Le vent tourne ! L'argent intelligent se retire massivement de $BTC, $ETH et investit tout dans cette voie « non financière ». Continuez-vous à acheter à la hâte ?

Hier, j’ai publié un tweet qui a involontairement touché beaucoup de personnes. Il décrivait une fatigue collective qui règne dans l’industrie : beaucoup d’entre nous, bien qu’impliqués, ne ressentent plus de plaisir.

Si votre domaine actuel n’est pas lié aux stablecoins et que vous manquez d’enthousiasme pour les marchés financiers traditionnels, vos chances de trouver du plaisir dans la crypto sont faibles. La différence la plus marquante vient du domaine de l’intelligence artificielle, qui progresse à une vitesse et une popularité impressionnantes, contrastant avec le ralentissement de notre travail quotidien.

J’ai vécu cette sensation, c’est pourquoi j’ai tweeté cela. Plus de soixante messages privés ont confirmé cette résonance, beaucoup partagent cette expérience, mais la majorité restent silencieux.

Le marché des services pour développeurs est saturé. Lors du dernier cycle, créer des outils pour les développeurs était un modèle commercial viable. À cette époque, les indicateurs, les marques partenaires et l’ambiance communautaire comptaient plus que les revenus réels. On te considérait comme un coût nécessaire, et le capital était prêt à payer pour cela.

Mais ce modèle a pris fin il y a environ dix-huit mois. Aujourd’hui, une idée commence à faire consensus : la valeur fondamentale des cryptomonnaies réside uniquement dans la finance. Haseeb de Dragonfly, Kyle de Multicoin, Toly de Solana ont tous exprimé des opinions similaires. Beaucoup y adhèrent intérieurement, sans vouloir l’admettre publiquement.

Ce n’est pas difficile à comprendre. La majorité des tokens sur le marché sont des memes coins, sans actifs réels ni promesses concrètes. Par conséquent, dans les applications cryptographiques natives, il ne reste presque que deux types de revenus en chaîne : le trading et le prêt.

Mais beaucoup ne travaillent pas dans la DeFi. Ils construisent des infrastructures pour soutenir de nouveaux cas d’usage en dehors de la finance. Une réalité cruelle est que, selon nos analyses, la taille totale du marché potentiel pour cette activité ne dépasse pas 200 à 300 millions de dollars par an, dispersée sur des centaines de projets.

Les projets les plus réussis ne génèrent que quelques dizaines de millions de dollars par an. Après plusieurs années, cela constitue un plafond visible. Pour une entreprise visant un volume de capital-risque, le choix est clair : le marché pour servir les développeurs crypto est trop petit.

Il ne reste que deux options : soit se tourner vers le secteur traditionnel en vendant votre technologie aux institutions financières ; soit, comme beaucoup l’ont déjà fait, se tourner vers l’intelligence artificielle. Beaucoup choisissent l’IA parce qu’ils savent que leur avantage n’est pas dans une vente B2B longue et complexe, mais dans la construction rapide de produits.

C’est précisément cette confusion qui est à l’origine de la situation actuelle.

Ainsi, l’attention se tourne vers le dernier domaine apparemment actif : l’intersection entre cryptomonnaies et intelligence artificielle. Mais là aussi, les voies possibles sont limitées.

Première voie : combiner une activité traditionnelle avec l’IA, puis lancer un token. Ce token n’a pas d’utilité réelle, comme la plupart des tokens. En substance, c’est une superposition financière sur un produit ordinaire. Cette approche existe depuis cinq ans, et elle devient fatigante.

Deuxième voie : infrastructure décentralisée pour l’IA. Axée sur la confidentialité, la sécurité et la vérifiabilité, c’est une voie typique de la propagation. Mais peu de gens sont prêts à se lancer à nouveau dans une longue aventure de construction, nécessitant une foi durable, sans retour immédiat ni revenu.

Troisième voie : fournir une infrastructure de stablecoins pour les agents intelligents IA. D’un point de vue commercial, c’est intéressant, mais la concurrence est féroce. Circle, Stripe et tous les principaux émetteurs de stablecoins se battent pour ce marché. En tant que startup sans percée claire, faire face à cette compétition est décourageant.

Aujourd’hui, les options concrètes sont limitées : rester dans la « foi » crypto, construire pour un avenir décentralisé et anti-censure ; rejoindre les grandes institutions pour promouvoir les stablecoins ; fournir des outils pour l’écosystème stablecoin et gagner de l’argent en vendant des « pelles » ; continuer à développer la DeFi pour devenir un canal financier sur Internet ; ou créer un produit niche rentable, satisfaisant les utilisateurs mais incapable de devenir une licorne.

Au-delà, peu d’options restent. Cela explique pourquoi tant de personnes choisissent de partir vers l’IA. Je comprends parfaitement ce choix. Voilà pourquoi le monde de la crypto devient ennuyeux.

C’est la conclusion que j’ai tirée après six mois d’observation, d’analyse et de vérifications répétées. Si vous cherchez simplement à comprendre pourquoi le secteur semble stagner, la réponse est là. Vous pouvez fermer cet article et aller prendre l’air.

Mais je veux vous dire qu’à cet instant, je suis plus excité que jamais par ce que je fais. La dernière fois que j’ai ressenti cela, c’était lors de ma première découverte du potentiel de la crypto. Donc, si vous souhaitez entendre la direction en laquelle je crois vraiment, continuez.

Je dois préciser d’avance : ce que je vais exposer est ma vision.

Depuis six mois, je tente de répondre à une question : comment trouver une solution dont la taille de marché est suffisamment grande, dont le modèle économique est enraciné dans la crypto, orientée vers des produits non financiers, et adoptée largement par les utilisateurs, à la fois dans et hors de la sphère crypto ?

Je maintiens une conviction : la cryptomonnaie est un super-conducteur de capital, le capital conduit à la croissance. Le problème passé était que nous investissions continuellement dans des choses qui ne croissaient pas, comme verser de l’essence sur la glace en espérant qu’elle prenne feu.

L’intelligence artificielle, elle, rend la création de « nouveaux produits utiles et en croissance » incroyablement simple. Ce qui nécessitait auparavant une équipe de cinquante personnes peut maintenant être fait par une seule. Créer un produit ou une entreprise réellement rentable, avec de vrais utilisateurs et un retour d’information, devient de plus en plus abordable.

Ces choses croissent rapidement, elles ont besoin de carburant pour accélérer. La cryptomonnaie est, à ce jour, le mécanisme le plus adapté pour fournir ce carburant.

C’est la seule question vraiment intéressante à mes yeux : comment appliquer la superpuissance de la crypto — capital instantané, global, programmable — à ce qui est réellement en croissance ?

Nous pensons que la réponse est : les entreprises d’agents intelligents. La condition préalable est que le token puisse « posséder » des actifs. Par coïncidence, c’est aussi la direction que nous explorons depuis cinq ans. Aujourd’hui, nous la transformons en produit pour réaliser cet objectif.

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