Cada ciclo, a prata acelera (relação entre ouro e prata)

Se prolongares a história dos metais preciosos para 50 anos, vais descobrir um fenómeno que se repete:
O ouro, sempre primeiro a subir; enquanto a prata, muitas vezes, só entra na fase de aceleração depois de a tendência já ter avançado bastante.
Muitas pessoas pensam que isto é casual. Mas na verdade, é uma estrutura, não uma coincidência.

1. O ouro é responsável por "confirmar a tendência", a prata é responsável por "amplificar a tendência"
Em cada mercado de alta dos metais preciosos, quase sempre o ouro inicia primeiro.
Nos anos 1970 foi assim, após 2000 foi assim,
e agora, continua a ser assim.
O ouro, primeiro rompe a plataforma de longo prazo, estabelece a tendência,
atraindo: fundos de bancos centrais, fundos institucionais, fundos de alocação de longo prazo.
O seu aumento é racional, contido, de tendência.
E a prata, é completamente diferente.
Na fase inicial de subida do ouro, a prata costuma mostrar-se calma, com pouca volatilidade.
Isto não é porque a prata não tenha oportunidade, mas porque:
Na fase inicial de confirmação da tendência, os fundos preferem o ouro, que tem uma maior propriedade monetária.
As mudanças reais, geralmente, acontecem depois de a tendência já ter estado em curso algum tempo.

2. Quando a tendência é confirmada, a prata começa a entrar na fase principal
Quando o ouro já subiu há bastante tempo, o mercado começa a acreditar: isto não são oscilações de curto prazo, mas uma tendência de longo prazo.
Nessa altura, a estrutura de fundos muda.
Os primeiros a entrar são: fundos de proteção.
Depois entram: fundos de alocação de longo prazo.
E, à medida que a tendência é mais amplamente aceite, mais fundos que procuram maior elasticidade começam a entrar em ativos com maior volatilidade.
A prata é uma delas.
Porque a prata: tem um mercado menor, maior elasticidade de preço, e é mais fácil de apresentar oscilações maiores na fase final da tendência. Assim, a prata começa a acelerar.
Não é uma subida lenta, mas: a inclinação torna-se progressivamente mais íngreme.

3. Historicamente, a aceleração da prata costuma ocorrer na fase final do ciclo
Nos anos 1970, o ouro subiu mais de 20 vezes, enquanto a prata mais de 30 vezes.
De 2000 a 2011, o ouro subiu cerca de 7 vezes, a prata mais de 10 vezes. (Entre 2011 e o período anterior, a subida da prata também foi influenciada por fatores especulativos de fase).
Mas o que realmente importa não são os múltiplos, mas o ritmo.
O ouro, muitas vezes, leva mais tempo a estabelecer a tendência.
E a prata, é mais fácil de completar a fase de subida mais íngreme na fase final da tendência.
A prata não é o ativo que sobe primeiro, mas a sua aceleração costuma acontecer depois de a tendência já estar em curso algum tempo.

4. Porque a prata não é apenas um ativo monetário, mas também um ativo de alta elasticidade
O ouro, essencialmente, é uma reflexão do sistema monetário.
Reflete: taxas de juro, crédito e ambiente monetário.
A prata, é tanto um metal precioso quanto um metal industrial. Além disso, a sua volatilidade de preço costuma ser maior do que a do ouro.
Quando a tendência do mercado é confirmada, parte dos fundos começa a procurar ativos com maior elasticidade.
E a prata, muitas vezes, mostra uma maior volatilidade de preço.
O seu aumento, não é necessariamente o primeiro, mas costuma ser mais íngreme.

5. A aceleração da prata, na essência, é um sinal de aprofundamento da tendência
Históricamente, várias vezes, aparece esta estrutura: quando a prata começa a acelerar de forma evidente,
geralmente, significa que a tendência dos metais preciosos entrou numa fase mais profunda.
Não está a começar, mas já está em curso há algum tempo.
Porque só quando a tendência é amplamente aceite, mais fundos entram em ativos de alta volatilidade.
E a prata é uma das manifestações do aumento da tendência.
Por isso, a aceleração da prata representa, tanto o fortalecimento da tendência, como a elevação do sentimento do mercado.

6. Atualmente, uma estrutura semelhante está a reaparecer
Se olharmos para a estrutura atual, vamos perceber:
O ouro já rompeu a plataforma de longo prazo, entrando na fase de aceleração.
E a prata, acabou de sair de uma fase de oscilações prolongadas, com a inclinação a tornar-se mais íngreme.
Isto é muito semelhante às estruturas das últimas ciclos.
O ouro já confirmou a tendência.
E a prata está a amplificar a tendência.
A experiência histórica mostra-nos que: o movimento da prata costuma ser mais elástico do que o do ouro, mas também mais volátil.

7. Por último, uma frase de resumo
O ouro decide a tendência. A prata amplifica a tendência.
A aceleração da prata, muitas vezes, não é o início da tendência,
mas um eco de uma tendência que já está em curso há algum tempo.