Tether lidera as classificações de receita de protocolos de criptomoedas em 2025, à medida que as stablecoins dominam

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Visão Geral da Receita dos Protocolos

Em 2025, os emissores de stablecoins dominaram as classificações de receita dos protocolos de criptomoedas, com apenas quatro entidades gerando 65,7% ou aproximadamente 8,3 mil milhões de dólares do total de receita dos protocolos em 168 protocolos geradores de receita.

A Tether liderou todos os protocolos de criptomoedas com 5,2 mil milhões de dólares em receita, representando 41,9% de todos os ganhos dos protocolos. A Tron ficou em segundo lugar entre as blockchains, com aproximadamente 3,5 mil milhões de dólares em receita, impulsionada pelo seu papel como rede preferida para transações USDT.

A capitalização de mercado de stablecoins aumentou 48,9% ao ano, adicionando 102,1 mil milhões de dólares para atingir um recorde de 311,0 mil milhões de dólares. Este crescimento proporcionou fluxos de receita constantes para os emissores, independentemente da volatilidade dos preços dos ativos de criptomoedas. O PYUSD do PayPal emergiu como a quinta maior stablecoin, crescendo 48,4% para atingir uma capitalização de mercado de 3,6 mil milhões de dólares através de pagamentos a criadores e ofertas de rendimento.

Volatilidade nas Plataformas de Negociação

Os protocolos de negociação experimentaram uma volatilidade extrema ligada ao sentimento do mercado e à especulação com memecoins. A receita teve um bom desempenho no Q1, mas caiu drasticamente quando os mercados se tornaram baixistas após o evento de liquidação histórico de $19 bilhões em outubro. A receita mensal dos protocolos oscilou entre aproximadamente $3 bilhões e 3,5 mil milhões de dólares durante a maior parte de 2025.

Os restantes protocolos no top 10 eram plataformas de negociação, cuja receita mostrou ser altamente dependente das condições de mercado.

Desempenho do Mercado

A capitalização total do mercado de criptomoedas terminou 2025 em 3,0 mil trilhões de dólares, uma queda de 10,4% em relação ao ano anterior, marcando a primeira redução anual desde 2022. Apesar da contração de preços, os volumes médios diários de negociação atingiram um máximo anual de 161,8 mil milhões de dólares no Q4, impulsionados pelo evento de liquidação de outubro e pela volatilidade subsequente.

As Empresas de Tesouraria de Ativos Digitais alocaram pelo menos 49,7 mil milhões de dólares em 2025 para adquirir mais de 5% do fornecimento total de BTC e ETH. No entanto, a alocação no Q4 desacelerou para 5,8 mil milhões de dólares, à medida que a queda nos preços das criptomoedas arrastou para baixo os preços das ações, forçando recompras em vez de continuação da acumulação.