taxas maker-taker de negociação
O que são taxas de negociação maker/taker?
As taxas maker/taker constituem uma estrutura tarifária que diferencia ordens que adicionam liquidez ao livro de ordens (makers) daquelas que retiram liquidez (takers).
O maker é o trader que insere uma ordem no livro, normalmente por meio de uma ordem limitada que não é executada imediatamente. O taker, por sua vez, é o trader cuja ordem é executada instantaneamente contra uma ordem já existente, geralmente por meio de ordem a mercado ou ordem limitada de execução imediata. As corretoras estabelecem dois níveis distintos de taxas: as taxas de maker tendem a ser mais baixas — podendo até incluir reembolsos — pois o maker contribui com liquidez. Já as taxas de taker são, em geral, mais altas, pois o taker consome a liquidez do mercado.
Esse modelo de taxas é aplicado em diversas categorias de negociação, como spot e derivativos. As taxas são calculadas como um percentual do valor negociado e são independentes das taxas de depósito, saque ou de gas da cadeia.
Por que entender as taxas maker/taker?
Essas taxas afetam diretamente seus custos de negociação ao longo do tempo.
Mesmo diferenças mínimas nas taxas — mensuradas em pontos-base — podem se tornar relevantes em operações de alta frequência ou grande volume. Por exemplo, em uma negociação de US$ 10.000 em USDT, uma diferença de 0,02% representa 2 USDT por lado; ao longo de várias negociações diárias, esse valor pode impactar significativamente sua curva de lucro. Compreender a estrutura de taxas também permite decidir entre ordens limitadas ou a mercado, e entre priorizar execução imediata ou aguardar no livro de ordens.
No segmento de derivativos, as taxas são potencializadas pelo uso de alavancagem. Taxas mais altas reduzem o espaço para realização de lucros e stop-loss; obter melhores condições de maker ou reembolsos pode ampliar sua margem para eventuais erros de estratégia.
Como funcionam as taxas maker/taker?
Seu papel — maker ou taker — é definido conforme sua ordem adiciona ou não liquidez ao livro.
Se sua ordem entra no livro e não é executada imediatamente contra uma ordem oposta, você é classificado como maker. Se sua ordem é executada de imediato com uma ordem existente, você é considerado taker. Essa classificação ocorre no momento da execução, baseada exclusivamente na criação ou não de nova liquidez — independentemente de ser ordem limitada ou a mercado.
As corretoras publicam tabelas detalhadas de taxas, geralmente em dois níveis:
- O primeiro nível é a taxa base. Nos mercados spot, costuma girar em torno de 0,1%, enquanto nos derivativos pode ser ainda menor; taxas de maker podem ser descontadas ou até negativas (reembolso).
- O segundo nível envolve descontos e níveis VIP escalonados: são definidos por fatores como volume negociado em 30 dias, saldo em conta e uso do token da plataforma para pagamento de taxas. Níveis superiores garantem taxas menores.
Algumas corretoras disponibilizam opções como “Apenas Postagem” (“Post Only”), que garante que sua ordem só será executada como maker; caso seja executada imediatamente, é cancelada. Por outro lado, ordens a mercado quase sempre são classificadas como taker.
No segmento de derivativos, também são comuns as “taxas de funding” — pagamentos periódicos entre posições compradas e vendidas, distintos das taxas de negociação.
Como as taxas maker/taker se aplicam aos mercados de cripto?
As taxas maker/taker existem tanto em mercados spot quanto de derivativos, em corretoras centralizadas (CEX) e no DeFi.
Em corretoras centralizadas, ordens limitadas que permanecem no livro geralmente geram taxas de maker, enquanto ordens a mercado ou limitadas com execução imediata geram taxas de taker. Por exemplo, na Gate, você pode selecionar “Apenas Postagem” para garantir status de maker; ao usar ordem a mercado, normalmente incide taxa de taker.
No segmento de derivativos, a lógica é idêntica. Muitas plataformas oferecem programas especiais de maker para contas de alta liquidez; quem fornece profundidade e volume de modo consistente pode receber taxas de maker reduzidas ou até reembolsos, incentivando maior profundidade de mercado.
Na negociação descentralizada, a maioria dos AMMs cobra uma taxa fixa de swap baseada em pools de liquidez e não utiliza livro de ordens, ou seja, não há distinção entre taxas de maker e taker. No entanto, alguns protocolos ou agregadores que suportam ordens limitadas podem oferecer incentivos semelhantes — como reembolsos — para atrair provedores de liquidez.
Como reduzir as taxas maker/taker?
Otimize sua atuação etapa por etapa — desde a forma de inserir ordens até o aproveitamento dos descontos disponíveis:
- Dê preferência para ordens limitadas com “Apenas Postagem” ativado para maximizar as chances de obter taxas de maker menores e evitar ser classificado como taker acidentalmente.
- Conclua a verificação de conta e as configurações de segurança na corretora; contas totalmente verificadas geralmente têm acesso a programas adicionais de taxas ou incentivos para makers.
- Ative descontos ao pagar taxas com o token da plataforma; por exemplo, na Gate, ao ativar a dedução de taxas com o token GT, os descontos publicados são aplicados automaticamente em cada negociação.
- Aumente seu nível VIP ampliando o volume negociado em 30 dias ou o saldo em conta — níveis superiores proporcionam taxas maker/taker reduzidas. Caso seu volume seja limitado, concentre as operações em uma única plataforma para acumular status.
