【3750 Análisis posterior a los resultados】 CATL supera las expectativas de beneficios en el cuarto trimestre, corredurías: alivian las preocupaciones por el aumento de costos de litio

Electrificación de vehículos y líder en baterías, Contemporary Amperex Technology Co. Limited (Shenzhen: 300750) (03750) anunció sus resultados del cuarto trimestre, con ingresos de 140.629 mil millones de yuanes (RMB), un aumento del 34.98% respecto al año anterior; y una ganancia de 23.167 mil millones de yuanes, un crecimiento del 24.9% respecto al trimestre anterior, superando las expectativas del mercado.

Dahua JiXian eleva su objetivo de precio y mantiene la calificación de “Compra”

Dahua JiXian mantiene la calificación de “Compra” para Contemporary Amperex Technology y eleva los objetivos de precio para las acciones A y H a 580 RMB y 655 HKD respectivamente. El informe de Dahua JiXian menciona que, debido al crecimiento en ventas, las expectativas de beneficios netos para 2026-2027 se han revisado al alza en un 6% y 15%, hasta 84.06 mil millones y 108.8 mil millones de RMB; además, se publica por primera vez la previsión de beneficios netos para 2028, que alcanza los 136 mil millones de RMB.

Dahua JiXian afirma que las ganancias del cuarto trimestre de 2025 superaron las expectativas, principalmente gracias a la mejora en volumen de ventas y márgenes de beneficio; la aceleración en la electrificación en sectores como vehículos eléctricos, sistemas de almacenamiento de energía, robótica y centros de datos, junto con una sólida línea de productos, impulsarán el crecimiento de beneficios de Contemporary Amperex Technology, con una tasa de crecimiento anual compuesta prevista superior al 20%.

Optimización del portafolio de productos compensa el aumento en el precio de carbonato de litio

Dahua JiXian mantiene las previsiones de beneficios por gigavatio-hora para 2026-2027 en 105 millones y 110 millones de RMB respectivamente, y estima que en 2028 el beneficio por gigavatio-hora será de 112 millones de RMB.

El informe indica que se espera que el beneficio por gigavatio-hora se mantenga estable, gracias a la mejora en la relación oferta-demanda de baterías de iones de litio, la transferencia estable de costos de materias primas y la optimización del portafolio de productos, como el aumento en las ventas de productos de alto valor como Shenxing PRO y Kirin Battery, que compensan el aumento en el precio de carbonato de litio. Además, la producción en el extranjero también ha logrado márgenes similares a los nacionales mediante primas en Europa y automatización.

Las perspectivas de Morgan Stanley alivian las preocupaciones de los inversores

Morgan Stanley reitera la calificación de “Sobreponderar” para Contemporary Amperex Technology con un objetivo de precio de 640 RMB. La firma señala que, anteriormente, las preocupaciones del mercado por el aumento en los costos de materias primas y litio habían ralentizado la tendencia alcista de las acciones desde el cuarto trimestre, pero confía en que los sólidos resultados del trimestre pasado y las directrices de gestión sobre márgenes y demanda pueden aliviar las preocupaciones de los inversores, anticipando una reacción positiva en el precio de las acciones.

Morgan Stanley también expresa optimismo respecto a la tecnología de Contemporary Amperex Technology y su liderazgo en el mercado global de vehículos eléctricos y baterías de almacenamiento, aunque la cadena de suministro continúa enfrentando presiones de precios, confía en que, gracias a su liderazgo tecnológico, la compañía demostrará resiliencia en la rentabilidad, reafirmando que sigue siendo la opción preferida en la industria de fabricación de baterías en China.

En total, Contemporary Amperex Technology reportó ingresos de 423 mil millones de RMB el año pasado, un aumento del 17.04% respecto al año anterior; beneficios de 72.201 mil millones de RMB, un crecimiento del 42.28%; beneficio básico por acción de 16.14 RMB; y un dividendo en efectivo de 69.57 RMB por cada 10 acciones, equivalente a 6.957 RMB por acción.