Andei analisando a triagem de ações de valor recentemente e, honestamente, a relação preço/valor contábil é uma daquelas métricas que todo mundo negligencia. Todo mundo fala sobre relações P/L e múltiplos de vendas, mas P/B pode ser realmente útil se você souber o que está olhando.

Conceito básico: a relação P/B basicamente indica se uma ação está sendo negociada abaixo do valor real de seus ativos. Você calcula dividindo o valor de mercado pelo valor contábil do patrimônio. Quando você obtém uma relação abaixo de 1, teoricamente a ação está mais barata do que seu valor de liquidação. Parece simples, certo? Mas aqui está o ponto - às vezes um P/B baixo só significa que a empresa é ruim em gerar dinheiro com esses ativos ou que os ativos em si estão supervalorizados no papel.

A jogada real é combinar a triagem de P/B com outras métricas. Você quer um P/B mais baixo em comparação com os pares do setor, relações P/L sólidas, múltiplos de vendas decentes e, idealmente, classificações de analistas que apoiem isso. É aí que você começa a encontrar oportunidades reais.

Então, olhei algumas ações que se encaixam nesse perfil e algumas chamaram minha atenção. A Invesco é uma delas - uma gestora de investimentos independente, negociando a avaliações atraentes, com forte respaldo da Zacks e crescimento projetado de 20,9% no EPS nos próximos anos. Depois, há a Harmony Biosciences, uma empresa farmacêutica focada em distúrbios neurológicos raros, mostrando crescimento projetado de 27%, o que é bem sólido.

A Concentrix faz serviços de negócios habilitados por tecnologia e, embora o crescimento seja mais modesto, de 8,76%, as métricas de avaliação parecem razoáveis. A Patria Investments é a jogada de mercados privados na América Latina - um nicho, mas os números sugerem que pode estar subvalorizada. E a Global Payments, a empresa de tecnologia de pagamentos, com crescimento projetado de 11,54% e fundamentos sólidos.

A questão de usar P/B como parte da sua triagem é que funciona melhor quando você olha para negócios pesados em ativos - financeiros, seguros, manufatura. Para empresas de tecnologia ou de alto crescimento com gastos enormes em P&D, é menos confiável. Então, o contexto importa.

Se você está procurando jogadas de valor, definitivamente considere a relação preço/valor contábil na sua análise junto com os outros suspeitos habituais. Só não confie nela sozinha - é assim que as pessoas ficam presas em armadilhas de valor. Sempre verifique a qualidade dos lucros, comparações setoriais e perspectivas de crescimento.