来週、NVIDIAの注目のGPU技術会議（GTC）では、同社の次世代チップアーキテクチャが披露される見込みです。一方、もう一つの人工知能トレンドの要素も注目を集めています——光インターコネクト技術（optical interconnects）。この技術はGPUクラスター間の通信を可能にし、高帯域幅、低損失、低遅延の特性を持ちます。
米国銀行は今週月曜日に発表したリサーチレポートで、人工知能のワークロードが従来の銅導体の性能要求を高める中、光インターコネクト市場は2030年までに4倍の730億ドルに成長する見込みだと指摘しています。
米銀のアナリストVivek Aryaは、NVIDIAがこの変革をリードし、従来の銅基サーバー背面板をCPO（共封装光学）に置き換える最初の統合システムサプライヤーになる可能性が高いと予測しています——この変化は光速の接続を直接プロセッサに導入します。
Aryaは、NVIDIAやBroadcomなどのチップメーカーの「計算能力の年次イテレーションサイクル」が、「光インターコネクト技術の同期アップグレードを促している」と指摘しています。
NVIDIAのGTC会議に加え、来週は米国の光ファイバー通信展（OFC）も開催され、光学レーザの需給環境や共封装光学デバイスの応用進展に関する最新の解説が期待されます。
米銀はこれらの銘柄に好意的です
Aryaは、NVIDIAやBroadcomが「戦略的に光技術を統合して製品ポートフォリオを最適化する業界の巨頭」である一方、Marvell TechnologyやMacom Technology Solutions Holdingsはこのトレンドの中でより「純粋な」恩恵を受けると考えています。
Aryaは、Marvellが光通信とカスタムチップの両分野に関わることで高く評価されており、23倍の将来予想PER（株価収益率）が魅力的だと述べています。一方、Macomは光電検出器やレーザなどの光学コンポーネント分野のエクスポージャーが「過小評価されており」、より「高品質な」利益率と粗利率を持っていると指摘しています。
さらに、先週NVIDIAは光通信大手のLumentumやCoherentと長期契約を締結し、先進的なレーザや光ネットワーク製品を調達しています。LumentumとCoherentの株価は今年これまでにそれぞれ68.6%、31.4%上昇しています。
現在、AryaはLumentumとCoherentについて中立的な見解を持っています。これらの企業は評価が高いためです。ただし、市場拡大やOFCからの情報により、利益の上振れ余地があると考えています。Aryaの分析によると、2028年までにLumentumの一株当たり利益は35.30ドルに達し、ウォール街の23ドルのコンセンサス予想を50%以上上回る見込みです。
注目すべきは、LumentumとCoherentは今月後半にS&P500指数に採用される予定です。
**Aryaはまた、Credoなどの従来の銅ケーブルサプライヤーも光インターコネクト技術の変革の恩恵を受け続けると指摘しています。**彼は、Credoのアクティブ電気ケーブル（Active Electrical Cables）が「独特の役割」を果たし、数十億ドル規模の魅力的な市場機会を秘めていると考えています。Aryaは、現在Credoの将来予想PERは24倍であり、「非常に魅力的な投資対象」と述べています。
Aryaはさらに、NVIDIAの製品ロードマップが光通信業界の動向に「深遠な影響」を与えるとし、関連銘柄には変動の可能性があると警告しています。
今月以降、LumentumとCoherentの株価はそれぞれ11.3%、6.2%下落し、Macomの株価は13.6%下落しています。Aryaはこれを投資家の調整や来週の展示会前の不確実性によるものと見ています。
「変動はあっても、我々はすべてのサプライヤーが長期的に力強い成長を実現すると予測しています」とAryaは最新レポートで述べています。
（出典：財聯社）
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GTC+OFCが来週到来、光インターコネクトが市場の重要テーマに？バンク・オブ・アメリカが注目するこれらの銘柄
来週、NVIDIAの注目のGPU技術会議（GTC）では、同社の次世代チップアーキテクチャが披露される見込みです。一方、もう一つの人工知能トレンドの要素も注目を集めています——光インターコネクト技術（optical interconnects）。この技術はGPUクラスター間の通信を可能にし、高帯域幅、低損失、低遅延の特性を持ちます。
米国銀行は今週月曜日に発表したリサーチレポートで、人工知能のワークロードが従来の銅導体の性能要求を高める中、光インターコネクト市場は2030年までに4倍の730億ドルに成長する見込みだと指摘しています。
米銀のアナリストVivek Aryaは、NVIDIAがこの変革をリードし、従来の銅基サーバー背面板をCPO（共封装光学）に置き換える最初の統合システムサプライヤーになる可能性が高いと予測しています——この変化は光速の接続を直接プロセッサに導入します。
Aryaは、NVIDIAやBroadcomなどのチップメーカーの「計算能力の年次イテレーションサイクル」が、「光インターコネクト技術の同期アップグレードを促している」と指摘しています。
NVIDIAのGTC会議に加え、来週は米国の光ファイバー通信展（OFC）も開催され、光学レーザの需給環境や共封装光学デバイスの応用進展に関する最新の解説が期待されます。
米銀はこれらの銘柄に好意的です
Aryaは、NVIDIAやBroadcomが「戦略的に光技術を統合して製品ポートフォリオを最適化する業界の巨頭」である一方、Marvell TechnologyやMacom Technology Solutions Holdingsはこのトレンドの中でより「純粋な」恩恵を受けると考えています。
Aryaは、Marvellが光通信とカスタムチップの両分野に関わることで高く評価されており、23倍の将来予想PER（株価収益率）が魅力的だと述べています。一方、Macomは光電検出器やレーザなどの光学コンポーネント分野のエクスポージャーが「過小評価されており」、より「高品質な」利益率と粗利率を持っていると指摘しています。
さらに、先週NVIDIAは光通信大手のLumentumやCoherentと長期契約を締結し、先進的なレーザや光ネットワーク製品を調達しています。LumentumとCoherentの株価は今年これまでにそれぞれ68.6%、31.4%上昇しています。
現在、AryaはLumentumとCoherentについて中立的な見解を持っています。これらの企業は評価が高いためです。ただし、市場拡大やOFCからの情報により、利益の上振れ余地があると考えています。Aryaの分析によると、2028年までにLumentumの一株当たり利益は35.30ドルに達し、ウォール街の23ドルのコンセンサス予想を50%以上上回る見込みです。
注目すべきは、LumentumとCoherentは今月後半にS&P500指数に採用される予定です。
**Aryaはまた、Credoなどの従来の銅ケーブルサプライヤーも光インターコネクト技術の変革の恩恵を受け続けると指摘しています。**彼は、Credoのアクティブ電気ケーブル（Active Electrical Cables）が「独特の役割」を果たし、数十億ドル規模の魅力的な市場機会を秘めていると考えています。Aryaは、現在Credoの将来予想PERは24倍であり、「非常に魅力的な投資対象」と述べています。
Aryaはさらに、NVIDIAの製品ロードマップが光通信業界の動向に「深遠な影響」を与えるとし、関連銘柄には変動の可能性があると警告しています。
今月以降、LumentumとCoherentの株価はそれぞれ11.3%、6.2%下落し、Macomの株価は13.6%下落しています。Aryaはこれを投資家の調整や来週の展示会前の不確実性によるものと見ています。
「変動はあっても、我々はすべてのサプライヤーが長期的に力強い成長を実現すると予測しています」とAryaは最新レポートで述べています。
（出典：財聯社）