O indicador de inflação preferido do Fed aumentou mais do que o esperado em agosto de 2022

Os preços ao consumidor subiram mais do que o esperado em agosto, mesmo com o Federal Reserve a avançar com o aumento das taxas de juro para desacelerar a subida dos preços, de acordo com o último relatório sobre rendimentos e despesas pessoais do Bureau of Economic Analysis (BEA). O Índice de Preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) do BEA aumentou 0,3% em agosto, mais do que os 0,1% previstos pelos economistas após uma queda de 0,1% em julho.

O Índice de Preços PCE é a medida preferida do Fed para a inflação, e o seu aumento apoiaria a postura cada vez mais hawkish do Fed em relação ao aperto da política monetária, podendo significar mais uma subida das taxas de juro de 75 pontos base ou mais na próxima reunião de política em novembro.

Principais conclusões

• O Índice de Preços PCE subiu 0,3% em agosto, após uma queda de 0,1% em julho, com custos de alimentos e outros bens e serviços a continuarem a subir.
• Os rendimentos pessoais aumentaram 0,3% e os gastos subiram 0,4% em agosto, sinalizando resiliência no mercado de trabalho.
• A subida dos preços e um mercado de trabalho forte apoiariam a posição do Fed de aumentar as taxas de juro para conter a inflação.

O aumento mensal do Índice de Preços PCE foi impulsionado por aumentos generalizados nos custos de bens e serviços, incluindo alimentos e habitação, enquanto os preços da energia diminuíram. Os preços dos alimentos subiram 0,8%, enquanto os custos de habitação e utilidades aumentaram 1%. Os custos de saúde subiram 0,6%. Os preços da energia caíram 5,5% em relação a julho.

Em comparação com o mesmo período de 2021, o índice aumentou 6,2%, uma desaceleração face ao ganho de 6,4% em julho, à medida que os preços da energia abrandaram. Os preços núcleo do PCE, que excluem custos mais voláteis de alimentos e energia, subiram 0,6% em agosto e estão 4,9% acima do ano anterior, acelerando em relação ao aumento de 4,7% em julho.

O Índice de Preços PCE é a medida preferida do Federal Reserve para a inflação, pois reflete de forma mais precisa os hábitos de consumo do que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI). O relatório mostrou também que os rendimentos pessoais aumentaram 0,3% no mês passado, sinalizando resiliência no mercado de trabalho perante o aumento das taxas de juro e preocupações com uma recessão. O aumento foi o mesmo que em julho, com os trabalhadores a continuarem a fazer ganhos constantes. Os gastos subiram 0,4%, apesar do aumento dos preços, mantendo a procura firme.

O banco central certamente ponderará estes resultados antes da próxima reunião de política, quando os responsáveis políticos tomarão mais uma decisão sobre as taxas de juro em novembro. A subida dos preços e a força contínua do mercado de trabalho do país provavelmente encorajarão a postura hawkish do Fed de endurecer a política, o que pode significar mais uma subida de taxas de 75 pontos base.

Embora taxas mais altas possam ajudar a desacelerar a inflação, também aumentam os custos de empréstimo. Dados de cartões de crédito acompanhados pelo site irmão do Investopedia, The Balance, mostram que a taxa de juro média atingiu 21,64% no mês passado — a mais alta média de taxa de juro anual desde que o site começou a registar esses dados.