Então, eu continuo vendo mais pessoas falando sobre opções 0DTE ultimamente, e honestamente vale a pena entender o que está acontecendo aqui. O volume nesse espaço ficou fora de controle.

Deixe-me explicar o que é 0DTE primeiro - é basicamente um contrato de opção que expira no mesmo dia em que você negocia. No final do dia de negociação, ele desaparece. Todo o seu lucro ou prejuízo depende de qualquer movimento de preço que aconteça entre o momento em que você abre a posição e o fechamento do mercado. Parece caótico, e realmente é, mas é exatamente por isso que traders experientes estão de olho nisso.

A razão de isso ter explodido? A CBOE começou a oferecer opções semanais em 2005, depois adicionou contratos de segunda e quarta-feira, e finalmente em 2022 tornaram o 0DTE disponível em todos os dias de negociação no SPX. Foi aí que as coisas ficaram sérias. Segundo o Goldman Sachs, quase metade do volume de negociação no SPX agora são negociações 0DTE. Isso é liquidez insana.

Por que as pessoas realmente negociam isso? Três razões principais. Primeiro, o potencial de lucro é real se você acertar o movimento intradiário - sem risco de overnight, apenas day trading puro. Segundo, a liquidez é apertada, o que significa que você consegue boas execuções e pode entrar e sair sem que o slippage te prejudique. Terceiro, você tem uma configuração todos os dias, então há oportunidade constante de encontrar negociações.

Agora, aqui está o ponto sobre o que são opções 0DTE do ponto de vista prático - se você abre e fecha uma, conta como uma negociação diária. Isso significa que você precisa de $25k , no mínimo, para evitar problemas com a regra PDT. Mas se você deixar expirar naturalmente sem fechar, não conta como uma negociação diária. Isso é na verdade uma brecha que alguns traders usam.

As principais estratégias que as pessoas usam são iron condors e iron butterflies. Iron condor é vender tanto um spread de put quanto um spread de call ao mesmo tempo, apostando que o ativo subjacente ficará dentro de uma faixa. Iron butterfly é semelhante, mas você vende opções ATM e compra proteção mais OTM. Ambas têm risco definido e alta probabilidade de lucro, já que a decadência do theta é agressiva em opções 0DTE.

Qual é o problema? Essas movem rápido. Você pode ver perdas não realizadas enormes durante o dia, mesmo que acabe lucrando no fechamento. Requer gestão ativa e, honestamente, um tamanho de conta decente para lidar com as oscilações.

O SPX é de longe o mais popular por causa da liquidez - a maioria das ações individuais não tem volume suficiente para negociar efetivamente opções 0DTE. Você acabaria recebendo execuções piores. Mas tecnicamente qualquer ação que tenha opções disponíveis tem 0DTE pelo menos mensalmente, opções semanais as têm semanalmente.

Acho que o que é 0DTE está se tornando cada vez mais relevante para traders ativos que entendem de volatilidade e decadência do theta. Não é para todo mundo, mas a oportunidade definitivamente existe se você souber o que está fazendo. O fato de o volume continuar crescendo mostra que traders experientes estão fazendo isso funcionar.