Acabei de perceber algo interessante no mercado. O Bitcoin tem sido bastante pressionado ultimamente—estamos analisando cenários de baixa que variam de 25% até 80%, dependendo de como as tensões geopolíticas se desenrolarem. Analistas estão apontando um problema estrutural real no mercado de derivativos que pode transformar uma correção comum em um banho de sangue.

Aqui está o que aconteceu: o discurso de Trump assustou todo mundo porque, ao invés de sinalizar desescalada, ele basicamente disse que as coisas vão piorar nas próximas semanas. O petróleo subiu 11%, o dólar se fortaleceu, e os mercados de ações venderam forte—o KOSPI da Coreia do Sul caiu 4,2%. Tudo isso normalmente faz o dinheiro sair de ativos de risco como criptomoedas.

O verdadeiro problema, no entanto, são os futuros de Bitcoin na CME. Há uma concentração massiva de posições em contratos de curto prazo, e se esses contratos forem liquidados sob estresse, podemos ver uma venda em cascata que amplifica os movimentos muito além do que o trading à vista normal causaria. Em um cenário de pior caso—como um conflito regional completo—o BTC poderia teoricamente testar $10.000. Cenários mais prováveis colocam o suporte entre $50.000 e $20.000, dependendo se as saídas de ETFs continuam. Algo para acompanhar de perto agora.