24-часовая смена быков и медведей! После падения нефти более чем на 30% — что дальше?

Понедельник, мировые цены на нефть пережили исторический ценовой «суперцикл» с экстремальными колебаниями.

Утром на фоне отсутствия признаков ослабления конфликтов, связанных с Ираном, и начала сокращения добычи со стороны большинства крупных нефтедобывающих стран, цена на нефть WTI выросла более чем на 30%, приблизившись к 120 долларам за баррель. Затем, под влиянием обсуждений G7 о возможной совместной мобилизации стратегических запасов нефти под руководством Международного энергетического агентства и заявлений президента США Трампа о скором завершении войны, цена постепенно начала откатывать все ростовые показатели и снизилась, достигнув уровня около 80 долларов за баррель, перейдя в технический медвежий рынок.

Ключевой разворот

По сообщениям CCTV News, в понедельник президент США Дональд Трамп заявил: «Я считаю, что эта война практически завершена, почти закончена. У них уже нет флота, систем связи и воздушных сил». Трамп также отметил, что прогресс идет гораздо быстрее, чем он ожидал изначально — в рамках 4-5 недель.

После этого заявления мировые цены на нефть полностью компенсировали внутридневной рост.

В то же время, для стабилизации рынка, президент Франции и председатель G7 Макрон в понедельник заявил, что в условиях резкого роста цен на энергоносители возможен вариант использования стратегических запасов. Цены на нефть быстро снизились с максимальных уровней.

По сообщениям CCTV News, 9 марта министры финансов G7 выпустили заявление, в котором говорится, что страны готовы принять необходимые меры, включая высвобождение запасов, для поддержки глобального энергетического рынка. В тот же день министры G7 провели видеоконференцию с руководителями МВФ, Всемирного банка, ОЭСР и Международного энергетического агентства, обсудив текущую ситуацию в Ближневосточном конфликте. В заявлении отмечается, что стороны продолжат внимательно следить за развитием ситуации и динамикой энергетического рынка, а при необходимости вновь созовут встречи для обмена информацией и усиления координации между G7 и международными партнерами.

Сообщается, что Международное энергетическое агентство рассматривает возможность высвобождения около 12 миллиардов баррелей из своих резервов, что составляет 25-30% от общего объема — то есть 3-4 миллиарда баррелей. Это станет крупнейшим за всю историю высвобождением запасов с момента основания агентства в 1974 году.

За все время существования механизма стратегических запасов было проведено пять подобных операций, последние две — в феврале 2022 года после вторжения России в Украину. Агентство заявило, что в апреле того же года было проведено самое масштабное высвобождение — 120 миллионов баррелей нефти.

Макроэкономический стратег и руководитель отдела анализа активов BK Asset Management Борис Шлоссберг в интервью «Первому финансовому» отметил, что решение Трампа может быть связано с осознанием того, что длительный рост цен на нефть — на месяцы, а не на недели — серьезно ударит по экономике США и мира, вызовет новую волну инфляции и повлияет на решения ФРС по ставкам и предстоящие промежуточные выборы.

24 часа напряжения

В понедельник утром в азиатской торговой сессии цена на нефть превысила 110 долларов за баррель, достигнув нового максимума с 2022 года. Согласно данным Dow Jones, на прошлой неделе цена WTI выросла почти на 36%, что стало крупнейшим недельным ростом в истории, а глобальный эталон Brent — на 27%, также установив рекорд по недельной динамике.

Паника на рынке вызвана почти полным закрытием Ормузского пролива и нехваткой запасов нефти. В субботу нефтяная компания Кувейта объявила о предварительном сокращении добычи и переработки нефти, став третьей страной после Ирака и Катара, предпринявшей меры по снижению производства.

Одновременно запасы в ключевых нефтяных хранилищах Саудовской Аравии и ОАЭ быстро растут, и ожидается, что их запасы скоро достигнут предела. В дополнение, Израиль атаковал четыре нефтехранилища в Тегеране, что усугубляет риск резкого ухудшения ситуации с поставками в регионе.

Обеспокоенность быстро распространилась на рынок готовой продукции, особенно на дизельное топливо и авиационный керосин, что вызвало опасения о перебоях в их поставках.

Руководитель отдела стратегий сырьевых товаров ING Воррен Патерсон заявил: «Пока страны-нефтедобытчики не показывают признаков смягчения ситуации, рынок вынужден переоценивать долгосрочные риски перебоев в поставках. Даже если Ормузский пролив откроется, восстановление добычи потребует времени».

Восстановление рынка потребует времени

Цены на нефть оказывают глубокое влияние на мировую экономику — от стоимости бензина, авиационного топлива и коммунальных услуг до инфляции, потребительских расходов и занятости.

Главный стратег инвестиционной компании AlphaSimplex Кэти Камински отметила, что рост цен на нефть повышает инфляцию, ослабляет покупательную способность и тормозит экономический рост. Высокая инфляция усложняет проведение денежно-кредитной политики, что напрямую влияет на экономику и уровень занятости.

Однако некоторые аналитики предупреждают, что если блокада Ормузского пролива не будет быстро снята, даже при высвобождении стратегических запасов нефти, цена может превысить 130 долларов за баррель в течение одной-двух недель. Стратег Джованни Стонова из UBS заявил: «Меры по использованию стратегических запасов нефти очень ограничены, и в сравнении с возможным долгосрочным закрытием Ормузского пролива — это капля в море. Если судоходство по проливу не восстановится, цены продолжат расти, пока спрос не снизится».

Аналитическая компания Kpler прогнозирует, что даже при восстановлении судоходства потребуется от одной до двух недель, чтобы нефть вновь поступила в Персидский залив, запасы были закачаны, а нефтяные месторождения — возобновили работу. В этот период перерабатывающие предприятия, скорее всего, увеличат закупки нефти из других регионов, что может значительно расширить ценовые разрывы между WTI и другими сортами нефти.

Шлоссберг отметил, что, анализируя динамику цен после конфликта России и Украины четыре года назад, можно заметить, что рынок достиг пика примерно через месяц после начала высвобождения запасов агентством, что связано с санкциями ЕС против России и нежеланием ОПЕК+ увеличивать добычу. По его мнению, если США, Израиль и Иран быстро достигнут согласия, то цены могут быстрее стабилизироваться и снизиться по сравнению с 2022 годом. Однако развитие ситуации показывает, что исход для США и их выхода из конфликта пока неясен, а ключевыми факторами остаются позиция Ирана и стабильность Ормузского пролива.

(Источник: Первый финансовый)