La tasa global del café enfrenta una fuerte venta hoy mientras la moneda brasileña cae

Los futuros de café arábica y robusta ambos retrocedieron bruscamente hoy, marcando una reversión de su fortaleza inicial. El café arábica de mayo (KCK26) se negoció a la baja 2.70 puntos o 0.95%, mientras que el café robusta ICE de mayo (RMK26) cayó 69 puntos, lo que representa una pérdida del 1.83%. La cotización del café hoy cedió sus ganancias iniciales, ya que ambas variedades de referencia retrocedieron desde sus máximos recientes—el arábica desde un pico de una semana, y el robusta desde un máximo de dos semanas.

El principal catalizador de la caída en la cotización del café hoy proviene de la debilidad del real brasileño, que cayó a un mínimo de 1.5 meses frente al dólar. Cuando la moneda de Brasil se deprecia, los productores locales de café tienen más incentivos para acelerar las ventas de exportación, inundando los mercados globales con mayor oferta. Este cambio provocó una liquidación generalizada de posiciones largas en los mercados de futuros de café.

Cómo la dinámica de divisas y oferta presiona la cotización del café hoy

La relación entre el real brasileño y la cotización del café hoy refleja una dinámica fundamental del mercado: un real más débil subsidia esencialmente a los exportadores, haciendo que las ventas sean más atractivas a cualquier nivel de precio. Esto incentivó a los productores brasileños a incrementar su actividad de venta, contribuyendo a la fuerte reversión desde la fortaleza matutina.

Las presiones del lado de la oferta superaron significativamente los factores alcistas iniciales. La noticia de conflictos en Irán elevó temporalmente las preocupaciones por interrupciones en el transporte a través del Estrecho de Ormuz, lo que habría aumentado los costos de seguro, combustible y logística para los importadores y tostadores de café. Sin embargo, este soporte se disipó a medida que avanzaba el día.

Buen clima en Brasil: un importante obstáculo para la cotización del café

Las recientes lluvias en las regiones productoras de café de Brasil han mejorado sustancialmente las perspectivas de la cosecha, emergiendo como una poderosa fuerza bajista para la cotización del café. Somar Meteorologia informó que Minas Gerais, la mayor región productora de arábica en Brasil, recibió 78 milímetros de lluvia durante la semana que terminó el 20 de febrero—lo que representa el 131% del promedio histórico para ese período. Se espera que esta humedad apoye un desarrollo robusto de la cosecha.

Las implicaciones se reflejan de inmediato en los mercados globales. El 5 de febrero, la agencia de pronósticos de cosechas de Brasil, Conab, publicó sus estimaciones para 2026:

• Producción total de café en Brasil: se proyecta un aumento del 17.2% interanual, alcanzando un récord de 66.2 millones de sacos
• Producción de arábica: se espera un aumento del 23.2% interanual, llegando a 44.1 millones de sacos
• Producción de robusta: se pronostica un incremento del 6.3% interanual, alcanzando 22.1 millones de sacos

Estas cifras explican por qué la cotización del café hoy no pudo mantener las ganancias previas a pesar de las preocupaciones geopolíticas sobre la oferta.

Perspectiva de oferta global: escenario de producción récord

La cosecha récord en Brasil forma parte de una historia de abundancia global. Rabobank estimó que la producción mundial de café alcanzará los 180 millones de sacos en la temporada 2026/27—aproximadamente 8 millones de sacos más que el año anterior. La Oficina de Agricultura Exterior del USDA (FAS) proyectó una cifra similar, estimando la producción mundial en 2025/26 en 178.848 millones de sacos, un aumento del 2.0% respecto al año anterior.

Este exceso de oferta es especialmente problemático para los mercados dependientes del arábica. Aunque la FAS pronostica una caída del 4.7% en la producción de arábica en 2025/26, hasta 95.515 millones de sacos, la robusta se espera que aumente un 10.9% hasta 83.333 millones de sacos. La aceleración de la robusta presiona directamente la cotización del café hoy, ya que esta variedad de menor precio gana cuota de mercado.

