Acabei de analisar o que aconteceu recentemente no mercado de criptomoedas e é realmente bastante interessante entender por que as coisas despencaram tanto. O Bitcoin caiu abaixo de 75 mil, que era um nível psicológico importante, e isso desencadeou uma cascata de liquidações forçadas. Estamos falando de 237 milhões em posições longas de BTC sendo eliminadas em um único dia, o que é insano. Só na última semana, as liquidações atingiram 2,16 bilhões, e os números mensais ultrapassam 4,4 bilhões. Isso não é uma coincidência.

A verdadeira história aqui é a saída rápida do mercado de alavancagem. Quando o Bitcoin começa a cair, todas essas posições alavancadas são liquidadas automaticamente, o que se transforma em ordens de venda no mercado que empurram o preço ainda mais para baixo. É esse ciclo vicioso que se alimenta continuamente. O interesse aberto em contratos futuros perpétuos caiu 4,4% em um dia, eliminando cerca de 26 bilhões em exposição. Olhando para trás um mês, o interesse aberto total em derivativos caiu aproximadamente 34%, o que mostra que a alavancagem vem sendo eliminada há semanas, não apenas hoje. Isso explica por que o sentimento de baixa no mercado de criptomoedas se espalhou por tudo — as altcoins também foram atingidas porque os traders estavam cortando riscos em todos os lugares.

Não foi apenas uma manchete que impulsionou isso. O quadro maior é uma atitude de aversão ao risco se espalhando pelos mercados. As ações na Europa enfraqueceram, preocupações com o aperto na política monetária aumentaram, e essa nervosismo se refletiu no mercado de criptomoedas. Alguns grandes detentores também mostraram perdas não realizadas que assustaram as pessoas. A pressão de venda se acumulou de vários lados, e os movimentos do Bitcoin arrastaram o resto do mercado junto. Para entender por que a queda das criptomoedas continua acontecendo, você precisa ficar de olho no nível de 75 mil no Bitcoin. Se ele se mantiver, podemos ver uma estabilização. Quebrar abaixo disso e 70 mil se torna o próximo alvo que as pessoas observam. Até que as liquidações desacelerem e o Bitcoin se estabilize, a volatilidade provavelmente permanecerá elevada e qualquer recuperação pode ter dificuldades de se consolidar.