Charles Schwab explica: Os 10 principais fatores que influenciarão o Bitcoin em 2026

Escrevendo este artigo, o preço do Bitcoin era de 89.940 dólares, uma queda de 15,14% em relação ao mesmo período do ano passado. Neste ponto de inflexão do mercado, a equipe de pesquisa de uma instituição financeira globalmente reconhecida, a Charles Schwab, realizou uma análise aprofundada das perspectivas do mercado de criptomoedas para 2026, revelando como as dez principais variáveis-chave moldarão o desempenho do Bitcoin este ano.

O diretor de pesquisa de ativos criptográficos e estratégias do Centro de Pesquisa da Charles Schwab, Jim Ferraioli, afirmou que o desempenho do preço do Bitcoin não é dominado por um único fator, mas sim por uma combinação de fatores macroeconômicos e forças internas do mercado. Embora a melhoria nas condições de liquidez beneficie ativos de risco, a pressão psicológica decorrente do ciclo de halving ainda é um fator de restrição que não pode ser ignorado.

Três principais suportes de longo prazo e sete variáveis de curto prazo

A estrutura de pesquisa da Charles Schwab divide os fatores de influência do Bitcoin em dois níveis. A longo prazo, a expansão da oferta monetária M2 global, o crescimento deflacionário da oferta de Bitcoin e o aumento na adoção do mercado constituem os três pilares que sustentam o preço da moeda.

Por outro lado, a situação de curto prazo é ainda mais complexa e variável. Os fatores incluem o sentimento de risco do mercado, a direção das taxas de juros, a força do dólar, efeitos sazonais, a liquidez dos bancos centrais, os movimentos de grandes baleias e os riscos potenciais de contágio financeiro — esses sete fatores interagem entre si para determinar o desempenho específico do Bitcoin nos próximos meses.

Perspectiva de alta no início do ano

Entrando em 2026, vários indicadores de curto prazo mostram sinais positivos. O diferencial de crédito permanece em níveis de aperto, o mercado já eliminou uma grande quantidade de posições derivativas instáveis durante a forte correção do final de 2025, deixando o cenário geral de posições relativamente limpo.

Mantendo um ambiente de preferência por risco, o Bitcoin, como um ativo de risco extremo, teoricamente deve se beneficiar do desempenho forte do mercado de ações. Além disso, a política monetária também deve se tornar mais favorável. Com o fim do aperto quantitativo e a reexpansão do balanço patrimonial, a liquidez abundante fornecerá suporte ao preço da moeda. A Charles Schwab espera que as taxas de juros e o dólar continuem a enfraquecer neste ano, o que constitui um fator positivo geral para o mercado de criptomoedas.

A sombra psicológica do ciclo de halving ainda persiste

No entanto, os investidores não devem ser excessivamente otimistas. Dados históricos mostram que o terceiro ano após o halving do Bitcoin costuma apresentar desempenho fraco. Muitos investidores acreditam firmemente nesta teoria do ciclo, e mesmo que os fundamentos melhorem, as expectativas psicológicas podem por si só exercer uma pressão de baixa.

A Charles Schwab aponta que, desde 2017, o ganho médio anual do Bitcoin, calculado a partir de seus pontos baixos, é de aproximadamente 70%. Embora Jim Ferraioli espere que o Bitcoin ainda registre retornos positivos em 2026, o aumento pode ser muito inferior à média histórica, refletindo a influência contínua da narrativa do ciclo de halving.

Oportunidades na adoção institucional e na transparência regulatória

Outro fator de risco importante a ser observado é a desaceleração na velocidade de adoção por parte das instituições. A grande turbulência de mercado no final de 2025 pode ter suprimido o ritmo de entrada de instituições, pelo menos na primeira metade do ano. No entanto, há uma oportunidade de mudança. Se o Congresso dos EUA conseguir aprovar com sucesso a Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais, a transparência regulatória acelerará a entrada de investidores institucionais.

A análise da Charles Schwab acredita que a melhoria do ambiente regulatório será um catalisador chave para estimular a demanda institucional, e os próximos meses serão cruciais para acompanhar o progresso legislativo de perto.

Uma nova mudança na correlação entre Bitcoin e ativos tradicionais

Por fim, a Charles Schwab destacou uma mudança estrutural que os investidores devem observar: a correlação do Bitcoin com ativos tradicionais está se reformulando. Embora atualmente o Bitcoin mantenha uma forte correlação com as ações de tecnologia de grande porte, especialmente as de IA, sua correlação com o índice geral do mercado de ações vem diminuindo progressivamente.

Essa mudança indica que a lógica de investimento do Bitcoin está evoluindo de uma “bandeira de tecnologia” para uma classe de ativo mais independente, o que pode, a longo prazo, reforçar sua propriedade de proteção contra riscos ou sua posição como ativo alternativo.