Perspectiva do Bitcoin para 2026 permanece incerta: o que revela a última análise da Galaxy Research

De acordo com a Galaxy Research, a divisão de pesquisa da Galaxy Digital, 2026 pode apresentar desafios sem precedentes para prever a trajetória do preço do Bitcoin. Com ventos contrários macroeconómicos e dinâmicas de mercado em mudança, a instituição sugere que o Bitcoin está entrando numa fase de transformação estrutural—uma que torna as previsões a curto prazo excepcionalmente difíceis, mesmo que a convicção a longo prazo permaneça firme.

Na altura desta análise, o Bitcoin estava a ser negociado a $78.43K, abaixo de níveis mais altos no início do ano. O chefe de pesquisa da Galaxy Digital, Alex Thorn, destacou em comunicações recentes que o próximo ano é “demasiado caótico para prever”, impulsionado por uma convergência de incerteza macroeconómica, complicações políticas e impulso desigual nos mercados de criptomoedas. Esta avaliação resulta do relatório abrangente de dezembro da Galaxy Research, que examina as expectativas para a adoção de criptomoedas e a evolução do mercado em 2026.

Os Mercados de Derivados Indicam uma Ampla Gama de Resultados Possíveis

A evidência mais clara de incerteza de mercado surge nos mercados de opções, onde investidores profissionais ativamente fazem hedge contra oscilações futuras de preço. Segundo a análise de Thorn, a precificação das opções de Bitcoin reflete probabilidades essencialmente iguais para cenários radicalmente diferentes. Os traders atribuem probabilidades comparáveis a preços próximos de $70.000 ou $130.000 até meados de 2026—e resultados igualmente divergentes de $50.000 ou $250.000 até ao final do ano.

Este padrão revela algo crítico: em vez de posicionar-se para um movimento direcional claro, os participantes institucionais do mercado estão a preparar-se para uma volatilidade substancial sem consenso sobre a direção. Quando profissionais usam derivados para fazer hedge de risco em faixas tão amplas, isso indica que estão a preparar-se para oscilações de preço significativas, em vez de estarem confiantes em qualquer tendência específica.

Estratégias Institucionais Impulsionam a Maturidade Estrutural

Por baixo da incerteza de preço a nível superficial, no entanto, estão em curso mudanças mais fundamentais. A volatilidade de longo prazo do Bitcoin—a medida das flutuações de preço ao longo de períodos prolongados—tem vindo a diminuir de forma constante. Este efeito de amortecimento reflete a influência crescente de estratégias de investimento institucional, como a sobreposição de opções e programas de geração de rendimento, ambos naturalmente reduzindo movimentos extremos de preço.

A transformação é particularmente visível naquilo que os especialistas em derivados chamam de “sorriso de volatilidade”—a forma como os preços das opções variam através de diferentes preços de exercício. Thorn observa que a proteção contra perdas agora exige preços premium em relação à exposição de subida, um padrão característico em ativos macro maduros como ações ou commodities, em vez de mercados especulativos de alto crescimento. Esta evolução sugere que o Bitcoin está a transitar de uma operação de alto beta de crescimento para uma classe de ativos mais semelhante a macro.

Porque a Adoção a Longo Prazo Pode Superar a Volatilidade de Curto Prazo

Para a Galaxy Research, estes indicadores estruturais explicam porque um 2026 potencialmente de faixa limitada ou de baixo desempenho não minaria o caso de investimento a longo prazo do Bitcoin. Mesmo que os preços se desloquem para níveis mais baixos ou se aproximem de suportes técnicos, como a média móvel de 200 semanas, a instituição espera que a integração institucional e a maturação do mercado acelerem.

A convicção da firma assenta num desenvolvimento crucial: plataformas de alocação de ativos importantes podem incorporar o Bitcoin em carteiras modelo padrão. Tal inclusão alteraria fundamentalmente a dinâmica de procura ao incorporar o Bitcoin nas estratégias de investimento padrão, em vez de depender de decisões discricionárias. Esta mudança estrutural canalizaria fluxos de capital persistentes para o Bitcoin, independentemente dos ciclos de mercado de curto prazo.

A Galaxy sustenta que a expansão do acesso institucional, combinada com potenciais easing monetários e a procura por alternativas à desvalorização tradicional da moeda, poderia posicionar o Bitcoin para seguir o caminho histórico do ouro como uma proteção macro. A firma projeta que o Bitcoin poderia atingir $250.000 até ao final de 2027, refletindo confiança em tendências de adoção secular que eclipsam a volatilidade cíclica.

Para investidores que navegam 2026, a análise da Galaxy sugere que a questão-chave não é se os preços de curto prazo vão diminuir ou consolidar, mas se a integração institucional acelera apesar da incerteza. A transformação estrutural evidente nos mercados de derivados e nos padrões de volatilidade indica que a era de movimentos de Bitcoin puramente impulsionados pelo sentimento pode estar a dar lugar a correlações macro mais previsíveis—uma transição que pode remodelar as expectativas para os anos vindouros.