Две компании получили предупреждение за неточную раскрытие информации о коммерческой космической деятельности, а публичные компании активно предупреждают о рисках

В последнее время концепция коммерческого космоса вновь активно обсуждается, акции связанных компаний часто демонстрируют резкие колебания, что привлекает внимание регулирующих органов. 13 января вечером Шанхайская фондовая биржа предупредила о необходимости усиления контроля и дала предупреждения о нарушениях в отношении компаний Электронных технологий Digital и Ханчжао Стальконструкции, а также ответственных лиц. Причиной послужило то, что в информации, связанной с концепциями «коммерческий космос» и подобными, были обнаружены неточности, неполные данные и недостаточные предупреждения о рисках.

Данные Wind показывают, что по состоянию на закрытие 13 января индекс коммерческого космоса (8841877.WI) за последний месяц вырос на 31,19%. Недавно акции нескольких компаний, связанных с концепцией «коммерческий космос», резко выросли за короткий срок, что вызвало срабатывание правил биржи о «аномальных колебаниях». Эти компании массово публиковали предупреждения о рисках торгов и сообщения о нестабильных ценах, чтобы предупредить инвесторов о возможных быстрых спадах из-за иррациональной спекуляции.

Электронные технологии Digital и Ханчжао Стальконструкция получили предупреждения от Шанхайской биржи

Согласно предупреждению, выданному Шанхайской биржей, нарушение Электронных технологий Digital связано в основном с неправильным раскрытием информации в рамках взаимодействия с инвесторами.

31 декабря компания опубликовала протоколы взаимодействия с инвесторами, в которых указано, что ее дочерняя компания Бафэй Электроникс поставляет три вида продукции: высокопроизводительные космические вычислительные системы, системы искусственного интеллекта и радиочастотные передачи, успешно реализовала полностью отечественное решение; в области специальных технологий продукция AI компании уже перешла в стадию массового производства. После публикации этой информации, по состоянию на 12 января 2026 года, цена акций Электронных технологий Digital выросла на 19,37%.

После требований регулятора 13 января компания опубликовала предупреждение о рисках, в котором указала, что за 2025 год заказы на спутниковые системы связи и системы искусственного интеллекта составили около 3,9 миллиона юаней, что менее 0,1% от общего объема бизнеса, а дальнейшее развитие связано с существенной неопределенностью. Также отмечается, что AI-продукты, находящиеся в стадии массового производства, пока реализуются малыми партиями, а заказы за 2025 год составили около 10 миллионов юаней, что мало влияет на прибыль и не оказывает существенного влияния на показатели деятельности компании. В будущем возможны риски.

Шанхайская биржа считает, что информация, раскрытая в протоколах взаимодействия с инвесторами, не отражает точно стадии развития продуктов, объем продаж и их влияние на общую деятельность компании, а также не содержит полного предупреждения о возможных рисках, связанных с неопределенностью будущего развития. Только после требований регулятора было опубликовано соответствующее уведомление. Раскрытая информация содержит неточности и неполные данные, предупреждения о рисках недостаточны и могут ввести инвесторов в заблуждение. Поэтому компания и ее бывший секретарь Юй Цзянфэн получили предупреждение от регулятора.

Предупреждение от Шанхайской биржи также получило Ханчжао Стальконструкция, связанное с информацией о выигранных проектах, опубликованной на платформе взаимодействия.

31 декабря 2025 года компания ответила на вопрос инвестора на платформе E-Interaction, что, будучи участником совместного проекта, она совместно с группой Hunan Construction Engineering выиграла контракт на строительство и испытания крупной ракеты-носителя «Яньюань» (этап 1) и базу для повторного использования (первую очередь). Стоимость контракта составляет около 253 миллиона юаней, а стоимость части проекта, связанной с компанией, — около 69,3 миллиона юаней. После публикации этой информации рынок обратил на нее внимание, и к 13 января 2026 года акции компании несколько раз достигали лимита роста и дважды демонстрировали аномальные колебания цен.

После требований регулятора 8 января компания опубликовала сообщение, что сумма контракта по указанному проекту невелика и составляет менее 1% от скорректированной по итогам 2024 года выручки, а влияние на годовые показатели незначительно. Шанхайская биржа отметила, что ответы компании на платформе E-Interaction не полностью отражают конкретные этапы реализации проекта, а также не содержат полного предупреждения о возможных рисках, связанных с влиянием на деятельность и неопределенностью исполнения контрактов. Только после требований регулятора было опубликовано соответствующее уведомление. Информация содержит неточности и неполные сведения, предупреждения о рисках недостаточны и могут ввести инвесторов в заблуждение. В связи с этим компания и ее бывший секретарь Юй Цзянфэн получили предупреждение от регулятора.