- Candidate-se a programas de criação de mercado ou suporte à liquidez; se você fornecer profundidade consistente e negociações estáveis, as corretoras costumam conceder taxas de maker reduzidas ou até reembolsos.
- Equilibre slippage e economia de taxas; em mercados de alta volatilidade, insistir em ser maker pode significar perder execuções. Em alguns casos, tomar liquidez é mais seguro — mas gerencie o tamanho das posições e divida grandes ordens para minimizar tanto o slippage quanto o custo das taxas.
Tendências recentes e dados sobre taxas maker/taker
As faixas de taxas permaneceram estáveis ao longo do último ano.
No terceiro trimestre de 2024, as principais plataformas apresentam taxas base spot entre 0,1% e 0,2%. Em derivativos, as taxas base normalmente variam de -0,01% a 0,02% para makers (com possibilidade de reembolso) e de 0,03% a 0,07% para takers — confira os valores exatos em cada corretora.
Recentemente, as plataformas têm priorizado reduções temporárias de taxas para eventos promocionais ou pares específicos (especialmente ativos como BTC e ETH) para atrair usuários. A maioria dos sistemas VIP agora avalia uma combinação de volume negociado em 30 dias e saldo em conta; descontos ao pagar taxas com tokens da plataforma geralmente variam de 10% a 25%.
Em relação ao início de 2024, as taxas base mudaram pouco — mas os “incentivos para makers” estão mais sofisticados: corretoras recompensam cada vez mais contas que fornecem liquidez profunda e cotações consistentes com reembolsos ou taxas de maker ultrabaixas, intensificando a competição pela provisão de liquidez.
Qual a diferença entre taxas maker/taker e slippage?
São dois tipos distintos de custos de negociação.
As taxas de negociação são cobranças explícitas feitas pela corretora com base no valor negociado. O slippage é a diferença entre o preço executado e o preço esperado — normalmente ocorre ao tomar liquidez ou em períodos de baixa liquidez. O spread é a diferença entre o maior preço de compra e o menor de venda, refletindo as condições de mercado e não custos impostos pela plataforma.
Por exemplo, se você compra US$ 10.000 em USDT de um ativo com taxa de taker de 0,10%, a taxa será de 10 USDT; se o slippage for de 0,05%, há um custo implícito adicional de 5 USDT — totalizando 15 USDT. Caso utilize “Apenas Postagem” e pague taxa de maker de 0,08% sem slippage, o custo cai para 8 USDT — porém, existe o risco de a ordem não ser executada (custo de oportunidade).
Para uma avaliação completa: Custo total = Taxa de negociação + Slippage + Spread (+ Taxa de funding em derivativos, se aplicável). A escolha do tipo de ordem deve equilibrar a certeza de execução com o custo total da transação.
Termos-chave
- Maker: Trader que fornece liquidez ao inserir ordens no livro, podendo receber taxas reduzidas ou reembolsos.
- Taker: Trader que remove liquidez ao executar ordens a mercado ou ordens que correspondem imediatamente — normalmente pagando taxas mais altas.
- Liquidez: Facilidade com que ativos podem ser comprados ou vendidos no mercado; maior liquidez reduz o slippage.
- Livro de ordens: Lista em tempo real das ordens de compra e venda exibida pela corretora, refletindo a oferta e demanda atuais.
- Estrutura de taxas: Tabela diferenciada de tarifas utilizada pelas corretoras para incentivar makers a fornecer liquidez.
Perguntas Frequentes
Por que as taxas de maker e taker são diferentes?
Makers fornecem liquidez ao mercado e, por isso, pagam taxas menores ou até recebem reembolsos; takers retiram liquidez ao executar negociações de forma imediata e pagam taxas mais altas. Essa estrutura incentiva os usuários a fornecer liquidez e melhora a profundidade do mercado. Por exemplo, na Gate, a taxa de maker pode ser de 0,1%, enquanto a de taker é de 0,15%. Traders ativos podem reduzir significativamente seus custos ao adotar estratégias de maker.
O nível VIP influencia as taxas maker/taker?
Sim. A maioria das corretoras oferece níveis VIP baseados no volume negociado ou saldo em conta — quanto maior o nível, maior o desconto nas taxas. Usuários iniciantes podem pagar taxas padrão, mas ao atingir US$ 1 milhão em volume mensal em USDT podem garantir desconto de 20% tanto para makers quanto para takers. Na Gate, é possível conferir seu nível VIP atual e as taxas correspondentes na página da conta.
Sou um pequeno trader — devo usar ordens maker ou taker para economizar taxas?
Se você negocia esporadicamente, utilizar ordens taker (a mercado) pode ser mais prático — concentre-se na estratégia em vez de buscar otimizar cada diferença de taxa. Caso seja um trader ativo, aprenda a utilizar ordens limitadas (maker) e participe de programas de reembolso ou upgrades VIP; à medida que o volume cresce, a economia de taxas como maker se torna significativa.
As taxas maker/taker são iguais para spot e derivativos?
Normalmente não. A negociação spot apresenta taxas maker/taker menores (ex.: 0,1%/0,15%), enquanto derivativos envolvem riscos maiores e, por isso, taxas geralmente mais altas (ex.: 0,02%/0,05%). As tabelas de taxas também variam entre corretoras — sempre compare as taxas de spot e derivativos antes de escolher o produto.
Referências e leitura adicional
Artigos Relacionados
Como fazer suas próprias pesquisas (DYOR)？
O que é Análise Fundamentalista?