Auge de exportaciones en Vietnam: la variable impredecible de la robusta

El papel de Vietnam como el mayor productor de robusta del mundo hace que su actividad exportadora sea clave para entender la cotización del café hoy. El 6 de febrero, la Oficina Nacional de Estadísticas de Vietnam publicó cifras de enero que muestran un aumento del 38.3% interanual en las exportaciones de café, alcanzando 198,000 toneladas métricas. Para todo el año calendario 2025, las exportaciones vietnamitas de café subieron un 17.5% respecto al año anterior, llegando a 1.58 millones de toneladas métricas.

De cara al futuro, se proyecta que la producción de café en Vietnam en 2025/26 aumente un 6% interanual, alcanzando un máximo de 1.76 millones de toneladas métricas (equivalente a 29.4 millones de sacos). Esta expansión de la producción ejerce una presión bajista adicional sobre la cotización del café hoy, ya que la oferta de robusta del Sudeste Asiático inunda los mercados globales.

Dinámicas contrastantes: exportaciones de Brasil en descenso, Colombia ajustándose

Mientras la producción en Brasil aumenta, su actividad exportadora a corto plazo muestra una historia diferente. El 5 de febrero, el Ministerio de Comercio de Brasil informó que las exportaciones de café en enero cayeron un 42.4% interanual, a solo 141,000 toneladas métricas. Esta desaceleración temporal en las exportaciones ofrece un soporte mínimo para la cotización del café hoy, dominado por fundamentos alcistas en otros frentes.

Más favorable es la situación en Colombia, el segundo mayor productor de arábica del mundo. La Federación Nacional de Cafeteros reportó que la producción de enero cayó un 34% respecto al año anterior, a 893,000 sacos. La reducción en los suministros de Colombia suele apoyar las dinámicas específicas del arábica, pero este beneficio no fue suficiente para evitar la caída en la cotización del café hoy.

Los niveles de inventario se recuperan: otra señal bajista

Los inventarios de arábica monitoreados por ICE ofrecen un contexto adicional de por qué la cotización del café hoy tuvo dificultades para mantener las ganancias. Tras alcanzar un mínimo de 396,513 sacos en noviembre de 2025, que fue un mínimo de 1.75 años, las existencias de arábica se recuperaron hasta un máximo de 4.75 meses de 510,151 sacos a finales de enero. De manera similar, los inventarios de robusta, que cayeron a un mínimo de 14 meses de 4,012 lotes el 10 de diciembre, se recuperaron hasta un máximo de 2.75 meses de 4,662 lotes el 26 de enero.

Esta recuperación de inventarios—a pesar del exceso de oferta subyacente—indica que el mercado confía lo suficiente en las perspectivas para reconstruir stocks de seguridad. El aumento en los niveles de almacenamiento suele pesar sobre la cotización del café, ya que reduce los temores inmediatos de escasez.

Pronóstico del mercado y perspectiva de la cotización del café

La Organización Internacional del Café (ICO) informó que las exportaciones mundiales de café para el año de comercialización actual (octubre a septiembre) cayeron solo un 0.3% respecto al año anterior, a 138.658 millones de sacos. Esta estabilidad relativa en los datos enmascara la divergencia subyacente entre la abundancia de robusta y la escasez de arábica.

Según las proyecciones de la FAS, las existencias finales de 2025/26 disminuirán un 5.4%, hasta 20.148 millones de sacos, desde los 21.307 millones del año anterior. Sin embargo, esta reducción modesta se produce sobre una producción récord, lo que indica que los suministros entrantes superarán ampliamente las reducciones en la demanda.

La cotización del café hoy refleja la recalibración del mercado hacia un nuevo equilibrio, donde la abundancia de producción global, el clima favorable en las principales regiones productoras y el aumento de las exportaciones vietnamitas superan los contratiempos temporales como la reducción en los envíos brasileños de enero. A menos que la demanda aumente drásticamente o las condiciones climáticas empeoren, la cotización del café enfrentará una presión continua en las próximas semanas.