**GEエアロスペース**（GE 0.37%）、米国最大級の工業企業の一つは、3月に入ってから株価が4%以上下落しています。この下落は、巨大企業が好調な第4四半期の報告を出したにもかかわらず起こりました。売上高と一株当たり利益（EPS）はそれぞれ18.9%、32%増加しました。1月22日の朝に決算発表をした際、株価は始値から終値まで実際に3.6%下落しました。なぜでしょうか？その一因は、投資家が利益確定のためにこのニュースを利用して株を売却したことにあります。特に、前年から57%以上上昇した後で過大評価されていると見なされたためです。最近では、原油価格の急騰により投資家のGEエアロスペースに対する懸念が高まっています。主な顧客である航空会社は燃料コストの上昇により悪影響を受けるためです。高燃料コストは、航空会社のメンテナンス遅延や新規航空機の注文減少につながると考えられています。燃料コストの上昇はほぼすべての企業に打撃を与える可能性がありますが、少なくとも二つの巨大工業株は燃料価格の懸念を無視しています：**キャタピラー**（CAT 1.25%）と**ハネウェル・インターナショナル**（HON 0.65%）。ここでは、それぞれが今買い時と思われる三つの理由を紹介します。画像出典：Getty Images。キャタピラーの理由------------------------### 1. AI関連の「ピック・アンド・シャベル」銘柄キャタピラーは重機メーカーとして知られていますが、そのエネルギー・輸送セグメントは、大規模な往復動エンジンやバックアップ発電機を提供しており、AIデータセンターの運営者が継続的で信頼性の高い電力を確保するために利用しています。拡大NYSE: CAT---------キャタピラー本日の変動(-1.25%) $-8.78現在の株価$693.22### 主要データ時価総額$323B本日の範囲$692.91 - $711.7152週範囲$267.30 - $789.81出来高404平均出来高2.8M総利益率32.21%配当利回り0.86%同社の第4四半期報告によると、受注残高は前年比71%増の記録的な512億ドルに達し、その多くはAmazonやMicrosoftなどのハイパースケーラーからの電力注文によるものとしています。キャタピラーは2025年の売上高が676億ドル（4%増）、EPSは18.81ドル（17.2%減）でした。同社は、巨大で高信頼性の往復動エンジンを構築できる企業が少ないため、比較的高い堀（競争優位性）を持っています。これにより、価格設定力を有しています。### 2. 電化へのシフトから恩恵を受けるエネルギーとインフラの世界的なトレンドは、キャタピラーの鉱業・建設分野のシェア維持に役立っています。電化推進により、銅、リチウム、希少金属などの需要が高まっています。これにより、鉱山企業はキャタピラーの自律運搬システムやその他の重機への投資を増やしています。一方、インフラへの政府支出増加は建設業界全体を押し上げており、企業はより多くのキャタピラー製品を購入しています。経営陣は、2026年の売上高が5%から7%増加すると見込んでいます。売上は機器販売だけでなく、20年から30年の契約によるサービス収入も増加しています。サービス収入は一般的に利益率が高いです。### 3. 信頼できる配当成長キャタピラーは、31年連続で配当を増やしており、2025年には7%増の1株あたり1.51ドルの四半期配当を実施しました。過去10年で配当は96%増加しています。それにもかかわらず、現在の配当利回りは約0.8%と低く、配当性向も31.5%と余裕があります。株価が過去1年で105%以上上昇したことが、利回りが低い一因です。ハネウェル・インターナショナルの理由----------------------### 1. 強い成長ハネウェルは、航空技術、ビル自動化、産業自動化、プロセス自動化・技術の4つのセクターで事業を展開する工業コングロマリットです。これらすべてが有機的な市場トレンドの恩恵を受けています。2025年の売上高は8%増の374億ドルに達し、EPSはほぼ横ばいの7.57ドルでしたが、FlexJetとの和解に関する費用の影響もありました。ただし、継続事業の調整後EPSは12%増の9.78ドルとなっています。