Recentemente tenho refletido sobre esse tema eterno no mundo das criptomoedas — qual é a regra que o ciclo de mercado de alta e baixa realmente segue.

Para ser honesto, vi muitas pessoas fazendo várias previsões nas redes sociais, mas poucas realmente compreendem esse ciclo. Observei alguns dados históricos e descobri que há padrões. Nos anos de 2013, 2017 e 2021, o mercado de criptomoedas passou por picos claros de alta, e entre esses anos, sempre houve correções de baixa de duração variável.

De acordo com os ciclos passados de mercado de alta e baixa, leva aproximadamente 4 anos para completar uma rodada completa. Mas os detalhes são o que realmente importam — as altas geralmente duram cerca de meio a um ano, enquanto as baixas podem se prolongar por mais tempo, às vezes até dois anos. Essa distribuição assimétrica do tempo é justamente uma manifestação do psicológico do mercado.

O evento de halving do Bitcoin tem grande impacto nesse ciclo. Nas duas últimas vezes que ocorreu, o BTC subiu mais de 10 vezes, o que fez os grandes investidores e instituições usarem o halving como uma boa desculpa para especular. Eles criam volatilidade antes e depois do halving, primeiro vendendo para gerar pânico, depois rapidamente puxando para cima para atrair investidores de varejo. Vi que o halving de meados de 2024 realmente seguiu esse padrão.

Curiosamente, se considerarmos a média de 33 meses para iniciar um ciclo de alta, a probabilidade de a história se repetir ainda é bastante alta. Mas agora já estamos em 2026, e o ambiente de mercado e o contexto político estão mudando, então usar apenas ciclos históricos para prever já não é tão confiável.

Minha sensação é que, de fato, os ciclos de alta e baixa existem, mas não se repetem mecanicamente. Ajustes políticos, a economia global, avanços tecnológicos — esses fatores mudam a duração e a amplitude do ciclo. A forte baixa de 2023 realmente assustou muita gente, mas em 2024, os fundos dos grandes investidores começaram a se posicionar, as instituições também entraram, e o sentimento do mercado passou de extremo pessimismo para cautelosa otimismo.

Hoje, o mercado não é mais dominado por investidores de varejo iniciais; a participação de instituições aumentou significativamente, o que mudou o ritmo dos ciclos de alta e baixa. Antes, o sentimento da comunidade e o FOMO (medo de perder oportunidade) eram suficientes para impulsionar o mercado, mas agora também dependemos de fatores de liquidez, políticas e avanços tecnológicos.

Para os investidores, entender os ciclos de alta e baixa é importante, mas mais importante ainda é não se deixar levar por eles. Durante as altas, é fácil ficar excessivamente otimista; durante as baixas, é comum ficar excessivamente pessimista — isso é a natureza humana. Quem consegue sobreviver no mercado de criptomoedas por mais tempo são aqueles que permanecem vigilantes na alta e pacientes na baixa. Estar sempre preparado para o próximo ciclo, ter uma visão clara dos projetos que possui — essa é a verdadeira estratégia.