Senado dos EUA Proíbe CBDC: O Que Acontece à Sua Versão Grossista?

• A nova Lei de Habitação aprovada pelo Senado dos EUA não distingue claramente entre versões de CBDC de varejo e atacado.
• No entanto, a definição da lei implica que a proibição de CBDC se aplica apenas à versão de varejo, que é projetada para estar amplamente disponível ao público.

O Senado dos EUA efetivamente proibiu a Moeda Digital de Banco Central (CBDC) ao aprovar a Lei do Caminho para a Habitação do Século XXI na quinta-feira. O projeto de lei bipartidário, patrocinado pelo Deputado Federal French Hill, passou pelo Senado com ampla maioria, 89 a 10.

A Lei do Caminho para a Habitação do Século XXI

O senador Tim Scott, presidente republicano do Comitê de Bancos, Habitação e Assuntos Urbanos do Senado, e a senadora Elizabeth Warren, membro de destaque do Comitê pelo Partido Democrata, lideraram a aprovação da legislação. O fato de o apoio vir de duas figuras polarizadoras no Senado, que geralmente discordam em quase tudo, fala por si só.

A lei tem como objetivo tornar a propriedade de imóveis mais acessível e econômica para os americanos. No entanto, uma seção do projeto que chamou a atenção do público, especialmente do setor de ativos digitais, foi a proibição de criação de CBDCs até o final de 2030.

A disposição espelhou a proibição de CBDC do então presidente Donald Trump, quando assumiu o cargo para seu segundo mandato não consecutivo na Casa Branca. A proibição surgiu em resposta às preocupações públicas sobre o potencial de vigilância e controles monetários rigorosos que tal instrumento poderia impor às pessoas comuns.

A Nova Lei de Habitação e a Proibição de CBDC

No entanto, a nova Lei de Habitação não fez uma distinção clara entre CBDCs de varejo e atacado. Vários senadores apontaram que a disposição sobre CBDC foi uma extrapolação na regulamentação de habitação. Enquanto isso, analistas da Forbes esclareceram que a proibição de CBDC se aplica apenas à versão de varejo do ativo virtual, que envolve emissão direta ao consumidor.

A definição da lei implica que a restrição afeta apenas um ativo digital denominado em dólares americanos, sob responsabilidade direta do Sistema de Reserva Federal, e amplamente disponível ao público em geral. Assim, ela não cobre a versão de atacado, que permite sistemas de liquidação mais eficientes, transparentes e seguros, utilizados exclusivamente por instituições financeiras.

É importante estabelecer limites claros entre as duas, devido às suas naturezas e propósitos diferentes. Simplificando, uma CBDC de varejo é aquela que um banco central poderia substituir pelo dinheiro para compras ou transações comuns. Diferentemente das stablecoins, o ativo é supervisionado diretamente pelo banco central do país. Um exemplo disso é o yuan digital da China, ou e-CNY.

Por outro lado, uma CBDC de atacado é uma representação digital das reservas do banco central, usada exclusivamente por bancos comerciais e outras instituições financeiras reguladas. Vários países estão atualmente experimentando esse tipo de CBDC, como Suíça, Hong Kong, Emirados Árabes Unidos e China.

Uma CBDC de atacado oferece vantagens significativas para essas entidades, pois permite a liquidação instantânea de transações interbancárias em grande escala. Ela reduz consideravelmente o risco de contraparte por meio de contratos inteligentes programáveis, além de resolver gargalos de reconciliação, especialmente devido à participação de uma rede de intermediários.