毎経記者|王琳 毎経編集|杜宇
2024年3月6日、中国証券監督管理委員会の呉清主席は、第十四期全国人民代表大会第4回会議の経済テーマ記者会見で、創業板によりより正確で包容力のある上場基準を新たに設けると表明した。新型消費や現代サービス業などの優れた革新的起業企業の創業板への上場を積極的に支援する。
ある証券会社の食品飲料部門のチーフアナリストは、「『每日経済ニュース』の取材に対し、内需拡大戦略の強化、消費構造の転換、資本市場改革のタイミングが重なるこの時期にこの政策を打ち出すことは、トップレベルの設計、経済の痛点、市場の機能、時間の窓の高度な統一である」と述べた。これにより、二次市場の消費セクターに複数の好材料がもたらされる見込みだ。
記者は、2023年の「8·27新政」以降、少なくとも10社以上の衣食住に関わる大消費企業がA株のIPOを中止し、消費関連企業は次々と香港上場を選択していることに注目した。同時期に少なくとも30社以上の消費企業が香港で成功裏に上場している。現在、香港株市場には少なくとも30社以上がIPO待ちの状態であり、今年に入ってから申請した企業は少なくとも17社にのぼる。消費企業の香港上場は加速している。
「新型消費や現代サービス業などの優良革新起業企業の創業板上場を積極的に支援する」というニュースが出ると、市場の関心が高まった。
ある証券会社の食品飲料部門のチーフアナリストは、「新型消費や現代サービス業などの優良革新起業企業の創業板への上場を明確に支持することは、政府の政策と連携し、積極的なシグナルを発している」と述べた。「内需拡大戦略の強化、消費構造の転換、資本市場改革のタイミングが重なるこの時期にこの政策を打ち出すことは、トップレベルの設計、経済の痛点、市場の機能、時間の窓の高度な統一である」とも。
香頌資本の執行取締役沈萌も、「現在のA株IPO政策は、テクノロジー関連企業をより支援する方向に傾いている。これらの企業は中国の国際戦略に関わるためだ。しかし、現経済には構造的な問題もあり、消費を刺激する必要がある。もし消費関連企業の上場需要が満たされなければ、新たな消費需要を持続的に喚起することは難しい。そのため、消費企業向けの上場基準の導入を検討している」と指摘した。
特筆すべきは、2024年の「9·24」相場開始以降、食品飲料を代表とする消費セクターの動きは比較的沈静化していることだ。市場はまた、新型消費企業のIPO新政が二次市場の消費板塊の回復をもたらすかどうかに注目している。
前述の証券会社の食品飲料部門のチーフアナリストは、「新型消費や現代サービス業などの優良革新起業企業の創業板上場を明確に支持することは、二次市場の消費板塊に複数の好材料をもたらす。一つは政策の底支え効果で、内需消費の方向性を明確にし、板塊のリスク許容度を高め、資金の関心を引きつけること。二つはセクター構造のアップグレードで、高成長の新型消費銘柄を導入し、創業板の消費板塊の収益と評価の中枢を最適化すること。三つは資金流向の偏りで、成長資金を引き込み、消費板塊の流動性と評価修復を促進すること。四つは構造的な機会の集中で、新零售、ローカルライフ、デジタル消費、現代サービスなどの新型消費セクターに好影響を与え、伝統的な消費の感情に動かされること。五つは長期的なエコシステムの最適化で、上場による資金調達が企業の拡大を支援し、業績と評価の良循環を形成すること」と述べた。
しかし、沈萌は、「新型消費や現代サービス業の企業のIPO新政は、市場の感情の変動を激化させる可能性もある。すなわち、新型消費や現代サービス業の一級市場と二級市場全体に投資熱や評価バブルをもたらす恐れがある」とも。
2023年の「8·27新政」以降、衣食住に関わる大消費プロジェクトはA株IPO市場で次々と失敗し、麗宮股份、中国茶葉、豊島食品、金苑種業、ウイグル晨光、認養一頭牛、鮮活飲品、德馨食品、想念食品、東呈集団、白家阿宽など少なくとも10社以上がA株IPOを中止した。これにより、市場はこうしたプロジェクトが政策の「制限」に遭っているのかどうかに関心を寄せている。
その結果、衣食住の大消費企業は香港上場を主要な選択肢とするようになった。2023年の「8·27新政」以降、蜜雪グループ、老舗ゴールド、華潤飲料、鳴鳴很忙など少なくとも30社以上の消費企業が香港で成功裏に上場し、飲食、茶飲料、飲料、農産食品、小売などの細分セクターに及んでいる。
香港株の消費企業の上場後のパフォーマンスを見ると、上場以来株価が発行価格を下回った企業も半数以上あるが、注目すべきは、西普尼のように貴金属時計を主力とする企業が、上場初日に258.11％の上昇を記録し、老舗ゴールドは上場以来の株価上昇率（IPO価格比）で15倍超に達している点だ。
二次市場では、泡泡マテ、蜜雪グループ、老舗ゴールドの株価が力強く上昇したことにより、新型消費セクターも香港株市場で最も輝くセクターの一つとなった。
記者の非公式な統計によると、香港株市場には少なくとも30社以上がIPO待ちの状態にあり、袁記食品、錢大媽、君楽宝、自然堂、若羽臣、老乡鸡、巴奴国際などの有名消費ブランドも含まれる。昨年9月以降に申請した企業が大半を占め、今年に入ってから申請した企業は少なくとも17社にのぼる。
実際、君楽宝、老乡鸡、雲峰モガンサンなどの企業は以前A株に挑戦したこともあったが、失敗の後、最終的に香港上場を選択した。
(編集：文静)
