O Bitcoin está numa luta profunda contra o ouro à medida que a disparidade de desempenho aumenta

O Bitcoin não está a atingir as expectativas de muitos investidores como uma proteção fiável contra diversos cenários de mercado. Em particular, o posicionamento competitivo em relação ao ouro continua a tornar-se mais difícil, evidenciando uma mudança significativa na forma como o mercado vê este ativo digital.

A proporção de BTC em relação ao ouro encontra-se agora em 18.46, refletindo uma diminuição de 17% em relação à sua média móvel de 200 semanas (200WMA) de 21.90. Este nível atual é importante porque demonstra o enfraquecimento contínuo do Bitcoin na luta contra o valor tradicional de reserva, como o ouro.

A proporção de BTC em relação ao ouro atingiu níveis críticos após uma grande queda

Desde o seu pico de 40.9 no final de 2024, o Bitcoin caiu aproximadamente 55% em relação ao ouro. Trata-se de uma tendência alarmante que mostra como a moeda digital alternativa está a apostar em meio a uma procura mais forte por metais preciosos tradicionais.

Enquanto o ouro atingiu novos máximos históricos, ultrapassando os $4,900 por onça, e cresceu cerca de 12% ao ano, o Bitcoin permanece abaixo de $89,000 e apresentou apenas um momentum positivo mínimo neste ano. Este desequilíbrio fala volumes sobre a mudança na apetência de risco e estratégias de diversificação de portfólio dos investidores institucionais.

A história mostra quedas mais profundas nos ciclos anteriores de mercado em baixa

A queda atual não é única, mas os precedentes históricos oferecem uma mensagem clara. No bear market de 2022, a relação BTC-ouro caiu mais de 30% em relação à sua 200WMA e permaneceu abaixo deste nível por mais de um ano. Ainda pior, no ciclo de 2017-2018, a queda atingiu 84%.

A atual desaceleração, que começou em novembro, segue o mesmo padrão. Com base na história, se esta tendência continuar ao mesmo ritmo, a relação pode permanecer abaixo da 200WMA até ao final de 2026. Para investidores que confiam na reversão à média, trata-se de uma espera longa e incerta.

O Bitcoin está a apostar como ativo de risco, não como proteção contra o USD, em meio à desvalorização do dólar

Uma das observações mais surpreendentes é que o Bitcoin não se posiciona como uma proteção tradicional contra o USD, mesmo com a fraqueza da moeda americana. Estrategistas do JPMorgan afirmam que a fraqueza do dólar é apenas uma consequência de fluxos de mercado de curto prazo e ajustes de sentimento, e não de mudanças estruturais na economia. Assim, esperam uma recuperação do USD à medida que a economia dos EUA cresce.

Por isso, o mercado valoriza o Bitcoin mais como um ativo sensível à liquidez — o tipo de ativo que os investidores tendem a procurar primeiro em momentos de aumento do stress de mercado. Nesse ambiente, o ouro e as moedas de mercados emergentes tornam-se mais atraentes como ferramentas de diversificação do que os ativos cripto.

Os Pudgy Penguins demonstram uma fórmula de sucesso Web3 perante os obstáculos do mercado

Apesar do ambiente macroeconómico desafiador para o Bitcoin, há histórias positivas no espaço de NFTs e aplicações descentralizadas. Os Pudgy Penguins estão a crescer como uma das marcas NFT mais fortes deste ciclo, saindo de uma simples especulação de “bens de luxo digitais” e tornando-se numa plataforma de IP de consumo multivertical.

A sua estratégia passa por adquirir utilizadores através de canais mainstream — brinquedos, parcerias de retalho e mídia viral — antes de os integrar no Web3 através de jogos, NFTs e do token PENGU. O ecossistema já atingiu vendas a retalho superiores a $13 milhões e mais de um milhão de unidades vendidas, incluindo experiências de jogo que ultrapassaram as 500.000 descargas em apenas duas semanas.

Enquanto o mercado atribui uma avaliação premium aos Pudgy Penguins em relação a pares tradicionais de IP, o crescimento sustentado depende de uma execução bem-sucedida na expansão do retalho, adoção de jogos e desenvolvimento de uma utilidade de token mais profunda.

No geral, a luta do Bitcoin contra o ouro continuará a ser um tema central em 2026, e os investidores devem preparar-se para um período mais prolongado de subdesempenho.