Esta semana, decisão de taxa do Fed: O que isso significa para o bitcoin e o dólar americano

Hoje, Wall Street aguarda a decisão de juros que pode determinar os mercados de criptomoedas e tradicionais nos próximos meses. A Federal Reserve dos EUA realiza na quarta-feira sua declaração oficial de juros, e embora seja quase certo que as taxas permaneçam inalteradas, a verdadeira tensão está no que o presidente Jerome Powell dirá entre as linhas.

O mundo dos investidores espera um sinal: a Fed vai reduzir as taxas ainda este ano, ou continuará a frear completamente? Essa notícia pode ter um impacto enorme no bitcoin, que atualmente está em torno de $88.05K, com uma perda diária de 0,93%.

A decisão de juros: Provavelmente sem mudança, mas com muitas especulações

Após três cortes consecutivos de 0,25 por cento, o mercado espera que a Fed mantenha as taxas na quarta-feira no nível atual de 3,5% a 3,75%. Segundo o índice CME FedWatch, a probabilidade disso ocorrer é superior a 96%.

Isso está alinhado com o que Powell já indicou em dezembro: o comitê com direito a voto provavelmente adiará novos cortes de juros até 2026. Neel Kashkari, presidente da Federal Reserve de Minneapolis, que tem direito a voto este ano, reforçou essa postura cautelosa ao afirmar recentemente que é “muito cedo” para reduzir novamente as taxas.

Portanto, tecnicamente, a própria decisão de juros não deve surpreender. Ainda assim, isso é apenas metade da história.

Powell será dovish ou hawkish?

O momento crucial será na conferência de imprensa de Powell após a decisão. A pergunta que os investidores realmente aguardam: ele indica que a pausa atual nos cortes de juros é permanente, ou sinaliza que uma flexibilização precoce ainda está em jogo?

Uma abordagem hawkish implicaria que Powell enfatiza riscos persistentes de inflação. Isso reduziria as expectativas de futuros cortes de juros e pressionaria ativos de risco como o bitcoin. Por outro lado, uma postura dovish sugeriria que a pausa desta semana é passageira e que novos cortes provavelmente serão retomados nos próximos meses. Esse cenário provavelmente daria um impulso ao bitcoin.

O Morgan Stanley aposta em um cenário dovish. Os analistas esperam que a Fed utilize a mesma formulação em sua declaração de política: “considerando a amplitude e o timing para ajustes adicionais.” Isso indica cautelosamente que a flexibilização ainda é possível.

Por outro lado, o JPMorgan tem uma expectativa muito mais limitada: nenhum corte de juros neste ano, seguido por um aumento na próxima fase. A maioria dos analistas se posiciona mais ao centro, prevendo um a dois cortes até 2026.

Um detalhe importante: Stephen Miran, nomeado por Trump na Fed, deve votar contra essa pausa e defender um corte agressivo de 50 pontos-base. Se o número de votos contrários aumentar, isso reforçaria o cenário dovish e poderia estimular ações e bitcoin.

Habitação de Trump, problemas próprios de Powell

O momento de Powell na coletiva traz ainda mais pressão política. Ele inevitavelmente receberá perguntas sobre três temas sensíveis.

Primeiro, as medidas de acessibilidade de Trump: O presidente anunciou que instruiu seus conselheiros a comprar títulos hipotecários no valor de USD 200 bilhões. Também impôs uma proibição a grandes investidores institucionais de adquirir casas unifamiliares que as famílias poderiam ocupar por conta própria. Segundo a Allianz Investment Management, essas medidas podem aumentar a demanda e elevar os preços das casas, o que, a curto prazo, pode ser inflacionário.

Isso coloca Powell em uma posição delicada. Concordar com os planos de Trump como “muito inflacionários” poderia agravar a volatilidade do mercado. Uma discordância, por outro lado, poderia gerar atritos políticos.

Segundo, ameaças à independência do Fed: Observadores dizem que Trump vê Powell como alvo. O Departamento de Justiça está conduzindo uma investigação que tem como foco direto Powell – algo que alguns interpretam como vingança política por o presidente não ter reduzido as taxas rápido o suficiente ao gosto de Trump.

Terceiro, turbulência nos mercados de títulos: Recentes volatilidades causadas por temores fiscais no Japão levantam dúvidas sobre a estabilidade das taxas. Powell provavelmente tentará minimizar essas preocupações.

Impacto no dólar e no bitcoin

Segundo analistas do ING, a explicação de Powell sobre o estado atual pode, na verdade, fortalecer o dólar americano. Se Powell enfatizar que as condições financeiras ainda são restritivas, isso não incentivará cortes de juros. Isso poderia fazer o dólar se valorizar em relação a moedas com taxas mais baixas, como o iene e o euro.

Para o bitcoin, que é cotado em dólares, uma moeda mais forte representaria uma resistência. O ING afirma que a próxima grande mudança no dólar provavelmente virá de dados econômicos ruins, e não do comentário do Fed.

Por outro lado, se Powell soar dovish e sugerir cortes para o final do ano, o bitcoin pode se beneficiar dessa expectativa estimulativa. A atual cotação de $88.05K dependerá fortemente de como Powell explicar sua decisão de juros.

Essa reunião de juros está na interseção de macroeconomia, tensão política e mercados de criptomoedas. Hoje, ela também determinará qual será a direção que investidores e detentores de bitcoin seguirão em 2026.