Acabei de perceber que muitos traders não compreendem totalmente as ordens GTC, então pensei em explicar como elas funcionam de facto e porque é que isso importa.

Basicamente, uma ordem GTC (good 'til cancelled) é quando define um preço de compra ou venda e apenas deixa isso lá. Ao contrário das ordens de dia, que expiram no fecho do mercado, isto mantém-se activo em várias sessões de negociação até ser executada ou até cancelares manualmente. A maioria das corretoras cancela-as automaticamente após 30-90 dias, mas essa é a ideia geral.

Qual é o verdadeiro atractivo? Não tens de vigiar o mercado. Digamos que uma acção está a ser negociada a $55 mas tu achas que está sobrevalorizada. Tu vês mesmo valor a $50. Em vez de verificar gráficos todos os dias, na esperança de uma queda, apenas colocas uma ordem de compra GTC a $50 e segues em frente. Quando atingir esse nível, boom—a ordem é executada automaticamente. A mesma lógica funciona para realização de lucros. Estás a segurar a $80, defines uma ordem de venda GTC a $90 e, se ela disparar até lá, estás fora.

Mas é aqui que as coisas se complicam. A volatilidade do mercado pode jogar contra ti. Uma acção pode cair temporariamente por causa do ruído, disparar a tua ordem e depois continuar a cair. Ou então apanhas uma situação de gap—uma acção fecha a $60, abre no dia seguinte a $50 depois de alguma notícia durante a noite, e a tua ordem de venda GTC a $58 acabou por ser executada muito mais baixo do que esperavas. Isto acontece muitas vezes em torno de earnings ou de economic events importantes.

Também existe o problema da ordem esquecida. Se definires uma GTC e deixares de dar atenção, as condições do mercado podem mudar completamente, mas a tua ordem antiga fica lá parada, à espera de ser executada em circunstâncias que já não se encaixam na tua estratégia.

Comparadas com as ordens de dia, que expiram ao fecho, uma ordem GTC dá-te muito mais flexibilidade para objectivos de preço a longo prazo. As ordens de dia são melhores se estiveres à procura de movimentos rápidos e quiseres um controlo apertado. As ordens GTC são para quando tens paciência e estás disposto a esperar dias ou semanas por um nível de preço específico.

O mais importante é manteres-te atento. Revê periodicamente as tuas ordens em aberto, ajusta-as se as condições mudarem e, talvez, uses stop-loss limits em conjunto com elas para gerires o risco em baixa. As ordens GTC são ferramentas sólidas, mas não são uma opção de “definir e esquecer”—ainda tens de pensar no que estás a fazer.