Acabei de ficar atualizado sobre as últimas notícias da lei de clareza hoje e, honestamente, o caminho regulatório à frente está ficando mais confuso a cada semana. A Lei de Clareza foi retirada da agenda do Senado para 20 de abril, o que basicamente é um código para "não estamos avançando tão rápido quanto dissemos." Tim Scott, que preside o Comitê de Bancos do Senado, ainda não confirmou oficialmente, apesar de Thom Tillis prometer entregar o rascunho final.

Aqui está o que realmente está acontecendo por baixo da superfície. O projeto de lei está preso em modo de negociação há meses, com legisladores e players do setor negociando compromissos. As últimas notícias sobre a lei de clareza hoje se concentram em stablecoins — eles chegaram a um meio-termo que proíbe juros passivos, mas permite recompensas baseadas em atividade. Alguns projetos de criptomoedas, como Coinbase, estão de acordo agora, embora bancos tradicionais permaneçam céticos quanto aos riscos sistêmicos.

Mas aqui está a coisa que mais me preocupa: mesmo que o rascunho final seja divulgado nesta semana, a verdadeira batalha ainda não começou. Após a sessão de marcação do Comitê de Bancos, essa coisa ainda precisa se alinhar com o Comitê de Agricultura, porque a regulamentação de criptomoedas sobrepõe-se à supervisão de commodities. Depois, ela vai para o plenário do Senado, onde precisa de 60 votos — ou seja, apoio bipartidário é obrigatório. Depois disso vem a versão da Câmara, reconciliação e, por fim, assinatura presidencial.

Tenho acompanhado as notícias da lei de clareza hoje bastante de perto, e o calendário político é o verdadeiro coringa aqui. Estamos entrando na temporada de eleições de meio de mandato, o que, historicamente, significa que projetos de lei complexos são priorizados por menos tempo. Uma discordância, uma objeção processual, um presidente de comissão mudando de ideia — qualquer um desses pode derrubar totalmente o momentum. O projeto não está morto, mas está definitivamente em suporte de vida. As próximas 3-4 semanas vão nos dizer se isso realmente avança ou desaparece silenciosamente da agenda legislativa.