Na segunda metade de 2025, espera-se que o TVL de DeFi recupere para uma faixa de aproximadamente 142B–170B USD em diferentes métricas. Este artigo interpreta os papéis de Layer2, RWA e Restaking, e fornece pontos de ruptura potenciais e destaques de controle de risco para a próxima fase do TVL.
As "três forças motrizes por trás da recuperação da televisão"
Escalonamento de Layer 2 e redução dos limites de usuários: Custos de transação mais baixos aumentam diretamente o apelo do trading DEX e da provisão de liquidez AMM, permitindo que mais pequenos fundos participem, impulsionando assim a atividade on-chain e o crescimento do TVL. O monitoramento on-chain mostra que o TVS/TVL de L2 está se acumulando rapidamente.
RWA traz capital de longo prazo de grau institucional: as instituições preferem fluxos de caixa estáveis, RWA coloca notas tradicionais, dívidas de curto prazo, etc. na blockchain, aumentando a parte de "bloqueio de baixa volatilidade" do DeFi, tornando assim a televisão mais robusta. Relatórios trimestrais e pesquisas da indústria indicam um aumento significativo na participação de RWA no Q3–Q4.
Reestacar / Reutilização de Liquidez Aumenta o Bloqueio de Superfície: Através do mecanismo de reutilização das recompensas de staking, um único ativo subjacente pode contribuir simultaneamente para a televisão em múltiplos protocolos. Este mecanismo foi frequentemente mencionado em 2025 e é um importante fator explicativo para o rápido crescimento da televisão.
Ponto de rompimento futuro (curto a médio prazo)
- Agregação entre cadeias e liquidez entre cadeias: Se as pontes e agregadores entre cadeias continuarem a reduzir a fragmentação, a televisão (TVL) se expandirá de "cadeia única" para pools entre cadeias mais eficientes.
- Produtos de gestão de ativos impulsionados por IA: estratégias otimizadas por IA podem melhorar a utilização de ativos, atraindo instituições de capital de risco e gestão de patrimônio para entrar no mercado.
Risco e Resposta
- Os riscos de segurança permanecem altos: explorações em grande escala ainda podem consumir instantaneamente a televisão (ataques recentes nos lembraram disso). Tanto a redação quanto o investimento devem considerar auditorias de segurança e registros históricos de segurança como referências importantes.
- Interpretações errôneas causadas por discrepâncias nas especificações: Sempre indique “fonte de dados + hora de corte + se inclui cálculos de ponte/redundantes”. Por exemplo, painéis em tempo real (DeFiLlama) e relatórios trimestrais (FMI, Coingecko, Coindesk) podem mostrar discrepâncias de bilhões de dólares.
Conclusão
A recuperação na televisão indica um retorno de fundos e uma melhoria na saúde do ecossistema, mas ao tomar decisões, a televisão deve ser considerada como "um dos indicadores" e não como tudo. Ao combinar preço, volume de negociação, segurança do contrato e fontes de fundos, você pode alcançar um julgamento mais robusto.
* As informações não pretendem ser e não constituem aconselhamento financeiro ou qualquer outra recomendação de qualquer tipo oferecida ou endossada pela Gate.