Шанхайская биржа подчеркнула, что в текущем рынке существует высокий интерес к концепциям «коммерческий космос», «спутники», «AI-приложения», что может существенно повлиять на цену акций и решения инвесторов. Поэтому публикация информации должна быть особенно аккуратной, точной, объективной и содержать полное предупреждение о рисках, связаных с неопределенностью, чтобы избежать введения инвесторов в заблуждение.

Несколько компаний публично предупреждают о рисках

В последнее время концепция коммерческого космоса демонстрирует яркую динамику. На фоне ажиотажа на рынке несколько компаний, связанных с этой сферой, выпустили объявления с предупреждениями о рисках торговли.

13 января вечером компания Tongyu Communications опубликовала сообщение о необычных колебаниях цен, указав, что с 27 ноября 2025 года цена закрытия акций выросла на 256,08%. В сообщении отмечается, что на рынке наблюдается чрезмерный ажиотаж и иррациональная спекуляция, что создает риск быстрого снижения цен в краткосрочной перспективе. По состоянию на закрытие 13 января цена акции составляла 69,97 юаня, что является историческим максимумом и уже не соответствует фундаментальным показателям.

Платформа «Интерактив» Шэньчжэньской фондовой биржи показывает, что в последнее время множество инвесторов интересуются деятельностью компании в области спутниковой связи и коммерческого космоса. 10 ноября 2025 года Tongyu Communications в ответ на вопросы инвесторов заявил, что в конце 2024 года инвестировал 30 миллионов юаней в компанию Hongqing Technology, которая занимается производством ключевых компонентов спутников, укрепляя свою позицию в цепочке поставок. Компания и Blue Arrow Aerospace являются акционерами Hongqing Technology, и с момента участия в компании они поддерживают тесное взаимодействие.

В то же время несколько компаний в своих объявлениях подчеркивают, что вклад их бизнеса в концепцию «коммерческий космос» невелик. 13 января компания Dianke Chip объявила, что в течение трех торговых дней, 9, 12 и 13 января 2026 года, цена ее акций выросла более чем на 20% по отклонению. Анализ структуры доходов показывает, что у компании есть продукты, такие как радиочастотные переключатели и низкошумовые усилители, применяемые в спутниковых нагрузках, однако их доля в общем доходе составляет менее 1%, и они вносят минимальный вклад в прибыль.

12 января компания Aerospace Hongtu объявила, что заметила обсуждения в СМИ и на платформах, связанных с ее бизнесом и концепциями, вызывающими интерес. В отрасли существует риск циклического несоответствия — задержки запусков спутников или недоиспользование приложений могут негативно сказаться на развитии бизнеса. В июле 2023 года компания подписала стратегическое соглашение с Guangzhou Zhongke Aerospace Exploration Technology, однако за два с половиной года сотрудничество так и не перешло в практическую стадию. В настоящее время основная деятельность компании все еще связана с применением спутников.

В тот же день компания Haoneng подчеркнула, что часть ее продукции используется в области коммерческого космоса, однако эта часть бизнеса очень мала и не оказывает существенного влияния на основной доход. Oriental Communications отметила, что услуги по обслуживанию спутниковых интернет-сетей составляют менее 1% дохода и не оказывают значительного влияния на прибыль. Aerospace HuanYu прогнозирует, что в 2025 году доходы, связанные с коммерческим космосом, составят менее 15%, а фактическая ситуация будет раскрыта в годовом отчете.

Также несколько компаний опровергли свою причастность к сфере коммерческого космоса, заявив, что их основной бизнес не связан с этой областью.

Объявление о космических проектах указывает, что продукция и технологии компании в основном применяются в области экологически чистого и эффективного использования угля, а клиенты — в основном химические предприятия, без связи с коммерческим космосом или космическими технологиями. Компания Northern Navigation отметила, что некоторые сайты и форумы включили ее акции в сегмент «коммерческий космос», однако сама компания никогда не публиковала подобных объявлений и не ведет бизнеса в этой сфере, а также не получала соответствующих заказов. Star Ring Technology заявила, что компания фактически не занимается коммерческим космосом и не связана с Shanghai Star Ring Energy Technology Co., Ltd.