Tenho acompanhado o setor de móveis recentemente e há, na verdade, um momentum interessante se formando aqui. A indústria passou por um período difícil—queda de mais de 20% enquanto o mercado mais amplo se recuperava—mas é exatamente nesse momento que começam a surgir oportunidades reais para investidores dispostos a aprofundar a análise.

Aqui está o que tem chamado minha atenção: as ações de empresas de móveis estão passando por uma grande renovação através da expansão do comércio eletrônico, personalização por IA e experiências de compra em AR/VR. A demanda por peças multifuncionais está crescendo, especialmente entre os compradores mais jovens que querem sofás conversíveis e soluções de armazenamento que não ocupem muito espaço. Isso é uma demanda real, não hype.

Os ventos contrários, no entanto, são reais. Os gastos do consumidor permanecem cautelosos, a atividade imobiliária está fraca e os custos de mão de obra continuam subindo. Mas aqui está o ponto—a indústria atualmente é negociada a um múltiplo de 10,12 vezes o P/L futuro, contra 23,11 vezes do S&P 500. Essa diferença de avaliação sugere que essas ações de empresas de móveis estão profundamente subvalorizadas se o setor se estabilizar.

Deixe-me dividir três jogadas que valem a pena monitorar:

La-Z-Boy (LZB) está executando um plano sólido. Eles estão expandindo agressivamente sua presença no varejo—acabaram de adquirir 15 lojas no Sudeste—enquanto otimizam sua cadeia de suprimentos e abandonam operações não essenciais. O ROE da empresa está em 11,2%, bem acima da média do setor de 4,7%. Analistas têm aumentado as estimativas de lucros recentemente, o que indica uma confiança em melhora. A ação caiu 12,8% no último ano, mas isso cria pontos de entrada.

Bassett Furniture (BSET) está apostando forte na inovação. A expansão de ofertas de estofados sob medida, móveis para exteriores ganham tração, e sua base de fabricação doméstica oferece flexibilidade na cadeia de suprimentos em um ambiente volátil. O que gosto aqui é o controle de custos disciplinado, que se traduz diretamente na melhora das margens. A empresa já subiu 17,9% este ano, mas as expectativas de crescimento de lucros sugerem mais potencial de valorização.

MillerKnoll (MLKN) está se beneficiando das tendências de retorno ao escritório e de renovação de espaços de trabalho. O negócio de contratos está aquecendo, especialmente em setores de saúde e setores resilientes. O engajamento no comércio eletrônico está acelerando junto com a expansão de lojas físicas. Uma taxa de crescimento de EPS de 12% em três a cinco anos é sólida para esse ambiente.

A indústria de móveis mais ampla possui uma classificação Zacks de Indústria #79, colocando-a no top 32% dos setores—e, historicamente, indústrias de classificação alta superam as de classificação baixa por uma proporção de 2 para 1. Essas ações de empresas de móveis estão negociando a avaliações historicamente baixas, enquanto os fundamentos do setor mostram sinais de estabilização. Se a atividade imobiliária melhorar mesmo que modestamente, você pode ver um potencial de alta significativo.

Vale a pena ficar de olho se você busca setores que foram bastante penalizados, mas que estão passando por melhorias operacionais reais por baixo dos panos.