今年に入ってから株価は20%以上上昇しています。拡大NASDAQ: HON-----------ハネウェル・インターナショナル本日の変動(-0.65%) $-1.50現在の株価$229.92### 主要データ時価総額$146B本日の範囲$228.56 - $233.0752週範囲$168.99 - $248.18出来高3.2K平均出来高4.2M総利益率37.99%配当利回り1.96%2026年の売上高は、38.8億ドルから39.8億ドルと予測されており、中央値で5%増、調整後EPSは10.35ドルから10.65ドルと予想され、7.4%増となっています。### 2. スピンオフ完了後はより収益性が高くなる10月にハネウェルは、特殊材料事業を新たな上場企業として分離しました：**Solstice Advanced Materials**。また、今年後半には航空宇宙部門も別会社に分離する予定です。これらの変化により、ハネウェルは純粋な工業自動化とソフトウェア企業へと変貌します。これにより、変動の激しい航空宇宙事業への露出を抑えつつ、より高い利益率と安定性を追求できると期待されています。### 3. 平均を上回る配当を支払うハネウェルは15年連続で配当を増やしており、2025年には5%増の1株あたり1.19ドルの四半期配当を実施しました。利回りは平均を上回る1.9%、配当性向は57.3%です。株価の堅調な推移と増配の組み合わせにより、過去10年で177%のトータルリターンを実現しています。良い投資先二つ----------------両社は、積極的な成長と防御的な収入のバランスを持ち、同業他社との差別化を図っています。キャタピラーのサービス重視のビジネスモデルへの移行は、高利益率の継続収入を生み出し、景気循環の downturn からの緩衝材となります。一方、ハネウェルは、忍耐強い投資家に対して堅実な配当利回りと安定した増配実績を提供しています。GEエアロスペースが航空会社への油価変動の二次的影響に苦しむ中、キャタピラーとハネウェルは、自動化とエネルギーインフラの深い堀を活用し、2026年も勢いを維持しています。
GE Aerospaceの最近の下落後に購入すべき私の上位2つのメガキャップ株
GEエアロスペース（GE 0.37%）、米国最大級の工業企業の一つは、3月に入ってから株価が4%以上下落しています。この下落は、巨大企業が好調な第4四半期の報告を出したにもかかわらず起こりました。売上高と一株当たり利益（EPS）はそれぞれ18.9%、32%増加しました。
1月22日の朝に決算発表をした際、株価は始値から終値まで実際に3.6%下落しました。なぜでしょうか？その一因は、投資家が利益確定のためにこのニュースを利用して株を売却したことにあります。特に、前年から57%以上上昇した後で過大評価されていると見なされたためです。
最近では、原油価格の急騰により投資家のGEエアロスペースに対する懸念が高まっています。主な顧客である航空会社は燃料コストの上昇により悪影響を受けるためです。高燃料コストは、航空会社のメンテナンス遅延や新規航空機の注文減少につながると考えられています。
燃料コストの上昇はほぼすべての企業に打撃を与える可能性がありますが、少なくとも二つの巨大工業株は燃料価格の懸念を無視しています：キャタピラー（CAT 1.25%）とハネウェル・インターナショナル（HON 0.65%）。ここでは、それぞれが今買い時と思われる三つの理由を紹介します。
画像出典：Getty Images。
キャタピラーの理由
1. AI関連の「ピック・アンド・シャベル」銘柄
キャタピラーは重機メーカーとして知られていますが、そのエネルギー・輸送セグメントは、大規模な往復動エンジンやバックアップ発電機を提供しており、AIデータセンターの運営者が継続的で信頼性の高い電力を確保するために利用しています。
拡大
NYSE: CAT
キャタピラー
本日の変動
(-1.25%) $-8.78
現在の株価
$693.22
主要データ
時価総額
$323B
本日の範囲
$692.91 - $711.71
52週範囲
$267.30 - $789.81
出来高
404
平均出来高
2.8M
総利益率
32.21%
配当利回り
0.86%
