Análise do mercado de setembro: liquidação de posições de alta alavancagem e correção contínua de preços

Em setembro, a tendência do preço do Bitcoin confirmou sua fraqueza sazonal tradicional, conhecida como a maldição de setembro. O preço caiu de cerca de 111.600 dólares no início do mês, oscilando para baixo, e no final do mês caiu abaixo da marca de 110.000 dólares, com o preço atual de negociação em torno de 113.077 dólares. Do ponto de vista técnico, essa correção não foi uma venda de pânico pontual, mas sim uma tendência de queda contínua e lenta.

Esta estrutura de mercado com uma queda moderada representa uma enorme pressão para os traders que mantêm posições longas com alta alavancagem. Devido à falta de um forte rebote para oferecer oportunidades de saída ou redução da alavancagem, muitas posições foram forçadas a ser liquidadas devido ao contínuo consumo de margem.

Os dados do mercado de derivados fornecem uma forte evidência para esta observação. De acordo com as estatísticas da CoinGlass entre 21 e 22 de setembro, uma queda repentina acionou a liquidação de mais de 1,6 bilhões de dólares em posições longas dentro de 24 horas. Ao longo do final de setembro, o valor das liquidações longas foi significativamente superior ao das liquidações curtas na maioria dos dias de negociação. Este fenômeno indica que a principal dinâmica do mercado está na eliminação do excesso de alavancagem especulativa otimista acumulada nos últimos meses. Cada descida de preço, na verdade, completou a "desalavancagem" de uma parte das posições de alto risco, tornando a estrutura do mercado, em certa medida, mais saudável, mas também refletindo a relativa escassez de poder de compra no curto prazo.