Acabei de perceber algo que vale a pena prestar atenção. Neste momento, 72% dos americanos estão bastante pessimistas em relação à economia, e honestamente, os dados que apoiam as suas preocupações são difíceis de ignorar.

Existe uma métrica chamada índice CAPE de Shiller que basicamente indica se as ações estão a ser negociadas a preços inflacionados. Ela analisa os lucros médios do S&P 500 nos últimos dez anos, ajustados pela inflação. Quando este número fica demasiado alto, historicamente é sinal de que as coisas podem ficar instáveis. Em 1999, atingiu 44, pouco antes do estouro da bolha das dot-com. Depois, voltou a atingir o pico no final de 2021, pouco antes do mercado em baixa de 2022. Hoje, está por volta de 40 — o mais alto desde os dias das dot-com, muito acima do intervalo normal de 17.

Depois há o indicador Buffett, que Warren Buffett usou famously para alertar sobre a bolha das dot-com. Ele compara o valor total do mercado de ações dos EUA ao PIB. Buffett disse que, se este rácio atingir 200%, estás basicamente a brincar com fogo. Adivinha onde estamos? Por volta de 219%. O mesmo padrão de 2021, antes de as coisas piorarem.

Então, o mercado de ações vai mesmo crashar? Ninguém pode dizer com certeza. O mercado pode continuar a subir durante meses antes de uma correção. Mas os sinais estão claramente lá, e ignorá-los parece arriscado.

A jogada inteligente? Se estás preocupado com o que vem aí, concentra-te em empresas de qualidade com fundamentos sólidos. Negócios sólidos tendem a resistir melhor à volatilidade. Constrói uma carteira de empresas em que realmente acredites a longo prazo, e vais dormir melhor, quer o mercado caia ou continue a subir. Essa é realmente a única forma de te protegeres quando as coisas parecem incertas assim.