同社の第4四半期報告によると、受注残高は前年比71%増の記録的な512億ドルに達し、その多くはAmazonやMicrosoftなどのハイパースケーラーからの電力注文によるものとしています。キャタピラーは2025年の売上高が676億ドル（4%増）、EPSは18.81ドル（17.2%減）でした。
同社は、巨大で高信頼性の往復動エンジンを構築できる企業が少ないため、比較的高い堀（競争優位性）を持っています。これにより、価格設定力を有しています。
2. 電化へのシフトから恩恵を受ける
エネルギーとインフラの世界的なトレンドは、キャタピラーの鉱業・建設分野のシェア維持に役立っています。電化推進により、銅、リチウム、希少金属などの需要が高まっています。これにより、鉱山企業はキャタピラーの自律運搬システムやその他の重機への投資を増やしています。
一方、インフラへの政府支出増加は建設業界全体を押し上げており、企業はより多くのキャタピラー製品を購入しています。経営陣は、2026年の売上高が5%から7%増加すると見込んでいます。売上は機器販売だけでなく、20年から30年の契約によるサービス収入も増加しています。サービス収入は一般的に利益率が高いです。
3. 信頼できる配当成長
キャタピラーは、31年連続で配当を増やしており、2025年には7%増の1株あたり1.51ドルの四半期配当を実施しました。過去10年で配当は96%増加しています。
それにもかかわらず、現在の配当利回りは約0.8%と低く、配当性向も31.5%と余裕があります。株価が過去1年で105%以上上昇したことが、利回りが低い一因です。
ハネウェル・インターナショナルの理由
1. 強い成長
ハネウェルは、航空技術、ビル自動化、産業自動化、プロセス自動化・技術の4つのセクターで事業を展開する工業コングロマリットです。これらすべてが有機的な市場トレンドの恩恵を受けています。
2025年の売上高は8%増の374億ドルに達し、EPSはほぼ横ばいの7.57ドルでしたが、FlexJetとの和解に関する費用の影響もありました。ただし、継続事業の調整後EPSは12%増の9.78ドルとなっています。今年に入ってから株価は20%以上上昇しています。
拡大
NASDAQ: HON
ハネウェル・インターナショナル
本日の変動
(-0.65%) $-1.50
現在の株価
$229.92
主要データ
時価総額
$146B
本日の範囲
$228.56 - $233.07
52週範囲
$168.99 - $248.18
出来高
3.2K
平均出来高
4.2M
総利益率
37.99%
配当利回り
1.96%
2026年の売上高は、38.8億ドルから39.8億ドルと予測されており、中央値で5%増、調整後EPSは10.35ドルから10.65ドルと予想され、7.4%増となっています。
2. スピンオフ完了後はより収益性が高くなる
10月にハネウェルは、特殊材料事業を新たな上場企業として分離しました：Solstice Advanced Materials。また、今年後半には航空宇宙部門も別会社に分離する予定です。
これらの変化により、ハネウェルは純粋な工業自動化とソフトウェア企業へと変貌します。これにより、変動の激しい航空宇宙事業への露出を抑えつつ、より高い利益率と安定性を追求できると期待されています。
3. 平均を上回る配当を支払う
ハネウェルは15年連続で配当を増やしており、2025年には5%増の1株あたり1.19ドルの四半期配当を実施しました。利回りは平均を上回る1.9%、配当性向は57.3%です。株価の堅調な推移と増配の組み合わせにより、過去10年で177%のトータルリターンを実現しています。
良い投資先二つ
両社は、積極的な成長と防御的な収入のバランスを持ち、同業他社との差別化を図っています。
キャタピラーのサービス重視のビジネスモデルへの移行は、高利益率の継続収入を生み出し、景気循環の downturn からの緩衝材となります。一方、ハネウェルは、忍耐強い投資家に対して堅実な配当利回りと安定した増配実績を提供しています。
GEエアロスペースが航空会社への油価変動の二次的影響に苦しむ中、キャタピラーとハネウェルは、自動化とエネルギーインフラの深い堀を活用し、2026年も勢いを維持しています。