تحليل الأداء بعد الربع الثالث｜شركة CATL تتجاوز توقعات الأرباح في الربع الرابع | وسطاء السوق: تخفيف مخاوف ارتفاع تكاليف الليثيوم

شركة نيدك تريديك الرائدة في بطاريات السيارات الكهربائية (شنغهاي: 300750) (03750) أعلنت عن الربع الرابع، حيث بلغت الإيرادات 1406.29 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 34.98% على أساس سنوي؛ والأرباح 231.67 مليار يوان، بزيادة 24.9% على أساس فصلي، متفوقة على توقعات السوق.

دا هوا جيه يان يرفع هدف السعر ويحافظ على تصنيف “شراء”

شركة دا هوا جيه يان يان حافظت على تصنيف “شراء” لشركة نيدك تريديك، ورفعت هدف السعر للسهمين A وH على التوالي إلى 580 يوان و655 دولار هونج كونج. وأشار التقرير إلى أنه استنادًا إلى نمو المبيعات، تم رفع توقعات صافي الربح لعامي 2026 و2027 بنسبة 6% و15% على التوالي، ليصل إلى 84.06 مليار و108.8 مليار يوان؛ كما أصدرت لأول مرة توقعات لصافي الربح لعام 2028، والتي تبلغ 136 مليار يوان.

شركة دا هوا جيه يان يان تقول إن أرباح الربع الرابع من نيدك تريديك فاقت التوقعات، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة المبيعات وهوامش الربح؛ وتسريع عمليات التحول إلى الكهرباء في مجالات السيارات الكهربائية، وأنظمة التخزين، والروبوتات، ومراكز البيانات، بالإضافة إلى قوة خط منتجات الشركة، مما سيدعم نمو أرباح نيدك تريديك، مع توقع أن يتجاوز معدل النمو المركب للمبيعات 20%.

تحسين مجموعة المنتجات يعوض ارتفاع أسعار الكربونات الليثيوم

شركة دا هوا جيه يان يان تحافظ على توقعاتها لأرباح نيدك تريديك لكل جيجاواط ساعة لعامي 2026 و2027، والتي تبلغ 105 مليون و110 مليون يوان على التوالي، وتتوقع أن تصل إلى 112 مليون يوان لكل جيجاواط ساعة في عام 2028.

وذكر التقرير أن أرباح كل جيجاواط ساعة ستظل مستقرة، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تحسن توازن العرض والطلب على بطاريات الليثيوم أيون، واستقرار تكاليف المواد الخام، وتحسين مزيج المنتجات، مثل زيادة مبيعات بطاريات شينغينغ برو وكيليان ذات القيمة العالية، مما يعوض تأثير ارتفاع أسعار الكربونات الليثيوم. بالإضافة إلى ذلك، ساهم الإنتاج الخارجي من خلال علاوات أوروبا والأتمتة في تحقيق هوامش ربح قريبة من تلك في السوق المحلية.

توقعات مورجان ستانلي تخفف مخاوف المستثمرين

مورجان ستانلي تعيد تصنيف نيدك تريديك بـ “زيادة الوزن” مع هدف سعر 640 يوان. وأشار التقرير إلى أن السوق كان يقلق سابقًا من ارتفاع تكاليف المواد الخام والليثيوم، مما أدى إلى تباطؤ ارتفاع سعر سهم نيدك تريديك منذ الربع الرابع، لكن الأداء القوي في الربع السابق وتوجيهات الإدارة بشأن الهوامش والطلب تعتبر إيجابية، مما قد يخفف من مخاوف المستثمرين، مع توقع أن تؤدي نتائج الأداء إلى رد فعل إيجابي على سعر السهم.

كما أعربت مورجان ستانلي عن تفاؤلها بتقنيات نيدك تريديك، وقيادتها في سوق السيارات الكهربائية وخلايا التخزين على مستوى العالم، رغم استمرار ضغوط التسعير على سلاسل التوريد، إلا أنها واثقة من قدرة نيدك تريديك على إظهار مرونة في تحقيق الأرباح بفضل قيادتها التكنولوجية، وتؤكد أن نيدك تريديك لا تزال الخيار الأول في صناعة البطاريات الصينية.

بالإجمال، حققت نيدك تريديك العام الماضي إيرادات قدرها 423 مليار يوان، بزيادة 17.04% على أساس سنوي؛ والأرباح 722.01 مليار يوان، بزيادة 42.28% على أساس سنوي؛ وربح السهم الأساسي 16.14 يوان؛ وتوزيعات نقدية بقيمة 69.57 يوان لكل 10 أسهم، أي 6.957 يوان لكل سهم.