As vendas da Cisco (NASDAQ:CSCO) no quarto trimestre de 2025 superaram as estimativas, mas as ações caem

Cisco (NASDAQ:CSCO) superou as expectativas de receita da Wall Street no Q4 CY2025, com vendas de 15,35 bilhões de dólares, um aumento de 9,7% em relação ao ano anterior. A orientação para a receita do próximo trimestre foi otimista, com um valor médio de 15,5 bilhões de dólares, 2,2% acima das estimativas dos analistas. O lucro não-GAAP de 1,04 dólares por ação ficou 1,7% acima das estimativas consensuais dos analistas.

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Destaques do Q4 CY2025 da Cisco (CSCO):

• Receita: 15,35 bilhões de dólares vs estimativa de 15,12 bilhões de dólares (crescimento de 9,7% ano a ano, 1,5% acima)

• EPS ajustado: 1,04 dólares vs estimativa de 1,02 dólares (1,7% acima)

• Orientação de margem bruta ajustada para o Q1: 66,0% na média (abaixo)

• Orientação de EPS ajustado para o Q1: 1,03 dólares na média (em linha)

• Margem operacional: 24,6%, aumento em relação a 22,3% no mesmo trimestre do ano passado

• Margem de fluxo de caixa livre: 10%, queda em relação a 14,5% no mesmo trimestre do ano passado

• Capitalização de mercado: 340,9 bilhões de dólares

“Cisco demonstra força no segundo trimestre e no primeiro semestre de 2026, evidenciando o poder do nosso portfólio e o papel fundamental que continuamos a desempenhar na conexão e proteção dos clientes em um cenário em rápida evolução”, afirmou Chuck Robbins, presidente e CEO da Cisco.

Visão Geral da Empresa

Fundada em 1984 por um casal que queria que os computadores de Stanford conversassem com os de UC Berkeley, a Cisco (NASDAQ:CSCO) projeta e vende equipamentos de rede, soluções de segurança e ferramentas de colaboração que ajudam as empresas a conectar seus sistemas e proteger suas operações digitais.

Crescimento de Receita

Analisar o desempenho de longo prazo de uma empresa pode fornecer pistas sobre sua qualidade. Qualquer negócio pode ter sucesso a curto prazo, mas uma empresa de primeira linha cresce por anos.

Com 59,05 bilhões de dólares em receita nos últimos 12 meses, a Cisco é um gigante no setor de serviços empresariais e se beneficia de economias de escala, o que lhe dá vantagem na distribuição. Isso também permite maior alavancagem sobre seus custos fixos em relação a concorrentes menores e maior flexibilidade para oferecer preços mais baixos. No entanto, sua escala é uma faca de dois gumes, pois fica mais difícil encontrar crescimento incremental após penetrar na maior parte do mercado. Para aumentar suas vendas, a Cisco provavelmente precisará ajustar seus preços, lançar novas ofertas ou explorar mercados estrangeiros.

Como pode ver abaixo, as vendas da Cisco cresceram a uma taxa composta anual mediana de 4,2% nos últimos cinco anos. Isso mostra que ela não conseguiu gerar demanda de forma significativa e é um ponto de partida difícil para nossa análise.

[Gráfico de Receita Trimestral da Cisco]

Na StockStory, damos maior ênfase ao crescimento de longo prazo, mas dentro de serviços empresariais, uma visão de meio década pode não captar inovações recentes ou tendências disruptivas do setor. O desempenho recente da Cisco mostra que sua demanda desacelerou, já que seu crescimento anualizado de receita nos últimos dois anos foi de 1,6%, abaixo da tendência de cinco anos. Ficamos cautelosos quando empresas do setor apresentam desaceleração no crescimento de receita, pois isso pode indicar mudanças nos gostos dos consumidores, facilitadas por baixos custos de troca.

Histórico de Crescimento de Receita Ano a Ano da Cisco

Neste trimestre, a Cisco reportou um crescimento de receita de 9,7% em relação ao ano anterior, e seus 15,35 bilhões de dólares de receita superaram as estimativas de Wall Street em 1,5%. A gestão da empresa está atualmente orientando um aumento de 9,5% na receita ano a ano para o próximo trimestre.

