Risco de queda do Ethereum e possibilidade de ultrapassar o preço: Repetição do padrão de 2021

Ethereum (ETH) está atualmente a reproduzir as condições macroeconómicas que levaram à grande corrida de 2021, e os participantes do mercado enfrentam uma fase crucial na gestão do risco de queda. A queda de capital, ou drawdown, refere-se à percentagem de depreciação de um ativo de investimento desde o seu pico até ao valor atual, desempenhando um papel fundamental na avaliação de risco dos investidores. Segundo a Cointelegraph, vários analistas identificaram um padrão cíclico que liga a liquidez global, as small caps nos EUA e a volatilidade do preço do ETH, apontando para a possibilidade de este padrão se repetir.

Liquidez global e drawdown: correlação de padrões macroeconómicos

Em 2021, o Ethereum experienciou uma fase de subida extremamente acentuada. Após a liquidez global ultrapassar um limiar importante, o ETH registou uma valorização de 226%. Nesse período, as mudanças no ambiente de liquidez tiveram uma influência que vai além de simples indicadores técnicos, dominando a formação de tendências de ativos de alto beta a longo prazo.

Atualmente, os endereços de acumulação de ETH indicam um preço realizado de aproximadamente $2,720, reforçando o suporte estrutural. Este aumento no preço realizado sugere que os detentores de longo prazo mantêm um preço médio de compra elevado, aumentando a probabilidade de o suporte atuar mesmo em fases de queda. Este cenário, impulsionado pela liquidez global, reflete claramente o padrão de ruptura do Ethereum em 2021.

A influência do aumento do Russell 2000 na formação do preço do ETH

O analista de criptomoedas Sykodelic destaca um padrão cíclico que liga a liquidez global, o índice Russell 2000 e a evolução do preço do Ethereum. Este ciclo consiste em três fases: primeiro, a liquidez global faz um breakout, seguido pelo Russell 2000, e por último, o ETH sobe com atraso.

No gráfico mensal atual, este ciclo parece estar a repetir-se. A liquidez global já fez o breakout, e o Russell 2000 seguiu-se-lhe. Historicamente, o ETH costuma atrasar-se neste movimento, com o breakout a ocorrer algumas semanas depois. Em 2021, o ETH iniciou uma grande corrida cerca de 119 dias após o Russell 2000 confirmar o breakout. Aplicando este intervalo, sugere-se que um potencial breakout do ETH poderá ocorrer por volta de março de 2026.

As velas mensais do Russell 2000 coincidem estreitamente com ciclos anteriores, indicando regimes de mercado com risco de alta semelhantes. Max, CEO da BecauseBitcoin, destacou no X (antigo Twitter) que o Russell 2000 tem historicamente conduzido o Ethereum para uma fase de descoberta de preço. Com o Russell 2000 a atingir recentemente um novo máximo histórico de 2.738, esta liderança poderá apoiar novamente a subida do ETH nas próximas semanas, assumindo que esta correlação se mantenha.

$2,720 como nível de suporte e limitação do drawdown

Na avaliação do risco de drawdown, a posição do nível de suporte é crucial. Dados on-chain fornecidos pela CryptoQuant mostram que o preço realizado das carteiras de acumulação de ETH continua a subir, atualmente situando-se perto de $2,720. Este preço realizado tem historicamente funcionado como um suporte forte, não sendo quebrado em fases anteriores de queda.

A proximidade do preço realizado ao preço spot indica que, mesmo em ambientes de alta volatilidade, investidores institucionais e carteiras de baleias continuam a acumular. Se o ETH voltar a atingir esta zona, os analistas estimam que a queda poderá limitar-se a cerca de 7%, com um potencial de fundo local por volta de $2,720. Este nível também coincide com zonas de liquidez externa, aumentando a probabilidade de uma reação de tendência se for testado.

Dados on-chain e atividade de acumulação dos investidores

Os dados on-chain indicam uma atividade contínua de acumulação. O aumento do preço realizado das carteiras de acumulação sugere que os detentores continuam a comprar mesmo durante fases de queda, refletindo um sentimento otimista no mercado. Este comportamento demonstra a presença de investidores com uma postura de longo prazo, que mantêm uma visão positiva mesmo em momentos de correção.

A condição de liquidez é mais importante do que indicadores técnicos de curto prazo, reforçando a ideia de que tendências de longo prazo de ativos de alto beta, como o ETH, são influenciadas por estes movimentos on-chain. Entre março de 2021 e novembro de 2021, quando o Ethereum subiu 226%, foi também observada uma padrão semelhante de acumulação. A atual formação deste padrão é um sinal importante para os participantes do mercado, que devem monitorizar de perto.