Tenho acompanhado de perto a movimentação dos preços do ouro nas últimas semanas e há definitivamente algo interessante acontecendo. Vimos o ouro rebotar de cerca de $4.600 de volta para quase $4.750 até meados de abril, o que é aproximadamente uma recuperação de 15% a partir das mínimas. A pergunta que todo mundo está fazendo agora é se esse rebote tem força ou se estamos apenas consolidando antes do próximo movimento.

O quadro técnico parece misto, honestamente. Os preços do ouro estão bem próximos de alguns níveis-chave - $4.736 é o grande ponto de atenção de todos. Uma quebra acima disso e poderemos ver uma corrida rumo a $4.860-$4.900. Mas se falhar lá, podemos voltar ao suporte em torno de $4.600 ou até mesmo $4.500. Os gráficos diários mostram velas pequenas com sombras superior e inferior, o que basicamente significa que o mercado está indeciso. Precisamos de um catalisador para sair dessa faixa.

Fundamentalmente, há muita confusão. Os participantes do Fed estão se pronunciando, temos o Livro Bege sendo divulgado, e todo o mercado está tentando entender se o Fed realmente cortará as taxas no próximo ano ou se as manterá mais altas por mais tempo. O Bank of America ainda prevê duas quedas em 2026, mas, honestamente, isso parece otimista se o novo presidente do Fed adotar uma postura hawkish. Além disso, as questões geopolíticas estão por toda parte - tensões no Oriente Médio, negociações no Paquistão desmoronando, a dívida global atingindo recordes históricos. Toda essa incerteza geralmente sustenta os preços do ouro no curto prazo.

A prata também está com um aspecto decente. A relação ouro-prata se comprimiu um pouco e a prata acabou de registrar três semanas de velas de alta na semanal. Se os preços do ouro se mantiverem acima dessas zonas de suporte, a prata pode ver um movimento real de alta.

No curto prazo, diria que os preços do ouro têm mais chances de subir lentamente, mas precisamos de um fechamento acima de $4.750 para ganhar convicção. Abaixo de $4.600, os ursos assumem o controle. Estou acompanhando de perto os próximos dias.