Olhar mais adiante, analistas de venda esperam que a receita cresça 5,3% nos próximos 12 meses, uma melhora em relação aos últimos dois anos. Essa projeção está acima da média do setor e indica que seus produtos e serviços mais recentes impulsionarão um melhor desempenho de receita.

O livro Gorilla Game de 1999 previu que a Microsoft e a Apple dominariam a tecnologia antes que isso acontecesse. Sua tese? Identificar os vencedores de plataforma cedo. Hoje, empresas de software empresarial que incorporam IA generativa estão se tornando os novos gorilas. uma ação de software empresarial lucrativa, de crescimento rápido, que já está surfando na onda da automação e busca capturar a IA generativa a seguir.

Margem Operacional

A margem operacional é uma medida importante de rentabilidade, pois mostra a parte da receita restante após todas as despesas principais — desde o custo das mercadorias vendidas até publicidade e salários. Também é útil para comparar a rentabilidade entre empresas com diferentes níveis de dívida e taxas de imposto, pois exclui juros e impostos.

A Cisco tem sido uma máquina bem ajustada nos últimos cinco anos. Demonstrou uma rentabilidade de elite para uma empresa de serviços, com uma margem operacional média de 24,4%.

Ao analisar a tendência de sua rentabilidade, a margem operacional da Cisco diminuiu 4,3 pontos percentuais nos últimos cinco anos. Isso levanta questões sobre sua base de despesas, pois seu crescimento de receita deveria ter proporcionado maior alavancagem sobre seus custos fixos, resultando em melhores economias de escala e rentabilidade.

[Gráfico de Margem Operacional dos Últimos 12 Meses da Cisco (GAAP)]

Neste trimestre, a Cisco gerou uma margem operacional de 24,6%, um aumento de 2,4 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Esse aumento foi uma evolução bem-vinda e mostra que a empresa se tornou mais eficiente.

Lucro por Ação

Tendências de receita explicam o crescimento histórico de uma empresa, mas a mudança de longo prazo no lucro por ação (EPS) indica a rentabilidade desse crescimento — por exemplo, uma empresa pode inflar suas vendas com gastos excessivos em publicidade e promoções.

O crescimento anual de EPS de 4,9% da Cisco nos últimos cinco anos está alinhado com seu desempenho de receita. Isso mostra que ela manteve sua rentabilidade por ação enquanto expandia.

[Gráfico de EPS dos Últimos 12 Meses da Cisco (não-GAAP)]

Assim como na receita, analisamos o EPS em um período mais recente, pois pode fornecer insights sobre uma tendência emergente ou desenvolvimento para o negócio.

Para a Cisco, suas quedas de EPS anuais de 1,6% nos últimos dois anos mostram que ela continuou a ter desempenho inferior. Esses resultados foram ruins independentemente de como você analise os dados.

No Q4, a Cisco reportou EPS ajustado de 1,04 dólares, acima de 0,94 dólares no mesmo trimestre do ano passado. Essa leitura superou as estimativas dos analistas em 1,7%. Nos próximos 12 meses, Wall Street espera que o EPS anual da Cisco atinja 3,99 dólares, crescendo 7,1%.

Principais Conclusões dos Resultados do Q4 da Cisco

Receita e EPS do trimestre superaram as expectativas. Também foi ótimo ver a orientação de receita da Cisco para o próximo trimestre acima das expectativas dos analistas. Por outro lado, a previsão de margem bruta para o próximo trimestre ficou abaixo. No geral, esse resultado foi misto. Os investidores provavelmente esperavam mais, e as ações caíram 5,5%, para 80,92 dólares, imediatamente após os resultados.

A Cisco é uma oportunidade de investimento atraente neste momento? Acreditamos que o último trimestre é apenas uma peça do quebra-cabeça de qualidade de negócios de longo prazo. Qualidade, combinada com avaliação, pode ajudar a determinar se a ação é uma compra. Abordamos isso em nosso relatório completo de pesquisa, que você pode ler aqui, gratuitamente.