Atualmente há dois fundamentos bastante importantes: um é a escalada do conflito entre os EUA e o Irão, e o outro é o discurso mais "hawkish" de Powell. Primeiro, sobre o conflito: embora a AIE tenha libertado petróleo para reduzir os preços do crude, o Irão prepara-se para intensificar a guerra. O mercado está preocupado que isto possa prejudicar a indústria e a energia, causando uma nova subida dos preços do petróleo. Atualmente, o preço do crude americano voltou aos 99 dólares e amanhã pode facilmente atingir os 100. Embora Powell não tenha mencionado explicitamente o impacto dos preços do petróleo, ele de facto reconheceu que a subida dos preços do crude pode aumentar a inflação, apesar de isto já ser uma expectativa da Reserva Federal. Os investidores continuam inevitavelmente aflitos. A resistência do Irão pode ter superado as expectativas de Trump. Embora Trump diga diariamente que a guerra terminará rapidamente, até agora não há sinais de conclusão, quanto mais o Estreito de Ormuz.

Embora Powell tenha negado a possibilidade de aumentos de taxas a curto prazo, concordou basicamente com a expectativa de um possível corte de taxas uma vez durante o ano. Mesmo acredita que a IA aumentou a procura dos data centers e também elevou a inflação, causando outra razão pela qual não haverá cortes de taxas a curto prazo. Em segundo lugar está o assunto das tarifas, considerando que o impacto da guerra pode ser apenas de curto prazo. O foco real está na segunda metade do ano; a primeira metade foi mesmo um período muito doloroso.

Voltando aos dados do BTC, sob a dupla pressão dos preços do petróleo e de Powell hoje, o preço do BTC sofreu uma oscilação em queda. É bastante interessante: os colegas que ontem ainda falavam em "bull return" hoje já falam em "urso chegou", na verdade a narrativa principal agora é ainda a volatilidade trazida pela guerra. Quando a guerra intensifica, os preços do petróleo sobem e o mercado desanima; o oposto traz um pouco de vitalidade ao mercado.