Investasi dolar tidak lagi menarik! Tahun lalu, 80% dari hasil investasi dolar tidak mampu menutupi kerugian dari fluktuasi nilai tukar

Laporan dari 21st Century Business Herald, oleh jurnalis Tang Yaohua dan magang Huang Yue

Dalam beberapa bulan terakhir, yuan mempercepat apresiasinya, sementara dolar AS mengalami depresiasi relatif terhadap yuan. Nilai tukar dolar AS terhadap yuan terus menembus level 7 dan 6,9, membuat para investor yang menukar yuan mereka untuk berinvestasi dalam dolar tahun lalu menjadi bingung. Banyak dari mereka saat itu memilih menukar yuan ke dolar untuk deposito atau produk keuangan dengan hasil hingga lebih dari 4%, karena tertarik dengan tingkat pengembalian yang tinggi. Kini, karena depresiasi dolar terhadap yuan cukup besar, mereka tidak hanya kehilangan seluruh keuntungan tersebut, tetapi juga menghadapi kerugian modal jika mereka menukarkan kembali yuan.

Seorang investor dari Jiangsu mengatakan kepada Caixiaoquan bahwa tahun lalu dia meminjam kuota penukaran mata uang dari keluarganya untuk membeli 150.000 dolar AS dan menyimpannya sebagai tabungan dolar dengan tingkat bunga 4%. Nilai tukar tertinggi saat dia membeli mencapai 7,3. Setelah deposito jatuh tempo tahun ini, dia menukarkan secara bertahap (dengan nilai tukar terendah 6,85), dan mengalami kerugian sekitar 10.000 yuan. Investor lain saat nilai tukar 7,24 dan 7,31 secara bertahap menukar beberapa dolar untuk deposito berjangka dolar AS, dan berdasarkan nilai tukar saat ini, mereka juga sudah mengalami kerugian lebih dari 10.000 yuan, meskipun mereka belum menukarkan kembali dan berencana memegangnya dalam jangka panjang.

Di platform media sosial, banyak investor yang memposting bahwa mereka membeli dolar dan menyimpannya sebagai deposito berjangka atau produk keuangan dolar AS saat harga tinggi tahun lalu, dan setelah nilai tukar dolar terhadap yuan menembus level 7 dan 6,9 secara berurutan, mereka sudah mengalami kerugian.

Data Wind menunjukkan bahwa hingga 27 Februari, nilai tukar dolar AS terhadap yuan turun ke 6,8559, menurun 5,71% dalam satu tahun, dan dari puncaknya pada 10 April tahun lalu di 7,3518, penurunannya mencapai 6,75%.

Jika membeli dolar saat harga tinggi, baik melalui deposito berjangka dolar maupun produk keuangan dolar, kemungkinan besar hasilnya tidak cukup untuk menutupi kerugian akibat depresiasi dolar terhadap yuan. Data dari Nantianlicai Tong menunjukkan bahwa hasil rata-rata tahunan produk keuangan dolar yang masih aktif pada akhir tahun lalu adalah 3,63%, hanya 6 produk yang hasilnya melebihi 5%, dan 46 produk tahun lalu menghasilkan lebih dari 4%, yang merupakan 41,07% dari total.

Misalnya, pada 26 Februari 2025, seorang investor membeli produk “QDII Peningkatan Pilihan Luar Negeri 6 Bulan” dari bank tertentu, dengan nilai tukar dolar terhadap yuan saat itu sebesar 7,2547. Dia menukar 362.700 yuan untuk membeli 50.000 dolar AS. Setelah satu tahun, pada 26 Februari 2026, nilai bersih produk meningkat 4,6% (hasil satu tahun sekitar 4,6%), dan nilai pasar produk mencapai 52.299,33 dolar AS. Meskipun hasilnya terlihat bagus, saat itu nilai tukar dolar terhadap yuan sudah turun ke 6,8397. Jika dia mencairkan produk dan menukar dolar kembali ke yuan saat ini, dia hanya akan mendapatkan sekitar 357.700 yuan, sehingga mengalami kerugian sekitar 5.023 yuan, dengan tingkat kerugian 1,38%, tanpa memperhitungkan biaya.

Secara ringkas, investasi ini sebenarnya menguntungkan dengan hasil 4,6%, tetapi karena nilai tukar dolar terhadap yuan turun 5,7%, kerugian dari fluktuasi nilai tukar menghapus keuntungan dari produk keuangan dolar dan bahkan mempengaruhi modal pokoknya, sehingga saat dikonversi kembali ke yuan, modal pokoknya sedikit mengalami kerugian.

