Então, tenho revisitado as previsões de ações de carros voadores de alguns anos atrás, e na verdade é bem interessante ver como as coisas se desenrolaram. Em 2024-2025, todo mundo estava empolgado com as empresas de eVTOL potencialmente triplicando de valor, e os fundamentos do setor eram sólidos. O mercado era projetado para crescer 55% em 2024, com taxas de crescimento anual compostas em torno de 48% até 2028. Esse tipo de momentum chama a atenção das pessoas.

O problema é que a comercialização de eVTOL tem avançado mais lentamente do que alguns esperavam, mas a tecnologia subjacente e a demanda ainda estão presentes. Deixe-me explicar como as três principais ações de carros voadores realmente se saíram e onde as coisas estão agora.

Archer Aviation (ACHR) foi um dos nomes maiores que todos acompanhavam. Eles estavam construindo uma instalação de fabricação de alto volume com planos de produzir 650 veículos por ano até 2025. Também conseguiram aquele grande contrato de US$ 142 milhões com o exército dos EUA, o que foi enorme para estabelecer credibilidade em aplicações de defesa. A carteira de pedidos estava em US$ 3,5 bilhões, misturando interesse do setor público e privado. A situação financeira parecia bastante sólida no papel.

Depois, havia a Joby Aviation (JOBY), que se posicionou como o outro grande player dos EUA. A estratégia de táxi aéreo deles era interessante, especialmente com aquele acordo exclusivo em Dubai começando em 2026 (que agora é). Eles também planejavam lançar serviços comerciais em Nova York e Los Angeles em 2025. Os veículos eVTOL que desenvolveram tinham usos claros em aeroportos e centros de trânsito urbano. Esse é o tipo de aplicação do mundo real que realmente importa.

A EHang Holdings (EH) era a carta fora da curva, porque eles estavam na frente das empresas americanas em termos de execução. Já tinham certificação de aeronavegabilidade e estavam entregando veículos autônomos aéreos para turismo, resposta a emergências e logística. Em 2023, entregaram 52 unidades, e começaram forte no início de 2024 com 23 unidades só no primeiro trimestre. Sim, eles estavam tendo prejuízos com uma receita relativamente baixa (US$ 16,5 milhões em 2023 com prejuízo líquido de US$ 42,6 milhões), mas eram os únicos realmente enviando produto em escala.

Olhando agora, de meados de 2026, o setor de ações de carros voadores ainda não explodiu como alguns previam, mas isso não significa que a tese morreu. O cronograma de comercialização apenas se estendeu um pouco. Se você entrou cedo nesses investimentos, algumas posições provavelmente não atingiram aquelas metas de triplo, mas as empresas que sobreviveram ainda estão posicionadas para o longo prazo. Os fundamentos do setor em relação à adoção de eVTOL e mobilidade aérea urbana continuam atraentes, só que em um prazo mais longo do que as previsões de 2025 sugeriam.

Se você ainda tem interesse nesse espaço, a Gate tem listagens de algumas dessas ações de carros voadores se quiser monitorá-las ou montar posições. O verdadeiro catalisador pode surgir mais tarde neste ano ou em 2027, quando veremos operações comerciais reais começando a ganhar ritmo.