Os preços internacionais do petróleo ultrapassaram os 100 dólares.

No último fim de semana, a onda de paragens de produção nos países produtores de petróleo do Médio Oriente acelerou-se. O Estreito de Hormuz permaneceu quase fechado, os países produtores foram forçados a limitar ou parar a produção, e o espaço de armazenamento de petróleo está quase esgotado, colocando o fornecimento global de energia sob forte pressão. O mercado temia riscos de abastecimento, e os futuros do petróleo bruto internacional começaram a semana a ultrapassar os 100 dólares por barril, um valor que não se via desde meados de 2022, chegando a atingir quase 120 dólares por barril. No entanto, a notícia de que o G7 planeava coordenar a libertação de reservas de petróleo fez os preços do petróleo recuarem rapidamente, eliminando metade do aumento.

Altas e baixas acentuadas

Dados indicam que, até às 20h de 9 de março, o preço dos futuros de petróleo leve para entrega em abril na NYMEX atingiu um máximo de 119,48 dólares por barril, tendo depois recuado para 100,58 dólares. Para entrega em maio, o preço dos futuros de Brent na ICE atingiu um máximo de 119,5 dólares, agora a descer para 102,51 dólares.

O Estreito de Hormuz quase entrou em colapso, sendo um dos principais gatilhos para a subida dos preços do petróleo. Yan Jiantao, analista-chefe da Jucheng Energy, afirmou: “As instalações de armazenamento de petróleo na Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Kuwait estão quase no limite. Com o encerramento do Estreito de Hormuz, grande quantidade de petróleo não consegue sair, acumulando-se. Cerca de 20% do consumo mundial de petróleo depende da exportação através deste estreito, mas as transportadoras temem ataques do Irão e não querem arriscar passar por esta via estreita. Isto significa que, se o petróleo não puder passar, os principais campos de petróleo podem parar de produzir.”

Segundo relatos, países como o Iraque, Kuwait e Emirados Árabes Unidos já reduziram a produção devido à insuficiência de capacidade de armazenamento. Além disso, Han Zhengji, analista de petróleo da Jinjian Chuang, acrescentou que a Arábia Saudita fechou a maior refinaria do país e tenta redirecionar parte das exportações de petróleo para o Mar Vermelho. O Qatar também anunciou que parou parte da produção de energia. “Isto significa que o bloqueio do Estreito de Hormuz já afeta de facto a produção de petróleo nos países do Médio Oriente e, com o tempo, esta redução forçada devido ao esgotamento de stocks pode ainda aumentar.”

Adicionalmente, a produção de petróleo do Iraque entrou em colapso. Segundo fontes da Reuters, devido a conflitos na região, o petróleo do Iraque não consegue passar pelo Estreito de Hormuz, e a produção nos principais campos do sul do país caiu quase 70%, para apenas 1,3 milhões de barris por dia. Antes do agravamento da situação no Médio Oriente, esses campos produziam cerca de 4,3 milhões de barris diários. Simultaneamente, as exportações de petróleo do Iraque também diminuíram significativamente, para cerca de 800 mil barris por dia, tendo sido de 3,334 milhões de barris diários em fevereiro.

O Iraque é o segundo maior produtor da OPEP, com mais de 70% do petróleo produzido destinado à exportação. Com o bloqueio do transporte pelo Estreito de Hormuz, os navios não conseguem chegar aos terminais do sul do Iraque, e as reservas de petróleo local já atingiram a capacidade máxima. Até às 20h do dia 8, apenas duas embarcações conseguiram completar operações de carregamento, e, sem novas chegadas, as operações no terminal foram suspensas. Assim, o Iraque foi forçado a reduzir drasticamente a produção, priorizando o abastecimento das refinarias domésticas.

Reação em cadeia no mercado

Após a quebra da barreira dos 100 dólares, o mercado rapidamente sentiu o impacto. No dia 9 de março, durante a sessão na Ásia, o sentimento de risco dominou os mercados globais. Os principais índices asiáticos caíram mais de 5%, registando a maior queda intradiária desde abril do ano passado, com a bolsa da Coreia do Sul a cair mais de 8% e a do Japão a perder mais de 7%. Os futuros de índices nos EUA e Europa também continuaram a descer.

