A Fed é provável que mantenha a taxa de juros inalterada nesta semana… o momento de uma redução adicional pode ser ainda mais adiado

Fonte: BlockMedia Título Original: 연준 이번 주 금리 동결 유력…“추가 인하, 더 늦어질 수도” -마켓워치 Link Original: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1035892 A Federal Reserve( Fed) tem uma forte probabilidade de manter a taxa de juros estável nesta semana, enquanto o interesse do mercado se volta para quanto tempo será adiada uma possível redução adicional. Em um cenário onde a desaceleração da inflação não atinge as expectativas, há uma previsão de que o Fed manterá uma postura de observação por algum tempo.

De acordo com grandes veículos de comunicação, é provável que o Fed mantenha a taxa de juros no nível atual de 3,5% a 3,75% na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto( FOMC) que acontecerá nos dias 27 e 28. Segundo o CME FedWatch, a probabilidade de manter a taxa inalterada nesta reunião está refletida de forma esmagadora. O mercado praticamente aceita a manutenção como um fato consumado.

Desde setembro do ano passado, o Fed reduziu a taxa de juros três vezes consecutivas, totalizando uma redução de 75bp. Na época, a desaceleração econômica e o enfraquecimento do mercado de trabalho foram os principais fatores. No entanto, os indicadores econômicos divulgados posteriormente mostram um desempenho mais robusto do que o esperado, levando a uma avaliação de que a urgência de uma flexibilização adicional diminuiu.

Assim, o momento de uma nova redução de juros está sendo cada vez mais adiado. O mercado financeiro estima que a próxima redução só possa ocorrer após julho, e quanto mais longo for o período de espera, maior a possibilidade de que nenhuma redução adicional seja feita ainda este ano. Um economista-chefe afirmou: “Quanto mais tempo demorar para reduzir as taxas, maiores serão os critérios econômicos necessários para justificar uma nova flexibilização.”

As perspectivas de Wall Street também divergem. Um economista-chefe prevê que o Fed manterá as taxas inalteradas ao longo de todo o ano, sugerindo que a próxima mudança de política pode ocorrer apenas na segunda metade de 2027. Por outro lado, alguns economistas acreditam que, se a desaceleração da inflação for confirmada na segunda metade do ano, ainda há espaço para uma nova redução.

A postura cautelosa do Fed reflete também as condições econômicas conflitantes. Embora a inflação ainda esteja acima da meta de 2%, o mercado de trabalho se estabilizou após o desempenho fraco do ano passado. A taxa de desemprego caiu para 4,4% em dezembro passado, e os indicadores econômicos recentes mostram um desempenho geral melhor do que o esperado pelo mercado.

Variáveis políticas também representam um fator de pressão para o Fed. As políticas tarifárias aumentam a incerteza sobre a inflação e o crescimento econômico, e há preocupações de que uma redução precipitada das taxas possa reativar a inflação. Um economista-chefe comentou: “O Fed enfrenta um equilíbrio muito difícil entre a pressão inflacionária e o risco de desaceleração econômica.”

Ex-membros do Fed também adotam uma postura cautelosa quanto a novas reduções. Um ex-presidente do Fed afirmou: “O Fed não se moverá novamente até que haja sinais claros de que a inflação entrou em uma trajetória de queda definitiva.” A possibilidade de uma recuperação temporária dos preços no primeiro trimestre, devido a ajustes de preços, também complica a avaliação de política.

O mercado também está atento às possíveis mudanças na política monetária após a troca na presidência do Fed. No entanto, há análises de que uma redução agressiva das taxas pode, na verdade, elevar as taxas de longo prazo. Assim, a curto prazo, os indicadores econômicos e a trajetória da inflação provavelmente serão os fatores principais que determinarão os movimentos do Fed.