Tenho vindo a aprofundar a conversa sobre o timing do mercado em alta ultimamente, e há, de facto, algum consenso interessante a estar a formar-se sobre quando as coisas podem realmente começar a aquecer este ano.

Então, é isto que estou a ver a partir da malta do macro: a maioria dos estrategas parece convergir para o início a meados de 2026 como o ponto ideal em que uma fase de alta sustentada poderá, de facto, materializar-se. Alguns até estão a apontar o Q1 como um potencial ponto de viragem, embora já estejamos em abril. A narrativa centra-se na melhoria das condições de liquidez e no que parece ser um alívio da pressão monetária finalmente a começar a dar resultados.

O que vale a pena destacar é o padrão histórico. A redução do Bitcoin a metade em April 2024 normalmente sugere que veríamos surgir um impulso relevante cerca de 12 a 18 meses após o evento. Essa conta coloca-nos praticamente de forma direta na janela em que estamos agora, até meados de 2026. Raoul Pal e outros naquele círculo têm sido bastante consistentes quanto a um pico que poderá acontecer algures por volta de June, se as tendências atuais se mantiverem.

A verdadeira questão, no entanto, não é apenas a calendarização — é o que desencadeia, de facto, o movimento. Toda a gente está a observar cortes nas taxas de juro, enquadramentos regulatórios mais claros e aquela próxima vaga de dinheiro institucional a entrar. Também estás a ver novas narrativas em torno da tokenização e de projetos de IA-cripto a ganharem tração. Se esses catalisadores se materializarem mesmo, poderemos ver uma ação de preço bastante sólida a desenvolver-se.

Aqui vai a verificação da realidade: nem todos os ativos se movem em uníssono. O Bitcoin pode liderar a carga, enquanto as altcoins seguem ou fazem o seu próprio caminho, dependendo da liquidez e da dinâmica de adoção. Alguns analistas ainda estão a recorrer a cenários de consolidação ou a histórias de bull market mais atrasadas, dependendo da forma como as condições macroeconómicas acabem por evoluir.

O retrato atual mostra o BTC a $67.34K (+0.70%), a SOL a $80.98 (+1.04%), e o ETH a $2.06K (+0.29%). O mercado está definitivamente a precificar algo, mas a volatilidade e os fundamentos vão, em última instância, determinar como é que esta tese de mercado em alta se vai desenrolar. Vale a pena acompanhar de perto à medida que avançamos nos próximos meses.