Janela de batalha do mercado no final de outubro: Três grandes variáveis no mundo das criptomoedas sob a expectativa de redução das taxas de juro e guia de posicionamento preciso.

As últimas duas semanas da fase de fechamento de outubro, os mercados financeiros globais estão entrando em um período crítico de competição para definir a direção de curto prazo, com a intensa concretização de três eventos centrais que se tornarão diretamente o "fator decisivo" para o mercado de criptomoedas. Por um lado, a dinâmica mais recente das políticas de tarifas entre os EUA e a China está prestes a ser revelada, e mudanças marginais nas tensões comerciais podem provocar flutuações emocionais em ativos de risco; por outro lado, o risco de paralisação do governo dos EUA permanece indefinido, e o processo de aprovação da lei orçamentária pode levar até o final do mês para se esclarecer, com o sentimento de aversão ao risco no mercado de curto prazo ainda apresentando espaço para perturbações. E entre isso, a decisão de corte de juros na reunião de política monetária do Federal Reserve em 29 de outubro é, sem dúvida, a variável central que determina a direção da liquidez do mercado.

O consenso atual do mercado já se formou basicamente: a maioria das instituições e traders prevê que a próxima reunião de política monetária implementará uma redução de 25 pontos base. Embora essa expectativa já tenha sido parcialmente digerida nas transações de mercado anteriores, a implementação da redução de juros em si ainda constituirá um claro benefício para a liquidez. É importante esclarecer que a transmissão da redução de juros no mercado apresenta um "efeito de defasagem", geralmente levando mais de seis meses para liberar completamente seu impacto, mas, em uma perspectiva de longo prazo, a tendência de afrouxamento da liquidez certamente impulsionará o "nível" dos ativos globais a subir gradualmente, o que, para criptomoedas e outros ativos de risco altamente elásticos, é sem dúvida um suporte sólido no médio e longo prazo.

Voltando ao mercado de curto prazo, será que as criptomoedas podem ter um aumento significativo antes e depois da redução das taxas de juros? Na minha opinião, essa probabilidade é significativamente alta. Isso também adiciona uma camada de significado estratégico à correção atual do mercado — precisamos avaliar com calma se isso é uma lavagem deliberada de posições por parte dos grandes investidores antes de um ponto crítico de políticas. É importante saber que os fundos muitas vezes aproveitam a incerteza antes da implementação de políticas, usando a volatilidade para limpar posições flutuantes, preparando-se para uma tendência futura, e essa correção é precisamente uma janela de oportunidade de ouro para investir em ativos de qualidade.

É importante notar que, em comparação com a amplitude do corte de juros, o discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, após a reunião de política monetária, tem um significado mais "indicativo". O julgamento sobre a trajetória futura da inflação, o crescimento econômico e as sugestões sobre o caminho para cortes de juros subsequentes na redação da política determinarão diretamente a lógica de precificação do mercado e os fluxos de capital. Se o discurso emitir sinais mais dovish, provavelmente irá acender ainda mais a preferência por risco no mercado; por outro lado, se transmitir preocupações sobre a inflação e sugerir uma desaceleração no ritmo dos cortes de juros subsequentes, isso pode levar a uma fuga de lucros a curto prazo.

Talvez alguns investidores esperem por uma "surpresa acima das expectativas", como uma grande redução da taxa de juros de 50 pontos base – se isso realmente acontecer, o mercado de criptomoedas provavelmente verá um grande aumento. No entanto, racionalmente, essa possibilidade é mínima, pois o fator limitante central é a persistente inflação nos EUA. De acordo com os dados mais recentes de previsões de instituições, o Goldman Sachs prevê que em setembro o CPI geral e o núcleo dos EUA subam 0,3% em relação ao mês anterior, com a taxa de inflação núcleo mantendo-se em cerca de 3,1%; a previsão do Morgan Stanley é ainda mais cautelosa, acreditando que o aumento do núcleo do CPI em setembro será de 0,32% em relação ao mês anterior e 3,12% em relação ao ano anterior, enquanto o CPI geral subirá 0,41% em relação ao mês anterior. Com a inflação ainda não retornando à meta de 2% do Federal Reserve e com riscos de recorrência, o espaço de decisão para uma grande redução das taxas pelo Federal Reserve está severamente restringido, e uma redução moderada e pequena ainda é a escolha mais lógica no momento.

Para os comerciantes de criptomoedas, a estratégia central atual é "manter a paciência e fazer um posicionamento preciso": por um lado, acompanhar de perto as decisões e declarações de política do Federal Reserve, preparando-se para seguir a tendência após uma quebra de mercado; por outro lado, em relação às principais moedas de qualidade e líderes de setor com barreiras tecnológicas, é possível acumular posições gradualmente durante os períodos de correção, ao mesmo tempo em que se estabelece intervalos de stop loss razoáveis para evitar riscos de volatilidade de curto prazo devido a políticas abaixo das expectativas. O jogo de mercado no final de outubro é tanto um teste do julgamento profissional dos comerciantes quanto uma oportunidade chave para capturar a tendência do ano; apenas entendendo a essência e respondendo de forma calma é que se pode aproveitar a vantagem na onda de reestruturação da liquidez.

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