Agar tidak mengalami kerugian saat menukar kembali dolar ke yuan pada 26 Februari 2026, nilai pokok dolar plus hasilnya harus mencapai 53.033,76 dolar (setara dengan sekitar 367.200 yuan saat nilai tukar hari itu), yang berarti hasil produk keuangan dolar harus mencapai 6,07%. Padahal, hasil tertinggi dari produk keuangan dolar tahun lalu hanya 5,43%. Mencapai tingkat pengembalian 6,07% melalui pembelian produk keuangan dolar tampaknya cukup sulit, yang berarti sebagian besar investor yang menukar dolar saat nilai tukar serupa tahun lalu mungkin mengalami kerugian.

Banyak investor produk keuangan dolar kemungkinan sudah berjuang di ambang kerugian sejak akhir tahun lalu. Tahun lalu, nilai tukar dolar terhadap yuan menurun 4,24%, sementara hanya 19 produk keuangan dolar yang hasilnya lebih dari 4,24%, yaitu 16,96%. Sisa 83,04% investor yang memegang produk tersebut mungkin menghadapi tekanan kerugian modal karena hasil mereka tertelan oleh kerugian nilai tukar.

Kecuali investor bersedia menanggung risiko lebih tinggi dan memilih saham AS berisiko tinggi atau produk terkait lainnya, ada kemungkinan menutupi kerugian akibat fluktuasi nilai tukar. Namun, risiko investasi tentu lebih besar. Hingga 26 Februari 2026, indeks Dow Jones Industrial Average naik sekitar 13,97% dalam satu tahun, sedangkan indeks Nasdaq dan S&P 500 masing-masing naik 19,94% dan 16%.

Seorang investor dari Fujian mengatakan kepada Caixiaoquan bahwa dia membeli asuransi investasi dolar saat nilai tukar 7,03, melalui produk asuransi tersebut secara tidak langsung berinvestasi dalam dana distribusi, dan saat ini hasilnya mendekati 8%, dan belum mengalami kerugian. Dia berencana “memegang selama lebih dari 20 tahun, untuk diwariskan ke anak.” Dia tertarik pada diversifikasi aset dolar dan tidak menggunakannya untuk arbitrase jangka pendek, melainkan sebagai bagian dari portofolio aset keluarga.

Apakah produk keuangan dolar tidak menarik lagi?

Banyak investor yang sudah memegang deposito atau produk keuangan dolar lainnya khawatir kerugian akibat fluktuasi nilai tukar akan semakin besar, dan mereka bingung apakah harus menukarkan kembali. Kabar baiknya, baru-baru ini Bank Sentral China telah mengurangi cadangan risiko valas untuk penjualan forward dari 20% menjadi 0%, langkah ini akan menurunkan biaya pembelian forward valas bagi perusahaan dan memberi sinyal bahwa mereka tidak ingin yuan menguat terlalu cepat. Sebab, jika yuan terlalu cepat menguat, perusahaan ekspor mungkin tidak mampu menanggungnya. Beberapa hari terakhir, nilai tukar dolar AS terhadap yuan mengalami rebound.

Investor yang sudah memegang produk keuangan dolar juga tidak perlu terburu-buru, bisa menunggu dan menukar secara bertahap. Ada juga yang berpendapat bahwa saat ini adalah waktu yang tepat untuk mengalokasikan aset dolar.

Bagi investor umum, mengingat risiko nilai tukar yang terlalu besar, kecuali mereka memiliki kebutuhan mendesak untuk memegang dolar (seperti biaya pendidikan anak di luar negeri, cicilan rumah di luar negeri, dll.), Caixiaoquan tidak menyarankan investor biasa untuk menukar yuan ke dolar hanya demi tujuan investasi. Saat ini, selisih suku bunga antara yuan dan dolar menyempit, dan daya tarik produk keuangan dolar pun menurun.

Sejak Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga pada September 2024, tingkat bunga deposito dolar dan hasil produk keuangan dolar telah menurun secara bertahap, sebagian besar berada di kisaran 3-4%, sehingga daya tariknya tidak seperti sebelumnya. Data dari Nantianlicai menunjukkan bahwa pada Januari tahun ini, sebagian besar produk keuangan dolar memiliki patokan hasil di kisaran 3%-4%, dan hanya sedikit yang hasilnya di bawah 3%. Hanya 5 produk yang patokan hasilnya di atas 4%, sementara 98,37% produk lainnya memiliki batas atas patokan hasil di bawah 4%.

Produk keuangan dolar yang awalnya hasilnya sering di atas 4% tahun lalu, kini rata-rata hasilnya sudah di bawah 4%. Data dari Nantianlicai menunjukkan bahwa hingga 27 Februari, rata-rata hasil tahunan tujuh hari dari produk keuangan dolar dalam enam bulan terakhir adalah 3,56%.