Eric Trump, cofundador da World Liberty Financial e filho do Presidente dos EUA, Donald Trump, criticou publicamente os grandes bancos por fazer lobby contra disposições na CLARITY Act que permitiriam às plataformas de criptomoedas oferecer rendimentos em stablecoins, chamando seus esforços de “anti-consumidor” e “anti-americanos”.
Seus posts nas redes sociais de 4 de março de 2026 seguem declarações semelhantes do Presidente e ocorrem enquanto o Comitê de Bancos do Senado ainda não reagendou uma análise detalhada da legislação sobre a estrutura do mercado, com negociações estagnadas sobre se as exchanges como a Coinbase podem pagar recompensas sobre holdings de stablecoins.
Debate sobre rendimento de stablecoins paralisa legislação de estrutura de mercado
Controvérsia central
A disputa central entre legisladores americanos, representantes da indústria bancária e empresas de criptomoedas gira em torno de se plataformas que detêm stablecoins—tokens digitais atrelados a moedas fiduciárias—podem oferecer recompensas semelhantes a rendimentos aos clientes. Defensores de criptomoedas argumentam que esses rendimentos, que podem chegar a 4-5%, trariam benefícios ao consumidor e competiriam com produtos tradicionais de poupança. As organizações bancárias defendem que permitir esses rendimentos poderia desencadear saídas significativas de depósitos de credores tradicionais, potencialmente reduzindo o empréstimo de bancos comunitários em cerca de 850 bilhões de dólares e criando riscos à estabilidade financeira.
Eric Trump expressou sua posição pró-cripto em seu post no X, afirmando que os bancos pagam juros marginais—tipicamente 0,01 a 0,05% em contas de poupança—enquanto o Federal Reserve paga mais de 4%, permitindo às instituições reter a diferença como lucro. Ele nomeou JPMorgan Chase, Bank of America e Wells Fargo como instituições que fazem lobby para “impedir que os americanos obtenham rendimentos mais altos em suas poupanças”.
Status legislativo
A lei de estrutura de mercado, conhecida como CLARITY Act, que passou pela Câmara dos Representantes em julho de 2025, enfrentou atrasos prolongados no Senado. Embora o Comitê de Agricultura do Senado tenha avançado sua versão em janeiro de 2026, o Comitê de Bancos adiou uma análise detalhada agendada e ainda não definiu uma nova data. A Associação de Bancos Comunitários Independentes tem realizado uma campanha de base e mídia, pedindo aos legisladores que proíbam explicitamente as exchanges de criptomoedas, afiliadas e outros intermediários de pagar juros sobre holdings de stablecoins de pagamento.
Envolvimento presidencial e pressão política
Declarações da família Trump
O Presidente Donald Trump publicou no Truth Social em 3 de março de 2026, alegando que os bancos estão mantendo a CLARITY Act “como refém” e tentando “minar” a GENIUS Act, a legislação de stablecoin aprovada em 2025. Ele alertou que, sem progresso, a dinâmica global de poder na criptoeconomia poderia se inclinar a favor da China, reiterando seu compromisso de tornar os Estados Unidos “a capital mundial das criptomoedas”.
A postagem do Presidente veio logo após uma reunião privada com o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, que publicamente retirou seu apoio ao projeto de lei em janeiro, devido às disposições sobre stablecoins e outras seções que sua empresa considerou problemáticas. A Coinbase expandiu sua presença política através do Fairshake, um super PAC focado em criptomoedas que arrecadou mais de 190 milhões de dólares para apoiar candidatos nas próximas eleições.
As declarações de Eric Trump refletem a mensagem de seu pai, com o cofundador da World Liberty Financial caracterizando a oposição da indústria bancária como uma proteção a um “monopólio de baixa taxa” e uma tentativa de evitar a fuga de depósitos. Um representante da empresa afirmou que a World Liberty Financial “não é uma organização política” e que Eric Trump “foi claro sobre por que ajudou a criar a World Liberty Financial”.
