Retorno forte da Crypto — Panorama de mercado da QCP

A guerra e a turbulência continuam, e o mercado de Crypto também não para. Apesar das contínuas pressões sobre ações e ouro, os preços de $BTC e $ETH ultrapassaram 74000 e 2270 respetivamente, com o mercado a ser forçado a digerir esta divergência que surgiu no final do trimestre.

O panorama atual do mercado revitalizou as narrativas sobre "refúgio digital" e "cobertura geopolítica" da criptomoeda, e a escalada das tensões relacionadas ao Irão parece ter impulsionado o aumento da atividade transacional em cadeia e a procura por liquidez transfronteiriça. Na semana passada, o fornecimento de USDC atingiu um recorde de 81,1 mil milhões de dólares, elevando o fornecimento geral de stablecoins e indicando que nova liquidez está a fluir para o mercado de criptomoedas em contexto de incerteza global crescente.

A procura dos investidores institucionais também parece estar a regressar. Os ETF de Bitcoin registaram entradas líquidas durante cinco dias consecutivos, com o ETF da BlackRock a alcançar entradas líquidas na terceira semana consecutiva, num total de 1,75 mil milhões de dólares, enquanto o fundo Strategy também está em contínuo acúmulo de Bitcoin, com o impulso de alta de $STRC também a manter-se robusto.

No que respeita a opções, o preço à vista está prestes a experienciar uma grande subida no final do mês, com posições abertas no contrato BTC-27MAR26-75K-C de aproximadamente 8.000 contratos. Se o preço conseguir ultrapassar efetivamente 75.000 dólares, poderá desencadear um efeito gamma de cobertura à vista institucional ou liquidações forçadas, impulsionando ainda mais este rally de chase, porém 74.500 dólares continua a ser o nível de resistência imediato, com volumosas liquidações de posições curtas acima.

Mas do ponto de vista das tendências cíclicas, continuo a acreditar que se trata de um rali e não de uma inversão.