Nos últimos dias, alguém voltou a dizer que AMM é como “ficar deitado recebendo taxas”, e eu acho até um pouco engraçado… A curva está lá, e quando o preço oscila, a perda impermanente não é mais uma questão mística, especialmente em pools com alta volatilidade, os ganhos com taxas podem nem cobrir o custo de preencher o poço. Para ser claro, fazer market making é vender volatilidade, se você errar a direção, não culpe o mecanismo por ser frio.

Agent AI, negociações automáticas, esses discursos também estão bastante em alta agora, a interação na cadeia realmente aumentou, mas o que me preocupa mais é: quem está realmente fazendo controle de risco, gerenciamento de permissões, assinaturas, e quem só está empilhando conceitos. A estratégia de redução de ruído é uma só: não olhe para as palavras da moda, olhe para os dados na camada de liquidação, foque primeiro no uso real e na origem das taxas, não se deixe levar pelas emoções.