Perspectiva de analistas do setor
Jaret Seiberg, diretor do TD Cowen Washington Research Group, observou que, embora as postagens de Trump nas redes sociais sejam construtivas, é improvável que elas quebrem o impasse legislativo por si só. Seiberg argumentou que a lei provavelmente exigirá o envolvimento direto de Trump nas negociações entre bancos e indústria de criptomoedas, observando que “é difícil imaginar isso acontecendo enquanto os Estados Unidos estão em conflito armado com o Irã”.
Seiberg também sugeriu que os bancos provavelmente acabarão perdendo a disputa política pelo rendimento de stablecoins, pois “estão argumentando contra os consumidores receberem dinheiro”. No entanto, alertou que uma disputa prolongada poderia se estender o suficiente para colocar a CLARITY Act em risco.
Estrutura regulatória e orientações do OCC
Implementação da GENIUS Act
O Office of the Comptroller of the Currency (OCC) emitiu uma proposta de regulamentação para implementar as disposições da GENIUS Act, incluindo uma proibição estatutária de emissores pagarem juros ou rendimentos diretamente sobre stablecoins de pagamento. A proposta do OCC também estabelece uma presunção refutável de que arranjos de rendimento de terceiros podem ser ilegais se os emissores coordenarem com afiliadas ou entidades relacionadas que pagam aos detentores por manter a stablecoin.
O OCC afirmou que avaliará outros padrões de fatos caso a caso e abriu um período de comentários públicos de 60 dias após a publicação no Federal Register. Seiberg argumentou que essa abordagem provavelmente não satisfará os bancos, a menos que haja uma proibição explícita de plataformas de pagar rendimentos sobre stablecoins.
Troca Dimon-Witt
O CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, declarou em entrevista à CNBC que plataformas que pagam rendimentos sobre stablecoins devem ser reguladas como bancos, argumentando que “manter saldos e pagar juros” constitui uma instituição bancária. Ele enfatizou a necessidade de um campo de jogo nivelado, observando que os bancos enfrentam requisitos rigorosos, incluindo seguro FDIC, regras de combate à lavagem de dinheiro e padrões de capital.
Patrick Witt, conselheiro de ativos digitais da Casa Branca, respondeu no X, chamando o argumento de Dimon de “deliberadamente impreciso”. Witt afirmou: “O engano aqui é que não é o pagamento de rendimento sobre um saldo em si que exige regulações semelhantes às bancárias, mas sim o empréstimo ou rehypothecation dos dólares que compõem o saldo subjacente. A GENIUS Act proíbe explicitamente que emissores de stablecoins façam o último.”
Contexto da World Liberty Financial
Stablecoin USD1 e solicitação de licença de banco
A World Liberty Financial, cofundada por Eric Trump, emitiu sua própria stablecoin lastreada em dólar, USD1, lançada em março de 2025 por meio de uma parceria com a BitGo, operando em 10 redes blockchain. A empresa afirma que o USD1 ultrapassou 3,3 bilhões de dólares em circulação no seu primeiro ano.
Por meio de sua holding WLTC Holdings LLC, a World Liberty Financial enviou uma solicitação de licença de banco fiduciário nacional ao OCC para estabelecer a World Liberty Trust Company, National Association. Se aprovada, a licença permitiria à WLTC operar como um banco fiduciário nacional regulado federalmente, oferecendo emissão, resgate, custódia e serviços de conversão para o USD1. A empresa recebeu um investimento estratégico de 500 milhões de dólares de uma entidade associada a um membro da família real de Abu Dhabi antes da solicitação.
Zach Witkoff, cofundador da World Liberty Financial, afirmou: “Uma licença de banco fiduciário nacional nos permitirá integrar emissão, custódia e conversão como uma oferta completa.”
