À medida que o fluxo de fundos institucionais continua a aumentar, o mercado reacende a imaginação sobre o “preço-alvo de longo prazo do Bitcoin”. Recentemente, o diretor de investimentos da empresa de gestão de ativos digitais Bitwise, Matt Hougan, reafirmou que “o Bitcoin eventualmente atingirá a marca de 1 milhão de dólares”. Ele destacou que, se considerarmos o Bitcoin como um ativo de reserva de valor capaz de desafiar o ouro no mercado global, seu potencial de crescimento a longo prazo será extremamente claro.
No memorando de investimento intitulado “Como o Bitcoin pode alcançar 1 milhão de dólares”, Matt Hougan mencionou que os investidores frequentemente subestimam o potencial do Bitcoin, principalmente porque ignoram o crescimento do mercado de reserva de valor. Ele enfatiza que, para estimar com precisão o valor justo do Bitcoin, é necessário olhar para o tamanho total desse mercado e calcular a fatia de mercado que o Bitcoin poderá conquistar no futuro.
Segundo estimativas de Matt Hougan, atualmente o mercado global de reserva de valor está próximo de 38 trilhões de dólares, sendo que o ouro representa cerca de 36 trilhões de dólares e o Bitcoin cerca de 1,4 trilhão de dólares. Em outras palavras, a participação de mercado do Bitcoin ainda é inferior a 4%; para atingir 1 milhão de dólares, o criptomoeda precisaria conquistar mais da metade do mercado atual.
Não ignore a velocidade de expansão do próprio mercado de reserva de valor
O número de “1 milhão de dólares” pode parecer uma fantasia, mas Matt Hougan aponta que, ao avaliar o potencial do Bitcoin, muitas pessoas negligenciam um fato crucial: o mercado global de reserva de valor também está em contínuo crescimento.
Ele revisa a história, destacando que, em 2004, quando o primeiro ETF de ouro nos EUA foi lançado, o valor total do mercado de ouro era de aproximadamente 2,5 trilhões de dólares; hoje, esse valor quase atingiu 40 trilhões de dólares, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de cerca de 13%. Esse crescimento é impulsionado por dívidas públicas elevadas, instabilidade geopolítica e políticas monetárias expansionistas de longo prazo.
Matt Hougan faz uma projeção adicional: supondo que o mercado de reserva de valor mantenha esse ritmo de crescimento, em 10 anos o seu tamanho total poderia chegar a 121 trilhões de dólares. Nesse cenário, o Bitcoin não precisaria conquistar mais da metade do mercado, bastando uma fatia de aproximadamente 17% para que seu preço ultrapasse 1 milhão de dólares.
Entrada de grandes players: redução da volatilidade de longo prazo e aumento na alocação institucional
O desenvolvimento recente do mercado de criptomoedas reforça a visão otimista de Hougan. Ele analisa que, há alguns anos, os EUA ainda não tinham aprovado ETFs de Bitcoin, e a participação de instituições era bastante limitada. Hoje, o ETF de Bitcoin à vista tornou-se o produto de crescimento mais rápido na história dos ETFs, e até fundos de endowment de Harvard e fundos soberanos de Abu Dhabi estão incluindo Bitcoin em suas carteiras.
Ao mesmo tempo, a volatilidade de longo prazo do Bitcoin está se consolidando. Hougan observa que muitos gestores profissionais já aumentaram a alocação recomendada de Bitcoin em suas carteiras de cerca de 1% para aproximadamente 5%.
Risco ainda presente, mas potencialmente subestimado
Claro, Matt Hougan admite que investir em Bitcoin não está isento de riscos. Por exemplo, o crescimento do mercado de reserva de valor pode não ser tão forte quanto nos últimos 20 anos, ou o Bitcoin pode enfrentar obstáculos de participação de mercado.
No entanto, ele também destaca que, se o pânico do mercado em relação à dívida governamental e à desvalorização das moedas fiduciárias continuar a se intensificar, levando a uma corrida de fundos para ativos de reserva de valor alternativos, seus números atuais podem ser considerados “conservadores”:
Na minha opinião, o cenário mais básico é: o mercado de reserva de valor continuará a crescer como no passado, e a participação de mercado do Bitcoin também aumentará. Essa tendência impulsionará o preço do Bitcoin para níveis muito, muito superiores aos atuais.
De fato, essa não é a primeira vez que Matt Hougan faz uma previsão de preço de longo prazo para o Bitcoin. Em 2023, ele previu que o Bitcoin poderia ultrapassar 1 milhão de dólares até 2032; no mês passado, afirmou que, nos próximos 20 anos, o Bitcoin pode chegar a 6,5 milhões de dólares.
De acordo com os dados do CoinGecko, o preço atual do Bitcoin está em torno de 69.770 dólares, tendo caído 0,8% nas últimas 24 horas.
Incrível! Por que alguém já fala em 50 vezes o preço de 10 mil dólares do Bitcoin, com previsão de chegar a 500 mil dólares?
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