Почему криптовалютные рынки падают: разбор недавнего спада

Криптовалютный рынок продолжил свои потери в начале этой недели, биткойн и альткоины сталкиваются с устойчивым давлением на продажу, несмотря на некоторые конструктивные макроэкономические сигналы. Биткойн торгуется около $67,38K с 24-часовым снижением на 1,22%, в то время как XRP, Ether и Dogecoin испытали более резкое снижение с потерями соответственно 0,51%, 0,56% и 1,25%. Общий распродажный настрой не ограничивался основными токенами — такие приватные монеты, как Zcash (ZEC), упали на 5,22%, а примерно 85 из 100 крупнейших по рыночной капитализации криптовалют зафиксировали убытки, что свидетельствует о общем ослаблении рынка, которое удивляет многих наблюдателей, учитывая недавние улучшения в данных по экономике США.

Почему крипторынки падают? Макроэкономическая картина

Ирония не ускользнула от трейдеров: слабые данные по инфляции в США должны были теоретически поддержать цены на криптовалюты, указывая на возможное снижение ставок Федеральной резервной системой. Индекс потребительских цен за прошлый месяц замедлился до 2,4% в годовом выражении с 2,7% ранее, что усилило ожидания как минимум двух снижений ставок на 25 базисных пунктов в ближайшие месяцы. Этот спад инфляции даже снизил доходность 10-летних казначейских облигаций США до 4,05%, что является минимальным уровнем с начала декабря. Однако вместо того чтобы поддержать недельный рост, который поднял биткойн выше $70 000, рынки не смогли удержать эти показатели, развернулись и продолжили снижение криптовалют.

Десислава Янева, аналитик рынка в Nexo, отмечает сложность текущей ситуации. «Инфляция по показателю PCE, который является предпочтительным измерением ФРС, будет внимательно отслеживаться для подтверждения того, что ценовое давление ослабевает», — отметила она, добавив, что «рынки будут оценивать как месячный импульс, так и годовую тенденцию, чтобы понять дальнейший курс политики». Эта постоянная неопределенность — в сочетании с важной неделей экономических публикаций, включая протоколы заседания ФРС за январь и отчет по базовой инфляции PCE — заставляет трейдеров воздерживаться от новых капиталовложений.

Психология рынка: избирательный спрос и давление на снижение заемных средств

Помимо макроэкономических новостей, структура рынка и психология трейдеров объясняют, почему биткойн не смог удержать рост несмотря на мягкие сигналы. Викрам Суббурадж, генеральный директор биржи Giottus, подчеркивает, что избирательный риск-аппетит ограничивает ралли: «Риск-аппетит оставался избирательным, а макроэкономические перекрестные течения сохраняли защитную позицию трейдеров. В деривативах рынок продолжает вести себя так, как будто он «сначала снижает заемные средства, а потом задает вопросы». Ралли испытывают трудности с удержанием, а падения покупаются только избирательно возле очевидных уровней».

Такая избирательная позиция отражает более широкую осторожность на рынке. Вместо агрессивных покупок при каждом откате участники рынка предпочитают ждать и наблюдать, добавляя новые позиции только возле технических уровней поддержки. Комбинация снижения заемных средств и макроэкономической неопределенности создала среду, в которой даже положительные данные по инфляции не вызывают устойчивых попыток ралли, оставляя криптовалюты в состоянии снижения и уязвимыми для дальнейших ночных падений.

Взгляд в будущее: макроэкономический календарь определяет краткосрочную перспективу

Дальнейший путь биткойна и альткоинов во многом зависит от предстоящего макроэкономического календаря. Трейдеры внимательно следят за протоколами заседания ФРС за январь и публикацией индекса цен по личным расходам (PCE) — основного показателя инфляции, который предпочитает центральный банк. Эти данные, скорее всего, изменят позиции участников рынка и определят, стабилизируются ли криптовалюты или их ждет дальнейшее давление на продажу. До тех пор ожидайте повышенной волатильности, поскольку рынок ожидает новых сигналов о траектории процентных ставок ФРС и общем экономическом движении.