Para além do impacto nos mercados de capitais, a subida do preço do petróleo terá efeitos diferenciados na economia de cada país. Yan Jiantao explicou ao jornal Beijing Business Today que um aumento de 10% no preço do petróleo leva a uma clara “dualidade”: países como o Canadá e a América Latina, que beneficiam das exportações de energia, registam um pequeno crescimento do PIB, enquanto a maioria das regiões enfrenta uma contração económica devido ao aumento dos preços.

O Financial Times reportou que a escalada do preço do petróleo colocou o governo de Trump sob grande pressão. Até 8 de março, o preço médio da gasolina nos EUA tinha aumentado quase 50 cêntimos por galão em relação à semana anterior, sem sinais de abrandar. Dados da AAA indicam que, no domingo anterior, o preço de venda ao público da gasolina nos EUA atingiu 3,45 dólares por galão, um aumento de 16% em relação à semana anterior.

Analistas preveem que, com a subida do WTI, o preço da gasolina nos EUA poderá chegar a 4 dólares por galão. Este aumento por si só poderá elevar o índice de preços ao consumidor (CPI) em cerca de 0,3 a 0,5 pontos percentuais em termos anuais. Se considerarmos também o diesel, bilhetes de avião, alimentos, produtos petroquímicos, plásticos e tarifas de utilidades, o Federal Reserve e outros bancos centrais globais enfrentarão desafios severos.

Yan Jiantao destacou que a Europa Central e de Leste, mais dependentes de energia, sofrerão o impacto mais severo, com uma previsão de contração do PIB de 0,39%. Índia e zona euro também sentirão os efeitos de forma mais acentuada do que a média global; por outro lado, a China e os EUA, com economias mais robustas, maior auto-suficiência energética ou políticas de amortecimento, mostrarão maior resistência, com uma redução do PIB inferior a 0,1%.

O JPMorgan afirmou que, para cada aumento de 10 dólares no preço do petróleo, a inflação subjacente nos EUA, que o Federal Reserve mais acompanha, poderá subir 0,1 pontos percentuais, enquanto o crescimento do PIB dos EUA poderá diminuir 0,2 pontos percentuais.

Liberação coordenada de reservas

Quanto à evolução futura do preço do petróleo, o gestor do fundo de fundos mistos Galaxy Value Growth, Jin Ye, afirmou que o atual é um período de preços elevados. Se o conflito no Médio Oriente persistir, não se pode descartar a possibilidade de os preços manterem-se elevados ou até subirem ainda mais. Mesmo que o conflito se resolva, devido à destruição de instalações e ao tempo necessário para retomar o transporte, os mínimos após a descida podem ficar acima dos 60 dólares por barril, valor registado no início de 2026.

Outra análise aponta que, à medida que as reservas de petróleo forem enchendo, mais países produtores serão forçados a reduzir a produção. Se a interrupção do fornecimento persistir, a pressão para que os governos utilizem reservas estratégicas aumentará. Mesmo que o Estreito de Hormuz seja reaberto, o mercado precisará de várias semanas para restabelecer o equilíbrio, e as cadeias de abastecimento também levarão tempo a recuperar a normalidade.

A Xinhua cita o Financial Times do Reino Unido, que informa que o G7 realizará uma reunião de emergência mais tarde, para discutir a possibilidade de libertar reservas de petróleo em coordenação com a Agência Internacional de Energia, de modo a responder ao aumento dos preços devido à escalada no Médio Oriente. O Ministério da Economia e Indústria do Japão afirmou que já pediu às suas reservas de petróleo que estejam preparadas para uma eventual libertação.

Segundo fontes, os representantes do G7 e o diretor da IEA, Fatih Birol, terão uma teleconferência para discutir o impacto da situação no Médio Oriente. Alguns funcionários americanos sugeriram libertar entre 300 a 400 milhões de barris de petróleo, cerca de 25% a 30% das reservas de 1,2 mil milhões de barris.

Há três dias, Birol tinha declarado que o fornecimento global de petróleo ainda era suficiente. Quando questionado se a IEA considerava usar reservas de emergência, respondeu que “todas as opções estão em discussão”, mas que, neste momento, não há planos de intervenção. Disse ainda que “não há escassez de petróleo, o problema é uma interrupção logística temporária”.