Como As Tarifas Afetam o Mercado de Criptomoedas?

O que são tarifas e por que elas importam?

Tarifas são impostos impostos por um país sobre bens importados ou exportados. Os governos aplicam tarifas principalmente para proteger as indústrias domésticas da concorrência externa, obter vantagem em negociações internacionais ou aumentar a receita fiscal. Por exemplo, um país pode impor altas tarifas sobre a importação de aço para incentivar o uso de aço produzido domesticamente.

As tarifas impactam significativamente a economia geral devido às seguintes reações em cadeia:​

• Disrupções na Cadeia de Suprimentos: Tarifas elevam os preços de bens estrangeiros. Isso obriga as empresas a reavaliar e ajustar suas cadeias de suprimentos. As empresas podem precisar encontrar novos fornecedores ou arcar com custos mais altos, o que leva a uma diminuição na eficiência da produção e potencialmente prejudica a inovação tecnológica.

• Inflação em alta: As tarifas aumentam o custo dos bens importados, custos que muitas vezes são repassados aos consumidores, levando a aumentos gerais de preços. Quase todos os bens importados, de eletrônicos a alimentos, podem se tornar mais caros.

• Confiança Erodida: Guerra tarifária em escalada aumenta a incerteza do mercado. Consumidores preocupam-se com o aumento dos custos de vida, enquanto investidores temem desacelerações econômicas. Essa confiança abalada pode levar a quedas no mercado de ações e a um comportamento mais conservador e avesso ao risco por parte dos investidores. Em outras palavras, as tarifas podem apertar o sentimento geral do mercado.

Quando as políticas tarifárias são introduzidas, você ouvirá mais notícias sobre tensões comerciais globais, aumento dos preços das commodities e volatilidade do mercado financeiro. O mercado de criptomoedas não está isolado; essas mudanças macroeconômicas também afetam o desempenho dos ativos de cripto a curto e longo prazo.

Impacto de curto prazo no mercado de criptomoedas: Aumento da volatilidade e aversão ao risco

Quando novas políticas tarifárias significativas são anunciadas, os mercados financeiros geralmente experimentam uma onda de volatilidade. Apesar da natureza descentralizada e independente dos ativos cripto, eles frequentemente se envolvem nessa tempestade devido aos sentimentos de mercado predominantes de comportamento "sem risco", onde os investidores evitam ativos de alto risco.

Vendas Globais no Mercado

Notícias relacionadas a tarifas frequentemente desencadeiam vendas acentuadas nos mercados acionários globais, e o mercado de cripto normalmente segue o exemplo, impulsionado por uma ampla onda de sentimento avesso ao risco.

No rescaldo imediato dos anúncios de tarifas, as ações globais tendem a tombar, e os ativos cripto frequentemente espelham o movimento. Esta venda reflexiva decorre do fato de que muitos investidores ainda veem as criptomoedas como ativos de alto risco. Durante períodos de incerteza elevada, tanto as ações quanto os ativos digitais são vendidos simultaneamente. À medida que os investidores correm para reduzir a exposição, a liquidez se esgota rapidamente, levando a uma volatilidade intensificada em todos os setores. Notavelmente, altcoins como Ethereum (ETH) e Solana (SOL) muitas vezes suportam o peso da queda, sofrendo perdas mais acentuadas do que o Bitcoin. Esses ativos não-BTC tendem a ser mais voláteis e menos líquidos, tornando-os mais vulneráveis durante eventos de aversão ao risco em larga escala.

Procurando Refúgios Seguros: Cripto Não é a Primeira Escolha

Durante a agitação do mercado induzida por tarifas, os investidores geralmente buscam refúgio em ativos tradicionais de “porto seguro”. Isso significa que o capital tende a fluir para o dólar americano, títulos do governo ou ouro - em vez de para criptomoedas.

Nas primeiras fases das disputas comerciais, os investidores frequentemente saem das posições de cripto em favor de dinheiro ou ativos vinculados ao dólar, como stablecoins. Isso ocorre porque o dólar e o ouro são historicamente considerados reservas de valor confiáveis. Mesmo dentro do mercado de cripto, os traders frequentemente giram para stablecoins como USDT ou USDC para resistir à volatilidade — efetivamente 'esperando a tempestade passar' até que as condições de mercado se estabilizem.