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消費関連企業のA株IPO再開？証監会の吴清最新の表明！多方面の人士の解釈
毎経記者|王琳 毎経編集|杜宇
2024年3月6日、中国証券監督管理委員会の呉清主席は、第十四期全国人民代表大会第4回会議の経済テーマ記者会見で、創業板によりより正確で包容力のある上場基準を新たに設けると表明した。新型消費や現代サービス業などの優れた革新的起業企業の創業板への上場を積極的に支援する。
ある証券会社の食品飲料部門のチーフアナリストは、「『每日経済ニュース』の取材に対し、内需拡大戦略の強化、消費構造の転換、資本市場改革のタイミングが重なるこの時期にこの政策を打ち出すことは、トップレベルの設計、経済の痛点、市場の機能、時間の窓の高度な統一である」と述べた。これにより、二次市場の消費セクターに複数の好材料がもたらされる見込みだ。
記者は、2023年の「8·27新政」以降、少なくとも10社以上の衣食住に関わる大消費企業がA株のIPOを中止し、消費関連企業は次々と香港上場を選択していることに注目した。同時期に少なくとも30社以上の消費企業が香港で成功裏に上場している。現在、香港株市場には少なくとも30社以上がIPO待ちの状態であり、今年に入ってから申請した企業は少なくとも17社にのぼる。消費企業の香港上場は加速している。
「新型消費や現代サービス業などの優良革新起業企業の創業板上場を積極的に支援する」というニュースが出ると、市場の関心が高まった。
ある証券会社の食品飲料部門のチーフアナリストは、「新型消費や現代サービス業などの優良革新起業企業の創業板への上場を明確に支持することは、政府の政策と連携し、積極的なシグナルを発している」と述べた。「内需拡大戦略の強化、消費構造の転換、資本市場改革のタイミングが重なるこの時期にこの政策を打ち出すことは、トップレベルの設計、経済の痛点、市場の機能、時間の窓の高度な統一である」とも。
香頌資本の執行取締役沈萌も、「現在のA株IPO政策は、テクノロジー関連企業をより支援する方向に傾いている。これらの企業は中国の国際戦略に関わるためだ。しかし、現経済には構造的な問題もあり、消費を刺激する必要がある。もし消費関連企業の上場需要が満たされなければ、新たな消費需要を持続的に喚起することは難しい。そのため、消費企業向けの上場基準の導入を検討している」と指摘した。
特筆すべきは、2024年の「9·24」相場開始以降、食品飲料を代表とする消費セクターの動きは比較的沈静化していることだ。市場はまた、新型消費企業のIPO新政が二次市場の消費板塊の回復をもたらすかどうかに注目している。
前述の証券会社の食品飲料部門のチーフアナリストは、「新型消費や現代サービス業などの優良革新起業企業の創業板上場を明確に支持することは、二次市場の消費板塊に複数の好材料をもたらす。一つは政策の底支え効果で、内需消費の方向性を明確にし、板塊のリスク許容度を高め、資金の関心を引きつけること。二つはセクター構造のアップグレードで、高成長の新型消費銘柄を導入し、創業板の消費板塊の収益と評価の中枢を最適化すること。三つは資金流向の偏りで、成長資金を引き込み、消費板塊の流動性と評価修復を促進すること。四つは構造的な機会の集中で、新零售、ローカルライフ、デジタル消費、現代サービスなどの新型消費セクターに好影響を与え、伝統的な消費の感情に動かされること。五つは長期的なエコシステムの最適化で、上場による資金調達が企業の拡大を支援し、業績と評価の良循環を形成すること」と述べた。
しかし、沈萌は、「新型消費や現代サービス業の企業のIPO新政は、市場の感情の変動を激化させる可能性もある。すなわち、新型消費や現代サービス業の一級市場と二級市場全体に投資熱や評価バブルをもたらす恐れがある」とも。
2023年の「8·27新政」以降、衣食住に関わる大消費プロジェクトはA株IPO市場で次々と失敗し、麗宮股份、中国茶葉、豊島食品、金苑種業、ウイグル晨光、認養一頭牛、鮮活飲品、德馨食品、想念食品、東呈集団、白家阿宽など少なくとも10社以上がA株IPOを中止した。これにより、市場はこうしたプロジェクトが政策の「制限」に遭っているのかどうかに関心を寄せている。
その結果、衣食住の大消費企業は香港上場を主要な選択肢とするようになった。2023年の「8·27新政」以降、蜜雪グループ、老舗ゴールド、華潤飲料、鳴鳴很忙など少なくとも30社以上の消費企業が香港で成功裏に上場し、飲食、茶飲料、飲料、農産食品、小売などの細分セクターに及んでいる。
香港株の消費企業の上場後のパフォーマンスを見ると、上場以来株価が発行価格を下回った企業も半数以上あるが、注目すべきは、西普尼のように貴金属時計を主力とする企業が、上場初日に258.11％の上昇を記録し、老舗ゴールドは上場以来の株価上昇率（IPO価格比）で15倍超に達している点だ。
二次市場では、泡泡マテ、蜜雪グループ、老舗ゴールドの株価が力強く上昇したことにより、新型消費セクターも香港株市場で最も輝くセクターの一つとなった。
記者の非公式な統計によると、香港株市場には少なくとも30社以上がIPO待ちの状態にあり、袁記食品、錢大媽、君楽宝、自然堂、若羽臣、老乡鸡、巴奴国際などの有名消費ブランドも含まれる。昨年9月以降に申請した企業が大半を占め、今年に入ってから申請した企業は少なくとも17社にのぼる。
実際、君楽宝、老乡鸡、雲峰モガンサンなどの企業は以前A株に挑戦したこともあったが、失敗の後、最終的に香港上場を選択した。
(編集：文静)