Disposições de conflito de interesses
O rascunho da legislação de estrutura de mercado do Comitê de Bancos do Senado inclui propostas de restrições de conflito de interesses que proibiriam altos funcionários do governo e suas famílias de possuírem negócios de criptomoedas. Analistas sugerem que Trump provavelmente se oporia a tal disposição se ela fosse aplicada imediatamente à sua administração. Uma possível solução seria adiar a restrição até após a posse presidencial de 2029.
Perspectivas e cronograma
Oficiais da Casa Branca realizaram várias reuniões fechadas com representantes do setor bancário e de criptomoedas para negociar as disposições sobre rendimento de stablecoins. Embora os participantes tenham considerado as reuniões produtivas, ainda não houve acordo. A Casa Branca estabeleceu uma data limite de 1 de março de 2026 para que as duas partes chegassem a um entendimento, que passou sem resolução.
Analistas do TD Cowen sugerem que o verdadeiro prazo para a implementação da CLARITY Act é o início do recesso do Congresso em agosto, observando que legislação bipartidária pode passar até o verão de um ano eleitoral. Mesmo que a disputa sobre rendimento de stablecoins seja resolvida, os legisladores ainda precisarão obter apoio de até dez senadores democratas para que a legislação avance.
Espera-se que o Comitê de Bancos do Senado considere reagendar a análise detalhada da lei em meados ou final de março. Observadores do mercado sugerem que, se o Congresso não resolver a controvérsia sobre rendimento de stablecoins antes que a política eleitoral se intensifique, a incerteza regulatória para a indústria de criptomoedas dos EUA pode persistir.
FAQ: Debate sobre rendimento de stablecoins e CLARITY Act
Q: Qual é a disposição específica na CLARITY Act que causou o impasse?
A: A disputa centra-se em se plataformas de criptomoedas que detêm stablecoins podem oferecer recompensas semelhantes a rendimentos aos clientes. As organizações bancárias buscam uma proibição explícita para todos os participantes do mercado—incluindo exchanges, afiliadas e intermediários—de pagar juros sobre holdings de stablecoins de pagamento, enquanto defensores de criptomoedas argumentam que esses rendimentos trazem benefícios ao consumidor. A implementação proposta da GENIUS Act pelo OCC proíbe emissores de pagar juros diretamente, mas deixa incerta a questão de arranjos de terceiros.
Q: Qual o interesse da World Liberty Financial nesta legislação?
A: A World Liberty Financial, cofundada por Eric Trump, emite a stablecoin USD1 e solicitou uma licença de banco fiduciário nacional ao OCC. O modelo de negócios da empresa envolve emissão e custódia de stablecoins, que seriam diretamente afetadas por regulações que determinam se plataformas podem oferecer rendimentos sobre holdings de stablecoins. A empresa afirmou que “não é uma organização política” e que as declarações públicas de Eric Trump refletem suas opiniões como cofundador.
Q: Qual o status atual da CLARITY Act no Congresso?
A: A Câmara dos Deputados aprovou sua versão (a CLARITY Act) em julho de 2025. O Comitê de Agricultura do Senado avançou sua versão em janeiro de 2026, mas o Comitê de Bancos adiou uma análise detalhada e ainda não reagendou. Ambas as versões precisam passar por seus respectivos comitês e serem consolidadas antes que o Senado possa votar. O prazo de 1 de março da Casa Branca para negociações do setor expirou sem acordo.
Q: Como os reguladores bancários abordaram a questão do rendimento de stablecoins?
A: As regras propostas pelo OCC para implementar a GENIUS Act proíbem emissores de pagar juros diretamente sobre stablecoins e estabelecem uma presunção refutável de que arranjos de rendimento de terceiros podem ser ilegais se coordenados com emissores. O OCC abriu um período de comentários de 60 dias e afirmou que avaliará outros padrões de fatos caso a caso, deixando uma incerteza que os bancos argumentam exigir proibições explícitas às plataformas.