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É importante notar que, embora o Bitcoin às vezes seja referido como "ouro digital," durante essas fases iniciais de pânico, nem sempre é tratado como um ativo seguro. Como mencionado anteriormente, o Bitcoin frequentemente enfrenta pressão descendente durante o pânico induzido por tarifas. No entanto, suas quedas geralmente são menos severas do que as de outras criptomoedas menores, e sua recuperação pode ser mais rápida.

Benefícios de longo prazo de conflitos comerciais para Criptomoedas

Quando uma guerra comercial ou impasse tarifário se resolve, o mercado pode apresentar dinâmicas completamente diferentes. Fatores que antes causavam turbulência nos mercados tradicionais podem destacar as vantagens das criptomoedas. Aqui estão alguns exemplos que explicam por que tarifas e conflitos comerciais podem, a longo prazo, impulsionar o desenvolvimento do mercado de criptomoedas:

Desvalorização da moeda impulsiona a adoção de criptomoedas

Tarifas podem levar à desvalorização da moeda de um país, especialmente quando os parceiros comerciais retaliarem ou os investidores perderem confiança na economia. Quando os produtos de exportação de um país se tornam mais caros devido às tarifas, seu superávit comercial pode sofrer, levando a uma queda na taxa de câmbio da moeda local. Além disso, as tarifas frequentemente aumentam a inflação, enfraquecendo ainda mais o poder de compra da moeda local.

Quando as pessoas encontram sua moeda fiduciária se desvalorizando rapidamente, muitas vezes procuram outros “depósitos de valor”. Nesse ambiente, o Bitcoin e outras criptomoedas se tornam particularmente atraentes.

Um exemplo típico ocorreu na Turquia em 2018: Quando os EUA impuseram tarifas sobre o aço turco e produtos de alumínio devido a disputas políticas, a lira turca despencou mais de 20% em um curto período. Em meio ao colapso repentino da confiança na moeda fiduciária, muitos turcos não escolheram ouro, o ativo tradicional de refúgio seguro, mas se voltaram para o Bitcoin.

O Bitcoin é frequentemente referido como uma moeda "resistente à censura" e "resistente à inflação" porque nenhum banco central ou governo pode diluir seu suprimento ou congelar transações. Essas características são especialmente importantes em ambientes onde as moedas locais estão se depreciando rapidamente.

Diversificação de portfólio e entrada institucional

A incerteza induzida por tarifas está levando mais pessoas e investidores institucionais a repensar suas alocações de ativos.

Ações, commodities e moedas fiduciárias flutuam acentuadamente devido a fricções comerciais, fazendo as pessoas perceberem a importância da diversificação de ativos. As criptomoedas, com seus atributos únicos, estão gradualmente sendo vistas como uma proteção contra riscos geopolíticos e macroeconômicos.

No curto prazo, grandes investidores podem reduzir sua exposição a ações devido à aversão ao risco; mas, a longo prazo, alguns investidores começaram a incluir o Bitcoin e outros ativos digitais em suas carteiras como proteção contra alta inflação ou baixo crescimento prolongado (que são potenciais consequências de conflitos comerciais).

O desempenho do Bitcoin não depende muito do destino econômico de nenhum país específico; possui características de risco diferentes de ações ou títulos. Incluir o Bitcoin como uma pequena parte de uma carteira de investimentos pode ajudar a melhorar a resiliência geral, pois suas tendências sob certas condições macroeconômicas não se alinham com ativos tradicionais.

Pensamentos Finais: Caos de Curto Prazo, Validação de Longo Prazo

Tarifas e guerras comerciais indiscutivelmente criam caos a curto prazo no mercado cripto—os preços oscilam drasticamente, o sentimento sofre um golpe e manchetes podem mudar a narrativa de mercado instantaneamente. No entanto, é precisamente dentro deste caos que a proposta de valor central das criptomoedas brilha mais intensamente.

Cada onda de turbulência de mercado induzida por tarifas parece validar ainda mais o caso de longo prazo para criptomoedas. O Bitcoin e outros ativos digitais importantes que resistem à tempestade frequentemente emergem mais fortes, atraindo novos usuários que experimentam em primeira mão sua utilidade prática durante tempos de crise.

Em tempos turbulentos, as pessoas são lembradas do valor de um ativo que é descentralizado, sem fronteiras e livre do controle das decisões políticas de qualquer nação única.

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