Mastercard está a considerar um investimento estratégico na Zerohash após as negociações de aquisição fracassadas

O plano da Mastercard de adquirir a Zerohash não avançou porque a empresa de infraestrutura blockchain optou por manter-se independente. Agora, o processador de pagamentos está a considerar outra abordagem—um investimento estratégico em vez de uma aquisição direta—para permanecer conectado ao ecossistema crescente de criptomoedas.

No ano passado, a Mastercard estava na fase final de negociações para adquirir a Zerohash numa operação que poderia atingir até $2 mil milhões. A avaliação ambiciosa reflete o valor estratégico da plataforma, que oferece custódia, liquidação e pontes fiat on/off para fintechs e corretoras. Mas a empresa decidiu manter-se independente, e anunciou a sua própria ronda de financiamento Series D.

A mudança de estratégia: De aquisição para parceria

A Mastercard vai explorar uma nova abordagem de parceria. Segundo três fontes familiarizadas com a situação, as negociações de aquisição estão a terminar, mas as discussões sobre investimento estratégico continuam a avançar. Esta mudança reflete uma tendência mais ampla na indústria—quando um alvo de aquisição mostra sinais de declínio, os investidores estratégicos rapidamente pivotam para participações minoritárias e parcerias operacionais.

A Mastercard recusou-se a fornecer comentários detalhados, enquanto a Zerohash emitiu uma declaração oficial: “Não estamos a aceitar a compra pela Mastercard. Esperamos expandir as parcerias comerciais e acreditamos que manter-se independente é a melhor posição para inovação contínua e serviço ao cliente.”

Infraestrutura blockchain: O novo hotspot de atividade de M&A

O panorama de M&A no setor de cripto está a mudar drasticamente. Enquanto protocolos especulativos continuam a captar atenção reduzida, projetos de infraestrutura comprovada, com fluxos de receita e conformidade regulatória, tornaram-se ativos altamente cobiçados. A CoinDesk relatou recentemente que a plataforma de dados cripto CoinGecko está a ser procurada por possíveis compradores, com uma avaliação estimada em $500 milhões.

A Mastercard não está sozinha na busca por oportunidades estratégicas no setor. A Coinbase também está a considerar adquirir a BVNK, uma fintech com sede em Londres que desenvolve infraestrutura de pagamento com stablecoin, numa avaliação potencial de até $2,5 mil milhões. Essas transações demonstram um pivot estratégico coletivo dos gigantes de pagamentos em direção à infraestrutura de ativos digitais.

Os alvos de M&A mais atraentes já não são os protocolos moonshot, mas aqueles que entregam valor: exchanges licenciadas, provedores de custódia com clientes institucionais, e empresas de dados/conformidade com margens de lucro elevadas. A Zerohash encaixa-se neste perfil—é uma infraestrutura central que não foca na especulação, mas em soluções práticas de pagamento.

O momento Zerohash: Ronda de financiamento e posicionamento de mercado

A Zerohash garantiu $104 milhões na ronda Series D-2 no ano passado, liderada pela Interactive Brokers. O financiamento avaliou a empresa em $1 mil milhão, demonstrando confiança do mercado no seu modelo. A ronda incluiu validadores de peso como Morgan Stanley, fundos geridos pela Apollo, SoFi, Jump Crypto, Northwestern Mutual Future Ventures, entre outros players de destaque.

A plataforma oferece APIs e ferramentas para desenvolvedores que permitem a instituições financeiras e fintechs integrar serviços de cripto, stablecoin e tokenização. O ecossistema suporta clientes como Interactive Brokers, Stripe, o fundo BUIDL da BlackRock, Franklin Templeton e DraftKings—com mais de 5 milhões de utilizadores em 190 países.

O que vem a seguir: Modelo de parceria versus aquisição

A rota de investimento estratégico oferece flexibilidade para ambas as partes. Para a Mastercard, é acesso direto à infraestrutura sem a necessidade de absorver a empresa inteira ou impor mudanças culturais corporativas. Para a Zerohash, significa execução independente com apoio institucional de um líder em pagamentos.

Este modelo está a tornar-se mais comum em operações de infraestrutura cripto de alto risco. Em vez de aquisições completas, os players estabelecidos preferem participações estratégicas que oferecem opcionalidade, preservando a independência operacional da empresa do portfólio. Este tipo de acordo costuma fechar mais rapidamente e gerar menos atritos no processo de integração.

Atualmente, a Mastercard está a ponderar cuidadosamente os seus próximos passos. Enquanto a aquisição diminui de prioridade, a parceria estratégica surge como uma forma mais pragmática de participar na revolução dos pagamentos blockchain—e manter-se ágil num cenário em rápida evolução.