أرباح Oracle: تنفيذ قوي يحقق هدف الإيرادات ويخفف مخاوف المستثمرين

المؤشرات الرئيسية لمورنينجستار لشركة أوراكل

• تقدير القيمة العادلة

  : 220 دولارًا

• تصنيف مورنينجستار

  : ★★★★

• تصنيف الحصن الاقتصادي لمورنينجستار

  : ضيق

• تصنيف عدم اليقين لمورنينجستار

  : عالي جدًا

ما رأينا في أرباح أوراكل

قدمت شركة أوراكل ORCL نتائج ربع سنوية ممتازة تفوقت على التوقعات، حيث ارتفعت الإيرادات الإجمالية بنسبة 22% إلى 17 مليار دولار، وارتفعت إيرادات السحابة بنسبة 44% إلى 9 مليارات دولار. والأهم من ذلك، أن إيرادات البنية التحتية السحابية زادت بنسبة 84% لتصل إلى 5 مليارات دولار، وهي المساهمة الرئيسية في تفوق أوراكل في الربع.

لماذا يهم ذلك: نحن راضون عن وتيرة توسع أوراكل في انتشار مراكز البيانات الخاصة بها. الطلب على تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي لا يزال يتجاوز العرض، مما يدعم توقعاتنا المتسارعة لنمو أوراكل للبنية التحتية السحابية. من المتوقع أن تنمو إيرادات OCI بنسبة 77% في السنة المالية 2026 و117% في السنة المالية 2027.

• كانت تسعين بالمئة من سعة مركز البيانات التي قدمتها أوراكل في الربع، والتي تبلغ 400 ميغاواط، على الجدول الزمني أو قبل موعده. بالنظر إلى حجم توسعة OCI، فإن سجلًا قويًا في التسليم في الوقت المحدد هو دليل على تنفيذ قوي يجب أن يحافظ على ثقة العملاء ويمكن أن يسرع من وقت الوصول إلى الإيرادات.

النتيجة النهائية: رفعنا تقدير القيمة العادلة لشركة أوراكل ذات الحصن الضيق إلى 220 دولارًا، من 215 دولارًا سابقًا، استنادًا إلى الطلب القريب الأجل على الحوسبة بالذكاء الاصطناعي الذي فاق التوقعات. تبدو الأسهم undervalued بعد ارتفاعها بنسبة 8% بعد ساعات التداول.

• يمكن أن يخفف وضوح التمويل وطلب السوق من مخاوف المستثمرين بشأن النمو المستقبلي لـ OCI. ومع ذلك، نكرر تصنيف عدم اليقين العالي جدًا لمورنينجستار لأوراكل، حيث يمكن أن يتغير الطلب والمشهد التنافسي للذكاء الاصطناعي السحابي بسرعة على المدى الطويل.
• يفترض سيناريو الأساس لدينا أن يظل الطلب على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي مرتفعًا، مما يسمح لأوراكل بتحقيق هدف إيرادات قدره 225 مليار دولار بحلول السنة المالية 2030. في هذه الحالة، هناك مسار واضح لاقتراب سهم أوراكل من تقدير القيمة العادلة لدينا نتيجة لتسليم القدرة في الوقت المحدد كل ربع سنة.

القادم: بالإضافة إلى تكرار توجيه الإيرادات الإجمالية للسنة المالية 2026 البالغ 67 مليار دولار وتوجيه الإنفاق الرأسمالي البالغ 50 مليار دولار، رفع الإدارة توقعاتها لإيرادات السنة المالية 2027 إلى 90 مليار دولار، بزيادة قدرها 5 مليارات دولار عن اجتماع المستثمرين في أكتوبر الماضي.