. حيث أظهر تقرير من شركة الاستخبارات TRM Labs أن جميع المدفوعات تقريبًا إلى كيانات وولايات خاضعة للعقوبات تمت باستخدام هذه الرموز، مع احتدام المنافسة بين عملة روسيا المستقرة وUSDT من تيثر.

أرسل المدعي العام في نيويورك، إلى جانب المدعي العام في الولاية ليتيسيا جيمس، رسالة إلى المشرعين الديمقراطيين، أعربت عن قلقها من أن تيثر وسيركل لا تبذلان جهدًا كافيًا للمساعدة في التحقيقات في الاحتيال.

قالت الرسالة إن تيثر قدمت المساعدة فقط في ظروف محدودة، و"تم ترك إنفاذ القانون لرحمتها".

ذكرت تيثر أنها لا تملك التزامًا قانونيًا شاملاً بالامتثال للإجراءات المدنية أو الجنائية على مستوى الولاية كما تفعل المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة، لكنها تعمل طواعية بشكل وثيق مع وكالات إنفاذ القانون الأمريكية.

من المتوقع أن يزداد التدقيق الأمريكي على تيثر إذا استعاد الديمقراطيون السيطرة على أي من مجلسي الكونغرس في انتخابات منتصف الولاية هذا العام.

في 2021، توصلت تيثر إلى تسوية بملايين الدولارات مع السلطات الأمريكية على خلفية ادعاءات بأنها كذبت بشأن الأصول التي تدعم قيمة USDT لضمان بقائها مرتبطًا بالدولار بنسبة 1 إلى 1.

لا تزال مخاوف احتياطيات تيثر قائمة. تنشر بياناتها الفصلية من شركة التدقيق BDO Italia، لكنها لا تزال تفتقر إلى تدقيق كامل.

عبّرت مجموعة التصنيف S&P عن قلقها بشأن وجود الذهب والبيتكوين وأصول محفوفة بالمخاطر الأخرى في الاحتياطيات. ورفضت تيثر هذا التحليل.

كما زادت تيثر من إمدادات أصول أكثر موثوقية، بما في ذلك كونها مشتريًا كبيرًا للدين الأمريكي، مما يجعلها حلقة مهمة بين التمويل التقليدي والعملات الرقمية. واحتفظت بأراضٍ وذهب لبناء “قلعة” تحميها من الانهيار المجتمعي.

العوائد على أصولها، التي تحتفظ بها بدلاً من دفعها للمساهمين كفائدة، منحتها عشرات المليارات من الدولارات كربح سنوي لتمويل طموحاتها الأوسع.

منتدى بيتكوين بيلان في سان سلفادور © كاميلو فريدمن/فايننشال تايمز

عرض المؤتمر، الذي استضافه فندق شيراتون بريسيدنت ومتحف الفن في السلفادور، مدى علاقات تيثر واهتماماتها المالية الواسعة.

عرضت الأجنحة منتجات تيثر مع مجموعة من الأحرف والأسماء. قدم موظفون شباب أحدث نظام تشغيل للشبكة بيتكوين (MOS)، ومنصة تدير وكلاء الذكاء الاصطناعي (“الحاسوب الآلي الكوانتومي” أو QVAC)، ومحافظ تسمح لهذه الوكلاء بقبول تيثر (WDK).

يعكس توجه الشركة نحو استثمارات برمجيات مرتبطة بالعملات الرقمية استثمارات “مجنونة” تشمل الروبوتات، والذكاء الاصطناعي، والأقمار الصناعية.

واحدة من أكبر استثمارات تيثر العامة هي حوالي 775 مليون دولار استثمرتها في Rumble، المنافس اليميني لـ YouTube.

كما تستضيف سحابة Rumble منصة Truth Social، وهي منصة التواصل الاجتماعي المملوكة لشركة إعلام عائلة ترامب، TMTG. وأخبر مؤسس Rumble، كريس بافلوفسكي، الحضور أن الشركة عملت مع تيثر لبناء محفظة تتيح للمستخدمين تقديم تبرعات للمبدعين باستخدام العملات الرقمية.

تؤكد علاقتهم على تزايد توافق تيثر مع القضايا السياسية اليمينية. قال أحد منشئي المحتوى على Rumble في المؤتمر إنه ترك “كندا الشيوعية” من أجل “الولاية الحرة في فلوريدا” واشتكى من أن الكنديين من “الأكثر دعاية في الحضارة الغربية”.

“ينظرون إليّ ويقولون، أنا المجنون. أنظر إليهم وأقول، لا، أنتم جميعًا مجانين”، قال.

يتمتع مسؤولو تيثر بعلاقات وثيقة مع إدارة بوكيله في السلفادور، حيث يبنون برج مكتب لامع. غاب أردوينو عن جلسة واحدة في المؤتمر بعد استدعائه من قبل الرئيس، حسبما قال المذيع.

توجه تيثر نحو استثمارات برمجيات مرتبطة بالعملات الرقمية يعكسه استثمارات في الروبوتات، والذكاء الاصطناعي، والأقمار الصناعية © لام ييك/بلومبرج

يعزو أردوينو جزءًا كبيرًا من نمو تيثر إلى الاستخدام المتزايد من قبل الأشخاص في دول ذات عملات محلية غير مستقرة، بما في ذلك فنزويلا.

كما تربط تيثر علاقات قوية بإدارة ترامب، خاصة مع وزير التجارة هوارد لوتنيك. البنك الذي كان يديره لوتنيك قبل توليه المنصب، كانور فيتزجيرالد، يعمل كوصي على خزينة تيثر من سندات الخزانة الأمريكية ويستثمر في تيثر.

حضر براندون لوتنيك، الذي تولى رئاسة البنك بعد والده، المؤتمر في السلفادور. ووصف أردوينو بأنه “واحد من أقرب شركاء كانتور وصديق شخصي مقرب”.

بالنسبة لتوسعها في السوق الأمريكية، وظفت تيثر لوبيين أمريكيين ذوي خبرة وجندت أعضاء سابقين في إدارة ترامب للانضمام إلى صفوفها.

حتى مع إطلاق منتجاتها في الولايات المتحدة، تتطلع تيثر إلى مستقبل أكبر بكثير. قال أحد المطلعين على أعمال تيثر: “السؤال هو ماذا تفعل بكل تلك الأموال؟” “طموحاتهم كبيرة. يرون أنفسهم كمصرف مركزي لا مركزي.”