¿Están los inversores preparados para 'choques más violentos y frecuentes' este año?

Puntos clave

• Ed Yardeni de Yardeni Research dijo que el S&P 500 podría caer entre un 10% y un 15%.
• Según Mohamed El-Erian, asesor económico jefe de Allianz, los inversores deben prepararse para “más shocks violentos y frecuentes” en la economía global este año.

La volatilidad del mercado de valores ha regresado. Pero algunos expertos creen que los inversores no están lo suficientemente nerviosos.

Los índices bursátiles principales bajaron al comenzar la semana, con el Dow y el S&P 500 en rojo, mientras los precios del crudo en EE. UU. superaron los $100 por barril. Un indicador que mide el sentimiento de los inversores, conocido como el Índice de Volatilidad Cboe, o VIX, tocó brevemente el nivel de 30—una lectura que indica miedo—por primera vez desde abril, cuando los mercados globales colapsaron tras la presentación de la política comercial de la administración Trump. El Índice de Miedo y Codicia de CNN recientemente señaló un nivel de “miedo extremo”.

A pesar de las implicaciones negativas y potencialmente duraderas de una guerra prolongada en Irán, los inversores parecen estar en gran medida convencidos—medido por las posiciones en acciones de los clientes de los principales bancos—que la dislocación en las acciones de EE. UU. será pasajera. Sin embargo, algunos expertos del mercado dicen que los inversores no están valorando la posibilidad de resultados como una corrección en las acciones estadounidenses o una recesión.

POR QUÉ ESTO TE IMPORTA

Los inversores parecen haberse acostumbrado a breves shocks en el mercado de valores, lo que podría inducirlos a una falsa sensación de seguridad en el momento menos adecuado.

“En general, la posición en acciones en nuestra lectura ha bajado ligeramente por debajo de neutral”, dijeron en un informe de investigación el equipo de Deutsche Bank, incluyendo a Parage Thatte y Binky Chadha, el viernes. “Una profusión de shocks en los últimos 4 años”, escribieron, “ha inmunizado a los inversores para no reaccionar ante posibles disrupciones a corto plazo”.

En los mercados de predicción, hay cierta cautela—pero no miedo absoluto en las acciones. Los apostadores de Polymarket asignan la mayor probabilidad, aproximadamente 74%, a que el S&P 500 cierre el mes por encima de 6500, lo que implica una caída menor al 5% desde los niveles recientes.

Los inversores parecen estar asignando un 80% de probabilidad a que el shock económico global sea “temporal y reversible”, dijo Mohamed El-Erian, asesor económico jefe de Allianz, en CNBC la mañana del lunes. Él estima esas probabilidades en un 50%, diciendo que la economía global probablemente estará sujeta a “shocks más violentos y frecuentes” este año.

Educación relacionada

¿Qué determina los precios del petróleo?

Los precios del petróleo están en su nivel más alto en cuatro años—y algunos expertos advierten sobre una posible recesión

Nicholas Colas y Jessica Rabe de DataTrek dijeron en una nota ayer que “los precios del petróleo son la clave del mercado”, y que históricamente, cuando el crudo duplica su precio rápidamente, suele significar que “una recesión no está lejos”.

Las implicaciones de las interrupciones en la cadena de suministro parecen estar subestimadas. Adrian Helfert, CIO de estrategias multiactivos de Westwood, en una nota el lunes, dijo que el cierre del Estrecho de Hormuz amenaza el suministro de alimentos y fertilizantes. Aproximadamente un tercio de los fertilizantes del mundo y casi la mitad de la urea exportada globalmente, un fertilizante de alto nitrógeno, pasa por ese canal, explicó, lo que “disruptirá la siembra de primavera” en las principales economías agrícolas.

La semana pasada, Ed Yardeni de Yardeni Research dijo que podría haber una caída del 10% al 15% en el S&P 500, siendo la mayor en el caso de que la Guardia Revolucionaria Islámica tenga éxito en usar drones y lanchas rápidas para bloquear efectivamente el estrecho.

¿Tienes un consejo de noticias para los reporteros de Investopedia? Por favor, envíanos un correo a

[email protected]